伊籐元重（MotoshigeLtoh）
日本東京大學經濟學教授
《廣場協議》對日本產生的積極影響和消極影響
簽訂《廣場協議》後，日元升值。日元升值的影響既有好的方面也有壞的方面。一方面，日本企業開始積極地開展海外業務。另一方面，在日本國內，因為日元升值而使進口商品的價格下降，可以從海外大量進口商品。
由此帶來流通的構造發生很大改變。當時，日本產生了所謂「內外價格差」問題，也就是說，日本國內的物價非常高，而海外商品的價格卻相對便宜。日元匯率高，這成為改變國內形勢的動力。然而，日元升值不僅僅帶來好的影響。《廣場協議》之後，日本政府為應對日元升值反應過度了。金融過於寬鬆為泡沫經濟製造了契機，20世紀90年代泡沫經濟破滅。當然，不能說泡沫經濟破滅僅僅是因為《廣場協議》帶來的日元升值，它跟日本經濟的各個方面都相關，所以是一個很複雜的問題。不過，在《廣場協議》簽訂以後，泡沫經濟加速也是不爭的事實。
說到《廣場協議》，與其說是使日元升值，不如說是美國想要提高日元及所有歐洲貨幣的匯率，更進一步來說，降低過高的美元價格，是美國的真正目的。裡根1980年成為美國總統，前一年沃克爾就任中央銀行行長。
當時美國的貿易赤字不斷擴大，日本、歐洲則實現了貿易盈餘，大家都認為這種狀況持續下去不會有好的結果，因此主要的5個國家聚在一起，經過討論達成了《廣場協議》。從這個意義來說，《廣場協議》是為了矯正不正常的美元升值，從反面來看是為了提高日元和歐元的價格。
20世紀80年代初，日本和美國之間發生了貿易戰，日本的汽車出口遭到美國的強烈限制，本田汽車勉強可以出口，卻因為貿易摩擦不得不控制出口。因為日元升值，日本企業感覺到不妙，必須開始應對了，於是開始認真地考慮在日本國土之外設立工廠，特別是走向東南亞，馬來西亞、泰國、新加坡，以及中國。所以，那個時期日元升值對實現汽車、家電等行業的國際化是一個很大的刺激。
浮動匯率制度和固定匯率制度，該如何選擇？
採用浮動匯率制度還是固定匯率制度，這個問題因時代而變。20世紀五六十年代時，日本實行的是固定匯率制度。主要的一個理由是，日本是個國土狹小的國度，那時候沒有跨國投資，只要美國的經濟穩定，日本採用固定匯率，那麼進出口都可以順利進行。
但是到了1973年，日本改為實行浮動匯率制度。不僅僅是日本，歐洲也都有了改變。原因是當時發生了石油危機，石油價格漲了10倍，面對世界經濟發生如此大的變化，固定匯率制度無法適應。所以，從一國的制度來看，只有浮動匯率制度這一個選項。國際間可以建立起一種機制，讓匯率不會出現過分的變動，維持在一種比較穩定的水平。