抽屜裡放著很多玩具，其中包括一個陀螺和一個球。
陀螺對球說：「既然我們住在一個抽屜裡，就讓我們成為一對戀人吧，你說呢？」
但球是用皮革縫製的，因此她覺得自己就像一個時髦的小姐。她非常高傲，對於陀螺的請求根本不作回答。
第二天，玩具們的主人來了，這是一個小男孩。他在陀螺的身上塗了一層紅黃相間的顏色，並且還釘上了個銅釘。這樣一來，當陀螺轉動的時候，樣子好看極了！
「請你看看我！」他對球說，「現在你沒有話說了吧！我們可以訂婚了嗎？我覺得我們兩個非常般配！你能跳，我能舞，沒有誰會像我們一樣幸福！」
「你的想法太可笑了！」球說，「也許你不知道，我的爸爸媽媽曾經是一雙皮革拖鞋，我的腰上還有一塊軟木呢！」
「我當然知道，而我是用桃花心木做的。」陀螺說，「並且是市長親自把我車出來的。他有一個自己的車床，做這種工作對他而言是非常愉快的。」
「我能相信你的話嗎？」球問道。
「如果我說的是謊話，那麼上帝永遠不讓人來抽我！」陀螺回答道。
「你倒是很會誇獎自己。」球說，「但我還是不能答應你的請求。可以說，我和燕子是訂過婚的！每當我跳到空中的時候，燕子都會把頭從窩裡伸出來，跟我說道：『你答應我嗎？你答應我嗎？』而我已經在心裡說『我答應』了。所以，我和燕子算是訂過一半婚的。不過我可以答應你，我永遠都不會忘記你。」
「好吧，聽起來也不錯！」陀螺說道。
此後以後，他們再也沒有說過話了。
某一天，小男孩把球拿了出去。陀螺看見她飛得很高很高，就像一隻鳥兒一樣，最後飛得連影子也看不見了。但是每當她再飛回來時，只要她一接觸地面，就又立刻飛到空中去了。這大概是因為她非常想高攀燕子吧，也或許是她身體裡的軟木的在作怪。到第九次的時候，球再也沒有回來了，她不見了。小男孩找了好幾遍也沒有找到她，她失蹤了。
「我知道她在哪兒。」陀螺歎了一口氣說道，「她在燕子的窩裡，她跟燕子結婚了！」
陀螺非常想念球，正因為他得不到她，所以對她的愛戀才越發深厚。但讓人們無法理解的是，她竟然選擇了另外一個對象。陀螺一邊哼著歌，一邊跳著舞，可是內心卻非常想念球。在他的想像中，球變得更加美麗了。
就這樣，好多年過去了，愛情已經變成了舊戀，而陀螺也已經不再年輕。直到有一天，他的身體被塗上一層金色。現在他變成一個金陀螺了，他從未像現在這樣漂亮過。他高興極了，他跳起舞來，一直跳到他嗡嗡地唱起歌來。啊，這種景象的確值得欣賞一下！但是，他突然不見了！他跳得太高，失蹤了！大家找了好幾遍，甚至還去地下室裡找過，但是依然沒有找到他。
他到哪兒去了呢？原來他跳到了垃圾箱裡，這裡面可什麼東西都有，白菜幫、垃圾，還有從屋頂上落下來的泥巴。
「這下可好了！眼看我身上的金色就要不見了。我簡直掉進了一個賤民堆裡！」他向四周看了看，看見一根被剝得精光的白菜幫，一轉頭又看見一個圓圓的、像老蘋果一樣的東西。他仔細地打量了一番，啊！不是蘋果，而是那只球！她在屋簷上躺了很多年，已經被雨水浸透了。
「謝天謝地，現在總算有一位有身份的人可以跟我聊聊天了！」球說道，同時向金陀螺瞟了一眼。
「我是用真正的皮革做成的，是姑娘親手縫製的，而且在我的腰上還有一塊軟木呢，但是誰也看不出來！我差一點就跟燕子結婚了，但是我卻落到了屋簷上的水槽裡，在那裡一待就是整整五年，弄得全身都濕透了！對於一個年輕的姑娘而言，這真是一段漫長的時間。」
但是陀螺什麼也沒有說，他想起他昔日的戀人，他越聽越明白，這就是她。
這時，女傭人過來了，她要倒掉垃圾箱裡的垃圾。
「哎呀！金陀螺在這裡呢」她說道。於是，她把金陀螺拿回屋子裡，並且引起大家的注意和喜愛。至於那個球，任何人都沒有提起她。陀螺也不再說球是他的戀人了，因為當愛的人在屋頂上的水槽裡待了五年，並且弄得全身透濕時，愛情也就消逝了。是的，當人們在垃圾箱裡看見她時，誰都沒有認出她。