1000億津元是全世界面值最大的貨幣，津巴布韋通貨膨脹是距今最近、程度最為嚴重的一場通貨膨脹。
讓–馬克·丹尼爾：
在超級通貨膨脹的環境下輸贏難測，有的人可以不勞而獲。
只要有貨幣的地方，通貨膨脹就像一個幽靈，如影相隨。
德國比勒費爾德大學教授克裡斯托夫·庫珀：
人們總是非常擔心銀行破產，或者是貨幣體系崩潰而導致自己的存款打了水漂兒。
德國麥茨勒銀行職員弗蘭·塞依貝：
許多私有制銀行在通貨膨脹期間破產。
另一次通貨膨脹，發生在第二次世界大戰後的中國。
資中筠：
早上領到剛發的工資，大家就賽跑般地去買東西，不然的話錢馬上就貶值了。
貨幣給人們以自由，但當有人用它來製造通貨膨脹的時候，它又如同大規模殺傷性武器，危害大眾。通貨膨脹最終傷及的是倫理，是貨幣背後人們對傳統勞動價值的尊重。隨著通貨膨脹的到來，投機者一夜暴富，誠實勞動的結果卻是日益貧困。
1999年，四川農民劉明福承包了100畝山地，承包期為50年，約定租金為每年750元。合同簽訂中雙方遇到一個難題。
劉明福：
這個問題雙方都在擔心，出租方擔憂人民幣會貶值，一旦人民幣貶值，每年750元的承包費就不值錢了；我也有一個擔憂，我擔憂人民幣不值錢的時候，出租方會認為自己很吃虧，這對我也是不利的。
最終，雙方找到一個解決辦法，就是讓承包費和黃金價格掛鉤：每年的承包費以7克黃金的價格為標準。這就意味著，合同簽訂後的50年中，不管人民幣升值或貶值，每年的承包費必須可以購買7克黃金。合同簽訂時，黃金價格是每克107元，劉明福付了對方750元。
劉明福：
1999年，750元是7克黃金的價格；2010年，7克黃金的價格已經漲了2000多元。
一個普通的中國農民開始擔心紙幣能否保證自己的利益相比紙幣，劉明福更相信黃金的穩定，到底是什麼原因讓他產生了這樣的想法呢？
就在劉明福承包這片山林的幾年中，他手中的錢已經發生了變化。12年前，100美元能夠買到4桶原油，而今天，同樣的100美元連1桶原油也買不到。價格上漲的不僅僅是原油。幾年間，玉米的價格上漲了1.78倍，小麥的價格上漲了1.54倍，大米的價格上漲了1.35倍。黃金價格從2000年的每盎司不足300美元，到2011年最高漲到每盎司1900美元以上，漲幅超過5倍。
這個讓中國農民擔心的問題，其實也是許多經濟學家一直在探討的問題。
中國國際金融有限公司資本市場負責人楚鋼：
隨著物價的上升，總體購買力有損失，每月工資的購買力也會有損失。
黃明：
老百姓說豬肉漲價，那麼工資也同步上漲，不就行了？為什麼工資不能上漲，因為工資是一年前就約定好數額的，社會不可能整天重新根據通脹情況定工資、定原材料成本。重新約定所有商品的價格，這是一件極其耗成本的事情。
在中國，我們所使用的大部分金融學術語都來自國外，貨幣是為數不多的中國本土的金融詞彙之一。在古代漢語中，貨與幣本來是兩個不同的概念，貨是貨物，幣是錢。1000多年前，貨幣一詞第一次出現在《後漢書》中，當時的人們就已經發現，貨與幣如同天平的兩側，必須保持平衡。
王巍：
貨幣理論最核心的東西，就是貨幣的數量一定要和整個經濟發展進行動態匹配。如果說貨幣發展過快，就是通貨膨脹。
王東明：
通貨膨脹最簡單的原因就是錢發多了，經濟消化不了，而溢出的這部分造成了價格上漲。
通貨就是錢，膨脹就是多。那麼，錢多為什麼會釀成災難呢？通貨膨脹為什麼會伴隨著貨幣的歷史？它究竟有何奧秘？我們又應該如何面對它呢？
通貨膨脹是古羅馬帝國衰落的真正原因
每天早上7點，佛羅倫薩的商人們在鐘聲中擺出各種貨物，一個小時後，他們將迎接第一批顧客。很早以前，這裡的集市屬於羅馬，這樣的情景是帝國繁榮的見證。
在古羅馬共和國時期，發行了一種純度很高的名為「迪納厄斯」的銀幣，穩定的貨幣保證了交易的公平，促進了商業的繁榮。商業的繁榮壯大了古羅馬共和國的力量。
此後的300多年間，古羅馬的經濟和軍事力量迅速發展。公元1世紀前後，古羅馬的版圖擴張到橫跨歐亞非三大洲，古羅馬共和國也發展成為羅馬帝國。與此同時，支撐這個國家正常運轉並保證邊疆穩定的軍費開支也日漸增加。愷撒大帝統治時期結束之後，國內的稅收不再能支付巨額開支，穩定的局面被打破。
羅馬帝國的皇帝們開始往貨幣中摻假，降低銀幣中白銀的份量。這樣，用同樣重量的白銀，可以製造出更多的銀幣，皇帝們就有更多的錢可以花。
讓–馬克·丹尼爾：
這次通脹的原因就是，羅馬帝國的君主沒能成功地增加稅收。既然沒法增加稅收，他們就利用銅、鐵等來造幣，以抵支出。
公元150年，羅馬帝國銀幣中的含銀量只相當於愷撒時代的千分之二；到了公元350年，這一比例只有六千萬分之一了。
帝國政府用越來越少的白銀，鑄造出越來越多的貨幣，錢自然也就越來越不值錢。在那個時期，軍服價格上漲了166倍，小麥價格上漲了200倍。
人們紛紛離開城市，回到農村，自給自足的農耕經濟重新被拾起，商品交換也幾乎退回到以物易物的狀態。羅馬帝國一片蕭條，曾經的繁榮宛如過眼雲煙。
讓–馬克·丹尼爾：
通貨膨脹既是羅馬帝國衰落的原因，也是衰落的結果。說是原因，是因為軍隊得到的軍餉的價值越來越低，軍隊不想再戰鬥；說是結果，指的是羅馬帝國不再創造財富，因為它不再往外擴張，缺乏能給它帶來新財富的新的疆土。
王巍：
貨幣中的含銀量降低了，成為劣幣。劣幣在早期社會是可以摧毀一個比較弱的政府的。
通貨膨脹，這個幽靈竟然有如此大的力量，它甚至能讓輝煌的羅馬帝國走向消亡。當貨幣的發行權被政府控制後，這個幽靈就出現得更為頻繁，帶來的後果也更加嚴重。
公元前388年，希臘屬國塞拉庫斯發行了面值超過實際價值4倍的錫制貨幣；公元7~14年，王莽三次改革幣制，發行大面值的錢幣，結果使物價飛漲；1542~1551年這10年中，英格蘭的國王們為了鑄造更多的銀幣，將銀幣中的含銀量減少到原來的1/3，結果使英格蘭的物價上漲了40％。
掌握鑄幣權的君主們減少貨幣中貴金屬的含量，或者乾脆減輕貨幣的重量，製造通貨膨脹成為君主們掠奪他人勞動成果的手段。
中信證券董事總經理徐剛：
人為什麼會有幻覺？你本來有1000元錢，我又多給你發了100元錢，你認為你的財富增加了10%，實際上是通脹了10%。但是你作為一個個體並不知道。
紙幣的出現讓通貨膨脹更容易發生
沒有人能尋找到通貨膨脹的歷史與貨幣發展史的第一次精確對接，但兩者交織的歷史卻越來越長。那麼，是什麼擴大了通貨膨脹的規模，並使通貨膨脹的惡果越來越嚴重呢？是紙幣的誕生。
18世紀初，一個名叫約翰·勞的蘇格蘭人來到法國，開始了他的紙幣計劃。
讓–馬克·丹尼爾：
在17世紀末，金融家們都定居在甘康普瓦大街上，約翰·勞是蘇格蘭人，他來到巴黎後也定居在這條大街上。
法國最早的紙幣就在甘康普瓦大街誕生。1715年，44歲的約翰·勞來到了這裡，他此行要為法國解決一筆巨大的債務問題。
1715年，太陽王路易十四去世，他締造的法國已成為歐洲第一大強國，同時也留下了一筆巨額國債—25億里弗，但當年法國全部的稅收加起來不超過1.45億里弗。
讓–馬克·丹尼爾：
當時法國政府一直想擺脫這筆巨大的國債，在當時有兩個辦法：第一個辦法是增加稅收，但是民眾不買賬；另一個辦法是乾脆銷毀國債，也就是讓國家破產。
在約翰·勞看來，紙幣是一個讓國家繁榮的最好方法，他得到了攝政王的支持。用了不到3年時間，約翰·勞就締造了法國的皇家銀行。
18世紀初，金本位制的實行讓紙幣的發行受到黃金儲備的限制。也就是說，要發行多少紙幣，必須有等價值的黃金作擔保。
此時的約翰·勞想發行紙幣，但他卻沒有黃金。
1717年，約翰·勞為紙幣的發行找到了美好的依據。他向人們宣佈，他要開發密西西比三角洲，他說那裡有大量金礦。憑借這個口頭承諾，約翰·勞開始實施他的紙幣計劃。
當時法國最富有的公司是密西西比公司，它壟斷著法國的對外貿易和貨幣發行。約翰·勞在密西西比公司創造了一個奇跡：他發行大量的紙幣以刺激經濟需求，紙幣可以購買密西西比公司的股票，同時抵消了巨額的國債。
密西西比公司的股票價格不斷攀升，半年之內從每股500里弗漲到了每股18000里弗。
法蘭西在約翰·勞的計劃中瘋狂了，從貴族到奴僕，從將軍到士兵，都成了密西西比公司的股東。
讓–馬克·丹尼爾：
有一本法國人熟悉的小說《駝背人》講述的就是這段歷史。小說的主人公駝背人在甘康普瓦大街上遊蕩，因為他駝背，就把自己的駝背當成寫字檯，讓別人在上面填寫購股書。
然而不久，從密西西比三角洲傳來消息，那裡不再有金礦可供開採。約翰·勞的紙幣計劃破滅了，投機者擠在銀行兌換鑄幣和黃金，一時間巴黎金銀匱乏、紙幣貶值、物價飛漲。
紀堯姆·道丹：
貨幣跟所有商品是一樣的，如果生產太多同一類商品，超出市場需求，商品的價格便會下跌。這一情況對貨幣也是一樣的，人們通常稱之為「通脹」。當貨幣的價值下降，其他所有商品的價格就會上升。這就是約翰·勞時期所發生的嚴重通貨膨脹的原因。
繁榮的股市破滅了，取而代之的是經濟衰退、民生艱難的現實，約翰·勞在那年的聖誕節前，化裝成女人離開了法國。
約翰·勞的紙幣計劃的失敗破壞了法國經濟，之後法國人詛咒銀行和股市這些詞彙達100年之久，他們的憤怒一直持續到1789年的法國大革命。因此，卡爾·馬克思認為，約翰·勞是法國大革命的始作俑者。
1729年，58歲的約翰·勞在威尼斯去世，法國報紙刊登了一篇墓誌銘：一位蘇格蘭名人死去了，這位天才用神奇的數學法則，讓法蘭西人傾家蕩產。在威尼斯聖莫伊賽教堂的後面，卻有這樣一段碑文：在此緬懷尊敬的愛丁堡人約翰·勞，法國最著名的金融家。
讓–馬克·丹尼爾：
約翰·勞的過人之處在於，他認識到信用在經濟裡面所起的作用。他認識到信用是生產因素之一，決定著經濟活動和經濟增長。這在當時是一個非常新穎的觀點。約翰·勞是一名先驅者，他透徹地瞭解了什麼是貨幣，他的問題在於他走得太快、太遠。
今天，很多國家通過增加貨幣發行量來刺激經濟增長。有人說，約翰·勞就是這一做法的發明者。
通貨膨脹，生命中不可承受之重
紙幣的出現讓通貨膨脹變得更容易，因為不再需要通過工匠去減少鑄幣中的貴金屬成分，只要擁有貨幣發行權，尤其當貨幣成為政治家手中的武器時，通貨膨脹就變得更加容易。
當通貨膨脹來臨，錢越來越不值錢，紙幣的面值越來越大，並不斷被刷新。1945年，匈牙利的貨幣「平格」最大面值達到100萬；1993年，南斯拉夫貨幣「第納爾」的最大面值高達100億；2009年，津巴布韋紙幣的最大面值達到100萬億。
法國昂熱大學經濟學教授約爾格·吉多·許爾斯曼撰寫的《貨幣生產的倫理》一書，從倫理道德的角度探討了通貨膨脹的問題。
約爾格·吉多·許爾斯曼：
新的貨幣生產總是使最初的貨幣使用者受益，而使最後的使用者受損。事實上在西方，最初的貨幣使用者是金融市場，即銀行，還有大型投資企業。而受害者永遠是僻居鄉下、遠離金融市場的普通民眾。這是極不公正的現象。
貨幣理論大師哈耶克說：「貨幣是人類發明的最偉大的自由工具之一。」通貨膨脹卻剝奪了貨幣本身的公平與正義。那麼，通貨膨脹如何傷害百姓？誰又是通貨膨脹的受益者呢？通貨膨脹最終導致的結果是什麼？
20世紀20年代在德國發生的通貨膨脹，可以告訴我們一切。
1918年1月18日，第一次世界大戰結束，德國戰敗。戰勝國聯合要求德國給予戰後賠償，並將賠償的要求籤訂在《凡爾賽條約》中。當《凡爾賽條約》的內容在德國公佈時，整個國家都陷入了震驚和憤怒。
德國將失去1/8的領土，大量煤礦被割讓給法國，德國軍隊將被裁至不超過10萬人，萊茵河兩岸永遠非軍事化。
作為戰爭的發起者，德國還要為自己的失敗付出1320億馬克的戰爭賠款，這相當於4萬多噸黃金。這筆巨債會不會讓德國走上絕路？這在當時的世界引起了廣泛爭論，在德國，對於條約的反應達到了歇斯底里的程度。
德國柏林自由大學教授卡爾-路德維希·赫爾特弗雷裡希：
看看他們都對德國做了些什麼！這對我們是不公平的！那時候我們被設了倫敦最後通牒，我們沒有機會去談判。
巨額賠款就像一枚青果，讓整個德國難以下嚥，況且戰爭本身已經耗費巨大。
第一次世界大戰中的德國，處於一個以黃金換鐵的時代。德國政府發佈告示，號召百姓把黃金捐贈給政府，以此籌集資金來製造戰爭用品，捐贈人將得到一塊鐵牌，或者是一根鐵製的鏈子。
德國貨幣收藏家艾伯哈德·烏勒：
人們對鐵牌表現出很大的熱情。擁有鐵牌的人會覺得很自豪，他們把鐵牌戴在胸前，以便每個人都能看到。「啊，這個人戴了一塊鐵牌，他已經向皇帝捐獻了他的黃金」。人們對此感到極為自豪。
艾伯哈德·烏勒在鎮上小有名氣，因為他收藏了德國面值最大的貨幣。
大額的貨幣源自於《凡爾賽條約》。
1919年11月，劍橋大學年輕的教師約翰·梅納德·凱恩斯對《凡爾賽條約》提出質疑，他出版了《和平的經濟後果》一書，從此在經濟學界聲名鵲起。凱恩斯在書中寫道：「想從德國『擠奶』，首先得讓它活著。」
凱恩斯擔心各國從德國索要的賠償太多，超出德國自身的能力，以致釀成更大的悲劇。德國在第一次世界大戰時把苦果帶給了別的國家，自身的痛苦也在不斷升級。
德國魯爾區是東西歐之間往來的核心地帶，也是北歐通向中歐、南歐的便捷通道。萊茵河與魯爾河編織起發達的水路交通，與鐵路和公路交通一起，為這裡的能源開發提供高效的運輸體系。
魯爾區是德國工業的龍頭，這裡的煤炭占德國煤炭總含量的3/4，曾經創造了德國40%的國民生產總值。1919年，《凡爾賽條約》要求德國用魯爾區的煤炭向法國作出賠償。1923年1月10日，法國、比利時的10萬聯軍佔領魯爾區，理由是德國沒有按時賠款。
魯爾區已經被佔領，德國還有什麼可以拿來賠償的呢？無錢可還的德國政府開動了印鈔機，這是由30多家紙廠、133家印刷廠、1783台印鈔機組成的龐大的生產線。
德國魯爾區博物館研究員索科爾·費爾科爾納：
政府作出的回應是全面開動印刷機，市場上的貨幣開始膨脹，目的是資助人們起義，也就是人們說的消極抵抗。這導致了1923~1924年的惡性通貨膨脹。
1922年，德國印發了1萬億馬克；1923年的前6個月，德國印發了17萬億馬克。政府為了化解一個危機而出台的貨幣政策，卻為另一個危機埋下了種子。
艾伯哈德·烏勒：
德國有意通過通貨膨脹—這次通貨膨脹是故意造成的，而不是出於疏忽—來擺脫戰爭賠款。
克裡斯托夫·庫珀：
德國政府和央行都認為，應對公共債務的最好方式就是實行某種程度的通脹。
印發鈔票解決了賠款問題，但造成了嚴重的通貨膨脹。到1923年12月，德國的物價比4年前上升了4800億倍，生活必需品均以10億為單位定價：1公斤黃油的價格為2500億馬克，1斤燻肉的價格為1800億馬克。
在此期間，美元與馬克的匯率從1︰5.8上漲為1︰42000億。德國創造了金融史上通貨膨脹的世界紀錄。
卡爾–路德維希·赫爾特弗雷裡希：
所有人都想馬上擺脫貨幣貶值的速度。比如有人會去酒吧點上一杯啤酒，服務員為他端上啤酒，還沒等喝上一口，他又點了第二杯啤酒，因為就在他喝第一杯啤酒時，啤酒的價格已經上漲了。
工人們拿著皮箱裝工資，成箱的馬克卻毫無價值。孩子們用成捆的鈔票堆積木，婦女們用鈔票點火做飯，黑市上商品的價格奇高無比，德國百姓的生活苦不堪言，還債之後的輕鬆蕩然無存。
1923年11月，一個年輕人在慕尼黑的啤酒館發動政變，他號召民眾撕毀《凡爾賽條約》，挽救德意志民族。這個年輕人叫阿道夫·希特勒，他寫一本名為《我的奮鬥》的書，在書中第一次公開表達了獨裁的慾望。
德國政府鎮定沉著地繼續印發這些廢紙，因為一旦停止印發，德國政府就完蛋了。如果受驚的人民注意到，他們即使有幾十億馬克，也只有挨餓的份兒，那他們一定會得出這個結論：我們不能再聽命於一個欺騙民眾的國家了，我們需要獨裁。
德國的媒體和公眾認為，德國已經不能依靠原有的社會秩序重建家園，他們將通貨膨脹歸因於政府的軟弱無能，要求德國建立強有力的政府，這為希特勒納粹獨裁主張的興起提供了土壤。
克裡斯托夫·庫珀：
通脹帶來的社會問題使得德國政府難以挽回民眾的信心，特別是德國中產階級，即那些有一定現金或者是債權儲蓄的德國人。實際上，這些人的儲蓄基本一夜蒸發了。
卡爾–路德維希·赫爾特弗雷裡希：
中產階級可以是農場主以及農業領域的從業人員、私營企業主、私營手工業主，也可以是部分官員。他們的收入變少了，他們成為納粹黨的大批支持者和選民。
通貨膨脹下的民生艱難成為希特勒上台的幕後推手，納粹黨迅速成為德國第一大黨。1933年1月，希特勒當選德國總理。1939年9月1日，第二次世界大戰爆發。通貨膨脹擴大了戰爭的規模，拉長了戰爭的持續時間，讓更多無辜的生命被屠殺。
在此期間，凱恩斯寫下了這樣一段話：想顛覆現有社會的基礎，沒有比貨幣貶值更絕妙、更可靠的辦法了。
80歲的阿爾貝特·韋策爾出生在中國天津，第二次世界大戰後回到德國。當時的德國正經歷著戰爭之後的通貨膨脹。
德國教育部退休公務員阿爾貝特·韋策爾：
1946年，我剛上中學的時候，我和母親、姐姐、哥哥一起外出吃飯。讓我感到吃驚的是，埋單時我的母親拿出錢包，找了一會兒，拿出一張紙幣，雙手開始發抖。我說我的天哪，到底發生什麼了？
一家人去一次飯館，卻花掉了全家人一個月的生活費。而此時，阿爾貝特另一個遠在大洋彼岸的故鄉中國，也正經歷著戰爭之後嚴重的通貨膨脹。
如何讓歷史的悲劇不再重演，如何預防、治理通貨膨脹，尤其在和平時期，這成為讓政治家和經濟學家困擾的問題。
如何把握通貨膨脹的度是一個難題
美國芝加哥大學是一個大師輩出的學校，從這個學校走出了81位諾貝爾獎獲得者，其中包括華裔物理學家李政道、楊振寧、崔琦。美國總統奧巴馬曾是這裡的老師；還有一位叫弗裡德曼的學者，他在這裡工作了139Part06通脹之殤
30多年，他發表的關於通貨膨脹的理論影響至今。
克裡斯托夫·庫珀：
弗裡德曼是強烈反對通貨膨脹的，他認為通脹是不合法的稅收，超越法律之外。他強烈主張建立一個嚴格的、量化的貨幣政策，就黃金在貨幣基礎上的價值制定嚴格的指導方針，通過這種方式打擊通貨膨脹。
弗裡德曼舉了一個例子，來說明誰是通貨膨脹的真正受害者和受益者。
政府想修建一條鐵路，但是沒有資金，官員們選擇了印發鈔票來支付修路的費用。
鐵路修建好了，築路工人得到了工資，家庭收入增加了；製造鐵軌、枕木等材料的企業的銷售收入也增加了；便利的交通還讓鐵路沿線的賓館、餐飲業等繁榮起來。公眾收入的增加為政府官員們帶來更多的選票，讓他們獲得了連任。
表面上看，好像大家都得到了好處。然而實際上，增發鈔票導致貨幣總量增加，物價開始上漲。人們發現，收入的增加是虛假的，因為同樣多的鈔票能夠買到的東西少了；而真正獲益的是政府官員們，他們獲得了連任。
和弗裡德曼的觀點不同，在凱恩斯看來，溫和的通脹對就業有利，當失業率上升時，政府可以通過發行貨幣來刺激就業。為此，凱恩斯寫下了名為《就業、利息和貨幣通論》的專著，他擁有許多追隨者，這些追隨者們發展了凱恩斯的思想，得到了許多政治家的賞識。
約爾格·吉多·許爾斯曼：
凱恩斯的基本思想就是，輕微的通脹能夠刺激經濟發展，為企業、家庭創造更高的收入，也帶來更多的花費，尤其是消費方面。因為它為企業帶來利潤，而企業也相應地花費更多，如此類推，經濟活動就會越發活躍。
王吉緋：
凱恩斯最大的貢獻就在於，他認為當總需求不足的時候，就應該加大貨幣供給量，就應該多投放錢，使得總需求相對充足。我們走進的怪圈是，我們不印鈔票，總需求會不足，印多了鈔票又會導致通貨膨脹。所以，這個平衡點是越來越難以把握了。
在學術上，弗裡德曼與凱恩斯是兩位並駕齊驅的大師。但在貨幣問題上，他們的觀點卻截然不同：弗裡德曼主張控制貨幣發行，而凱恩斯主張增發貨幣，以刺激經濟增長。
當今社會，各國的政治家們更願意採納凱恩斯的主張。凱恩斯在大蕭條中開出的這一處方，成了許多國家刺激經濟增長最常用的一種手段。
楚鋼：
凱恩斯主義在一個經濟衰退的過程中，會在很短的時間內取得很好的效果，政治家也能夠在短期內看到政績，所以兩者一拍即合。同時，凱恩斯主義又強調政府對經濟的干預作用，這也是政治家想做的事情。
王巍：
政府單方面增發貨幣，不需要跟任何人商量。這種做法成本最低、速度最快、決策最容易，而惡果顯現得相對最慢。因為分散，等惡果顯現出來的時候已經是很多年之後了。
2008年金融危機以來，各國政府都增加了鈔票的發行量。截止2012年5月，美國增發2萬億美元，中國增發44萬億元人民幣，日本增發82萬億日元，英國增發5350億英鎊，歐元區增發8820億歐元。
通過連續的通貨膨脹過程，政府可以秘密地、不為人知地沒收公民財富的一部分。在使多數人變貧窮的過程中，卻使少數人暴富，貧富差距越來越大。
楚鋼：
首先是居民的儲蓄喪失了購買力，使居民的財富大打折扣，同時因為工資不能馬上上漲，所以居民收入的購買力也打了一定的折扣。尤其是資產的價格，會在通脹特別是惡性通脹的情況下，有不同的波動，使得居民的財富被重新分配，社會財富也被重新分配。在這種情況下，往往造成富人更富、窮人更窮的結果。
貨幣政策就像美麗的罌粟。人們看到了罌粟的美麗，卻忘記了美麗與誘惑背後的毒性，或者說其毒性的大小根本沒有人能去定量。
貨幣發行者讓人們不再相信貨幣的本質—勞動，不再相信貨幣原本擁有的信用。通貨膨脹傷害著每一個現金持有者，人們能做的就是不把財富的歸宿只交給某一種金融產品，而這取決於一個國家貨幣市場的開放程度。
王巍：
對老百姓來說，只能是尋找相對保值的資產，比如土地、房產、黃金、耐用品。
今天，對普通公眾來說，投資房產成為抵抗通貨膨脹的普遍手段。這推動了房價在全球各國的上漲。
始於21世紀初的房地產市場投資熱潮，在全球範圍內蔓延開來。大部分工業國家的房地產價格在過去的10多年時間裡增長了一倍以上。1997~2010年上半年，澳大利亞的房價上漲了2.11倍，愛爾蘭上漲了1.87倍，英國上漲了1.85倍，瑞典上漲了1.65倍，西班牙上漲了1.62倍，比利時上漲了1.52倍，法國上漲了1.33倍，美國上漲了71%。
李國平：
房價上漲實際上在很大程度上其實就是印刷鈔票的結果。首先，鈔票印多了會導致物價普遍上漲，房價當然也會跟著漲。其次，鈔票印發太多就會導致通脹，在通脹過程中大家會抵禦通脹。這種情況下，你會把錢存在銀行嗎？你不會。你會用它幹什麼？買房子。這又推動房價進一步上漲。
劉明福很驕傲，他認為拿黃金作比價是很先進的事情。但近年來物價的連續上漲，讓他心裡沒底，他權衡許久，把一部分股份又賣給了別人。
劉明福：
因為我現在有1/3的股份，所以我想把股份賣掉，我已經50多歲了，賣掉股份套現，錢先花著。以後市場怎麼變化，誰都說不清楚。
2011年8月，華爾街上，幾十名經濟學家舉行了一個關於通貨膨脹的會議。他們認為，通貨膨脹有時就是人為的。這其中的危險是，如果實施通貨膨脹，那麼很多人就會受到損害。你希望刺激經濟，有人說這是很好的，但實際上經濟沒有起色，反而遭人詬病。
經濟學鼻祖亞當·斯密說過：「貨幣本身並非財富，一個國家的富裕程度不在於流通中的貨幣數量，而在於生活必需品的豐富。」