投資連結保險簡稱投連險，也稱變額壽險。投資連結保險就是保險與投資掛鉤的保險，是指一份保險單在提供人壽保險的同時，保險單在任何時刻的價值都是根據其投資基金在當時的投資結果來決定的。
投資連結保險的特點
1.投資連結保險是一種融保險與投資功能於一體的新型保險產品。投保人在購買保險保障的同時，可以獲得其保險基金投資的選擇權，享受期望的高投資回報。因為保險公司將投保人交納的保險費用於購買投資基金單位，投資基金單位價格隨基金的資產表現不同而不同，投保人有選擇投資基金賬戶的權利。
2.投資連結保險通常設有保證收益賬戶、債券賬戶和基金賬戶、股票賬戶等多個賬戶。每個賬戶的投資組合不同，投資收益率也就不同，投資風險也不同。
3.投資連結保險的投資賬戶不承諾投資回報（沒有保底收益）。保險公司在收取資產管理費後，投資賬戶所有的投資收益和投資損失都由投保人承擔。
4.投資連結保險充分利用專家理財的優勢，投保人在獲得預期高收益的同時也承擔投資損失的風險。因此投資連結保險適合於具有正確的投資理念、追求資產高收益，同時又具有較高風險承受能力的投保人。
5.投保人的利益直接與投資回報率掛鉤。投保人擁有獲得所有投資利益（扣除必要的費用）的權利。當投資效果好時,投保人享有所有的回報；反之,當投資表現差時,投保人則要承擔風險,同時,投保人的回報有很高的變動性和不確定性。
6.投資連結保險對投保人來說有更高的透明度。投保人在任何時候都可以通過電腦查詢其保險單的保險成本、費用支出以及獨立賬戶的資產價值,使投保人明明白白地投資,確保了投保人的利益。
投資連結保險產生的背景
20世紀70年代，英國最早出現投資連結保險並在國際上流行。當時，歐美不少經營傳統固定預定利率人壽保險品種的保險公司發現，儘管在承保時可以把利率固定好，但以後各年投資收益的好壞卻難以確定。由於市場競爭的激烈，各家保險公司往往為了吸引客戶、招攬業務，將預定利率一再調高，使得保險公司經營越來越困難。於是，保險公司就將保險
公司收益與個人收益連接起來，保險公司不會因為自身投資的虧損而賠付給客戶一筆固定的利息，這樣就將風險轉嫁給了客戶。從吸引客戶方面來說，客戶獲得的收益隨著保險公司投資收益增多而增多，給客戶帶來了獲得高額投資收益的想像空間。保險公司這樣做是一舉兩得：一方面轉嫁了風險，另一方面吸引了客戶，從而促進了保險公司的業務增長。
目前，在歐美國家，投資連結保險的銷售額不斷增長，一般都在銷售總額的30％以上，在中國香港和東南亞地區甚至佔到了銷售總額的50％。國內有的保險公司在很多年前利率高企的時候推出較高的固定利率保單，給這些保險公司帶來了很大的利差風險，正是基於這種情況，促使國內的保險公司進行產品轉型。目前，我國的保險公司大都推出了投資連結保險。
投資連結保險的功能
保障功能
投資連結保險的保障範圍、保障程度因具體產品而異。有的投資連結保險除了提供意外與疾病身故保險金、全殘保險金等保障外，還有其他保障內容，如保證可保選擇權和豁免保險費等。
1.可保選擇權的含義是指投保人在保單生效後可根據實際需要，在保險合同允許的範圍內增加投保一份或多份保險，且無須進行體檢。
2.豁免保險費的是指在保險期間內，如被保險人因疾病或意外傷害事故導致喪失工作能力，將可享受免交保險費的待遇，原有保險單上的所有保障內容均不受影響。
投資功能
投資連結保險除了提供風險保障外，還具有很強的投資功能。但是，投資連結保險的投資回報率是不固定的，未來投資收益具有很大的不確定性，保單現金價值將根據保險公司實際投資收益情況確定。
一方面，當保險公司投資收益較好時，投保人的資金也將獲得較高的投資回報；反之，保險公司投資收益不好時，投保人也將承擔一定的投資風險。
另一方面，正是由於投資連結保險取消了保單固定利率，所以保險公司可以制訂更積極的投資策略，通過對投資資金的有效運用，使投資資金髮揮更大的效率。這樣投保人就有可能獲得比採用固定利率的傳統人壽保險更好的投資收益。
投資連結保險的運作方式
投資連結保險都會開設幾個風險程度不同的投資賬戶供投保人選擇。通常的投資連結保險根據不同的投資策略和風險程度，開設有四個賬戶：股票賬戶、基金賬戶、債券賬戶、保證收益賬戶。投保人可以自行選擇保險費在各個投資賬戶的分配比例。
1.股票賬戶。股票賬戶中的資金主要投資於公開上市的股票。股票賬戶類似於股票型基金。
2.基金賬戶。基金賬戶的資金主要用於投資各種證券投資基金。基金賬戶實際上是基金中的基金。
3.債券賬戶。債券賬戶的資金主要投資於國債、金融債和企業債。債券賬戶類似於債券基金。
4.保證收益賬戶。保證受益賬戶類似於貨幣市場基金，主要投資於短期債券、央行票據、大額存單等。
此外，投保人還可以根據自身情況的需要，部分領取投資賬戶的現金價值，從而增加保險的靈活性。
投資連結保險的優點和缺點
對保險公司來說
投資連結保險的優點如下：
1.分散風險，保證償付能力的穩定性。
2.可完全解決傳統人壽保險產品資產與負債不匹配的問題。
3.拓寬服務領域，促進業務增長。
投資連結保險的缺點如下：
1.利差收益均回饋給保戶，影響本身利潤的增長。
2.人力成本增加，包括培訓費用增加和投資人才的引進成本增加。
對投保人來說
投資連結保險的優越性體現在：
1.保險公司依靠資金實力和專業投資人進行投資，會比個人投資來得更加為穩健。個人所交納保費的投資收益在扣除一定費用後完全歸自己所有，如果保險公司投資收益好，投保人將獲得比普通的人壽保險更多的收益。
2.保險公司經營風險的釋放，本身就是對投保人保障程度的提高。
投資連結保險的缺點體現在：
1.相比普通人壽保險，利息不固定，有可能沒有任何收益，甚至虧損。
2.保險公司有可能會扣減收益，支付的收益不是應得的收益。因為投保人無法準確瞭解保險公司的經營狀況。
投資連結保險的適宜人群
投資連結保險是一種人壽保險與投資基金相結合的產品，有高收益高風險的特點。投資連結保險本質上就是保險公司推出的「證券投資基金」。
1.如果你的家庭收入低，固定開支占家庭收入的比重大，你應該選擇有固定利率的普通人壽保險產品。因為每一分錢對於低收入的投保人來說都很重要，因此沒有必要冒風險。如果你不顧自己的經濟能力投保了投資連結保險，你有可能沒有任何收益甚至虧損。同時投資連結保險條款中
一般規定，投保後一定期限內不能退保，即本金無法及時取回，對於收入低、固定開支多的家庭來說會有很大的不便。
2.如果你的家庭收入高，固定開支占家庭收入的比重小，你平時又不善於投資，你就應該選擇投資連結保險。因為投資連結保險可以和保險公司的投資收益掛鉤，保險公司擁有專業的投資團隊，資金實力雄厚，投資管理比較穩健。投保人購買投資連結保險會比自己獨立投資獲得更為理想的收益。當然，選擇投資團隊素質高、過往投資業績好、財務狀況穩定的保險公司，是投保人在投保前必須要做的功課。
投資連結保險的核心條款（條款參照市場上銷售的保險產品）
保險期間