賺錢時的幸福，在於比較，我是否比你多分了仨瓜倆棗；虧錢時的「幸福」，在於一起承擔賠錢的「痛苦」。而最痛苦的莫過於，別人都賺錢，而唯獨我虧錢，尤其是當這個決策是你力排眾議做出的。
為對抗「羊群效應」，每個人都應該構建自己的投資圈，擁有一些能和自己討論投資心得的朋友。但你構建的這個投資圈裡，最好能既有注重短線的投機客，也有偏向長期投資的穩健者，不同觀點之間的碰撞，是對抗「羊群效應」的好藥方。
秦先生和蘭女士雖然是大學同學，但他們之間卻很少聊股票。原因無非是兩人投資理念不同，看好的品種也不太一樣，聊不到一起。秦先生的投資圈子更多是些喜歡短線操作、偏好的股票類型以概念股為主的朋友們，他們在聊股票時往往一唱一和，越談越有勁兒，彼此都興奮不已：「我們炒股一個樣，個性也一個樣。你這個朋友我交定了！」
但實際是，越是這種「同好」的氛圍，越容易出現集體性的狂熱或恐懼，在牛市中，尤其容易出現狂熱與自負。我的建議是：投資時，投資者最好找個合適的「諍友」，即投資觀和自己不同，能給自己在牛市中帶來一絲「理智」，或熊市中帶來一絲「溫暖」的朋友。
或許，積極的秦先生和穩健的蘭女士才是各自投資的最好「諍友」。兩者聊投資、聊股票，才能互通有無，而不是加入隨波逐流的「羊群」。
投資者在投資時，應注意汲取不同方面的信息。若市場中只有一種聲音，那才是最恐怖的，因為這或許標誌著市場已進入牛市（熊市）的末端。在投資市場中，「空軍」存在的意義很大，因為他們永遠是市場中的「鞭子」。
「隔壁老太太效應」
一個有趣的現象是，在牛市時，長假過後，股市往往會迎來一輪上漲。上漲的原因很難解釋，但不妨理解為「隔壁老太太效應」。長假是國人溝通交流的最佳時機。身處牛市，當聽到「隔壁老太太」最近從股市中賺了10萬元時，有的人難免會信心滿滿，心想連這樣一個「隔壁老太太」都能從股市中賺錢，我比她聰明得多，一定能賺錢，節後我就去開戶。於是長假過後，大量受「隔壁老太太效應」帶動的新投資者蜂擁進入股市，在資金的帶動下，股市迎來一波上漲。
所謂「隔壁老太太效應」，不妨看做是放縱趨勢的結果。熊市中的「不接下跌的飛刀」，牛市中的「牛市不言頂」，都是「趨勢」的最佳詮釋。
事實上，「羊群」看趨勢大都看得很準，但這並非因為「羊群」「睿智」，而是當大部分人都看好時，這些看好情緒會轉化成實際的購買力，令市場走勢向上。但當這股狂熱進入極度瘋狂，所有人的看好情緒趨於一致，想買入的都已經買入，後來的資金卻無以為繼時，便是轉勢下跌之時。
跟風，體現了人性的缺陷。
馬克·吐溫在其小說《湯姆歷險記》中講述了這麼一個段子：
湯姆因做錯事情被姨媽處罰，姨媽對他說：「你把隔壁那面牆刷好，才能回家吃晚飯！」說完之後，姨媽隨即轉身離去，留下一臉錯愕的湯姆。
開始時，湯姆只是抱怨，抱怨完之後，他開始拿起刷子刷牆，並一邊唱歌一邊揮舞著手中的刷子，看起來很快樂的樣子。湯姆以一副藝術家的姿態很得意地漆著油漆，引起了其他頑童的興趣，紛紛要求湯姆讓他們玩一下。這時湯姆故意吊他們的胃口：「不行，這牆面對著全村，很重要，你們沒有資格刷。」
最後這些頑童紛紛拿出他們最珍貴的玩具寶貝給湯姆，好交換刷牆的權利。結果湯姆舒舒服服地坐在樹下，看著排成一列等著刷油漆的同伴，同時還吃著他們「進貢」的糖果。
其實，投資和這則故事也有相似的地方。馬克·吐溫的一句名言是：「人類行為的一大法則，就是如果要讓一個人極想做某件事，只需設法把那件事弄得不易到手就行了。」
在投資中，越是能在短期內上漲得越高的股票（對投資者來說，這代表著越不易到手），想擁有它的人反而越多。股市中有所謂拉高出貨的操作手法，用的就是小湯姆的手段。
當準備購買股票（基金）的投資者看見個股股價「扶搖直上」時，大腦就會立刻作出反應，彷彿一個錢包放在我們面前，我們必須極快地採取行動，於是便很有可能以非理性的價格買入；而在賣出股票（基金）時，看到「股價急瀉」，大腦也會立刻作出另一種反應，彷彿有只蜘蛛在我們身上，必須趕緊把蜘蛛拍掉。恐慌或貪婪時，我們的瞳孔會放大，血壓會上升，脈搏會加快，對任何可能出現的誘惑和危險都會極其敏感。所以在這樣的環境下，要保持冷靜理性並不容易。
跟風，是很多投資者失敗的根源。
傳統的有效市場學說認為，市場是有效的，有關股票的資訊都會立刻反映在股價上，因此，投資者都不可能在市場上獲得超額利潤。但市場上暴漲超跌的現象仍屢有發生，我們看到的往往是，優質公司的股價不一定攀升，相反一些差公司，其股價卻可衍生出泡沫，關鍵就在於「隔壁老太太效應」乃至跟風盤的出現。
由於投資本身就是利益遊戲，理性分析一下，應該不會有人願意無私地跟人分享內幕消息，投資者更不可能輕易在報紙上看到，但人們經常對一些所謂小道消息反應過度，尤其當有人在市場上牽頭造勢時，市場便會因為投資者跟風的行為而變得波動異常。
投資者切忌跟風交易，即便你接的不是最後一棒，你跟的人的投資風格，也未必就適合你。對方經得起的風浪，你未必經得起，所以還是奉勸各位一句：切勿盲目跟風。
對抗「隔壁老太太效應」跟風交易的關鍵在於：逆向思維，反人性而行。當聽到很少進入股市的「隔壁老太太」都在股票中賺錢的時候，你該想到，「當擦鞋童都買股票的時候，就是應該全部拋出的時候了」。
投資大師彼得·林奇曾發現過一種很奇特的股市週期規律。這種週期規律可分為4個階段：
第一階段：在酒會中，如果有人走過來問彼得·林奇從事何種職業，而彼得·林奇回答說：「我從事共同基金的管理工作。」來人會客氣地點一下頭，然後扭頭離去。過了一會兒，你會發現他正和身邊的一個牙科醫生說牙床充血什麼的。當有10個人都願意與牙醫聊牙齒保健，而不願與管理共同基金的人談股票時，股市將可能上漲。
第二階段：在彼得·林奇向搭訕者說明自己的職業後，來人可能和他交談得久一點，聊一點股票風險等。這個時期人們仍不大願意談股票，這說明此時的股市已從前述第一階段上漲了，但卻沒有人對此給予重視。
第三階段：股市已經大幅上漲了，這時多數的雞尾酒會參加者都不再理睬牙醫，整個晚會都圍著彼得·林奇轉。不斷有人拉他到一邊，向他詢問該買什麼股票，就連那位牙醫也向他提出了同類問題，參加酒會的人都在興致勃勃地議論著股市上已經出現的種種情況。
第四階段：酒會中，人們又圍在彼得·林奇身邊，這次是他們建議彼得·林奇應該買什麼股票，並向他推薦三四種股票。隨後幾天，彼得·林奇在報紙上按圖索驥，發現他們所推薦的股票早已漲過了。這時股市已達到巔峰，下跌階段就要來臨。
「隔壁老太太效應」固然有可能帶來贏利，但當所有人都打算繼續待到舞會最後一刻才離開時，別忘了設置你的「股市鬧鐘」。
股票漲，為什麼幸福感不漲？
假設你可以用1、2、3、4、5五個數字分別代表你的主觀幸福感受，其中1為最低，5為最高。請問，當上證綜指在1664點的最低點時你的幸福感有多少？
A.1B.2C.3D.4E.5
當上證綜合指數反彈到2900點時，你的幸福感又是多少呢？
A.1B.2C.3D.4E.5
通常來說，如果同樣的人做這樣的題目，應該是後者的幸福感指數要高於前者。實驗證明卻並非如此，絕大多數人在股市不同的時間節點做這兩道題目的時候，兩個答案非常相近。
《股市與幸福感》研究報告顯示，股票幸福感和上證指數之間並不存在相關性，也就是說股票幸福感不依賴於股票的絕對價值。
同樣，當股指從近2500點下滑到1900點左右時，股票幸福感卻沒有跟著下滑，反倒在一個相當小的範圍內振蕩。
回到前面的幸福感選擇題，在1664點附近，如果前一個交易日漲了，投資者會高興。在2900點，如果前一個交易日跌了，投資者仍然會不高興。
海富通——上海交通大學投資者教育研究中心總結出兩個主要結論：其一，股票幸福感的高低與上證指數的高低沒有關係；其二，股票幸福感的高低與上證指數的變化有關，連著上漲最讓人開心。
個人投資者總是容易受短期波動影響，他們往往在市場連續上漲時顯得格外樂觀，而在市場連續下跌時變得悲觀。
通常人們在獲得收益或利潤以後，會表現出願意承擔更大的風險的特質。曾有一個調查，假設被試剛剛贏了100元，現在有機會對一枚硬幣的正反面下注，賭注是30元。結果表明，剛剛獲得100元意外之財的人更願意冒險，而那些沒有獲得100元的人，只有41%選擇了冒險。
這也解釋了，為什麼在牛市末期人們的投機熱情會高漲。在累積了大量利潤後，個人投資者似乎開始有了用「賭場的錢來賭博」的感覺。
投資者的信心是維繫股市發展的命脈之一。海富通——上海交通大學投資者教育研究中心通過測量股票投資者對於2009年年底上證指數的預測判斷，來解讀每一天他們的信心是如何變化的。研究發現：當天的上證指數越高，投資者預測2009年年底的股指也越高。預測線和實際線的起伏幾乎完全吻合，而且絕大多數股票投資者依舊十分依賴當天的股市行情來判斷長遠的股市走向。
很多時候，投資者走入了根據短期市場狀況決定長期投資計劃的誤區。
從短期來看，市場只是一台投票機；但從長期來看，它是一台稱重機。不要試圖去預測股市的短期波動，而這也是不可能的；相反，股市的長期波動具有非常穩定的趨勢，而且相對容易預測。
所以，在進行長期投資時，短期市場的波動並無多大的意義。而投資者的情緒，固然可以跟隨市場波動劇烈變化，如幸福或沮喪，但這只是在鍛煉神經的堅韌程度，徒增煩惱而已。
幸福投資學小結
1.為對抗「羊群效應」，每個人都應該構建自己的投資圈，擁有一些能和自己討論投資心得的朋友們。但你構建的這個投資圈裡，最好能既有注重短線的投機客，也有偏向長期投資的穩健者，不同觀點之間的碰撞，是對抗「羊群效應」的好藥方。
2.若市場中只有一種聲音，那才是最恐怖的，因為這或許標誌著市場已進入牛市（熊市）的末端。「空軍」，永遠是市場中的「鞭子」，而這也是「空軍」存在的意義所在。
3.跟隨趨勢固然有可能帶來贏利，但當所有人都打算繼續待到舞會最後一刻才離開時，別忘了設置你的「股市鬧鐘」。
4.從短期來看，市場只是一台投票機；但從長期來看，它是一台稱重機，不要試圖去預測股市的短期波動；相反，股市的長期波動具有非常穩定的趨勢，而且相對容易預測。
5.在進行長期投資時，短期市場的波動並無多大的意義。而投資者的情緒，固然可以跟隨市場波動劇烈變化，如幸福或沮喪，但這只是在鍛煉神經的堅韌程度，徒增煩惱而已。