當馬占山將軍在黑龍江英勇抗日的消息南來，杜月笙大為興奮，他啟動邀集一批朋友，說「東北義勇軍孤奮鬥，喋血抗戰，後方民眾應該給予精神鼓舞和物質上的支援！」
大家聽了非常贊成，經過這一批朋友出錢出力，他們第一筆便募到了０萬大洋，匯到黑龍江去慰勞前方將士。杜月笙還有心繼續勸募，並且想派人親赴黑龍江慰勞義勇軍，看看他們能幫什麼忙。這個計劃後來因為日本發動全面進攻，馬占山的東北義勇軍被迫退到海倫，後來通過俄國的西伯利亞，轉進西北邊陲新疆，杜月笙才怏怏作罷。對於援救大批入關的東北難民，杜月笙辦理長江水災賑濟舉行平劇義演，他會同有關方面組織了一個「東北難民救濟遊藝會」，借新世界劇場邀集名伶名票，各種遊藝雜耍的演員義務演出。同時更舉辦轟動一時購「名撥選舉」，前後歷時整整一月，杜月笙每天都準時到，並親自指點一切。這為期一月的募捐公演，一共募得２０萬餘元的賑款，杜月笙將之全部如數交給賑交濟委員會，匯到北方去救濟難民。既要暗中指揮上海抗救會從事對抗日本的鬥爭，又得風塵僕僕地在滬杭道上主持義演募捐，杜月笙在這一段時期，食少事繁，辛苦萬分，於是一些手下人勸他多休息一些，甚至一些人問他何苦這樣不顧性命的忙碌緊張，杜月笙聽後，雙目炯炯地瞪住他說「若不如此，我們便死在這裡！」到了９３２年月份，日本外交當局為抗議「抗救會」行動的官文書已經堆積如山，但是抗救會不屈不撓，繼續糾葛旅滬日僑，月８日，重大的衝突爆發，成為「一·二八」淞滬之役的前奏。座落在華界江灣馬玉山路的三友實業社，月８日下午４時，有５個日本和尚從門前經過，三友工人群起而攻之，將他們打成重傷。３天後，２日凌晨兩點半，三友社突然失火，英租界巡捕出動馳救，發現了三四十名日本浪人，他們阻止巡捕鳴鐘告警，雙方發生衝突，互有死傷。中國工人打傷東洋和尚，日本浪人縱火焚燒三友社，於是中日雙方同時提出嚴重抗議，外交戰在月２３日掀起最高潮，日方由日本艦隊司令出面，向上海市政府提出哀的美敦書，要求立刻制止抗日運動，並且解散各抗日團體，否則日本海軍即將開始「自由行動」。上海市長吳鐵城於月７日就任新職，他接獲日本艦隊司令的最後通牒，立即向中央執行委員會和外交部請示，同時，他因為戰禍業已迫在眉睫，急需瞭解抗日救國會的態度。他和杜月笙公誼私交關係極鐵。在此半年以前，杜祠落成，吳鐵城不但送匾，捐款與建杜氏藏書樓，而且他更親臨致祭，道賀。所以，他在月２８日上午，在與日本駐滬總領事村井做最後談判之前，在他法租界海格路望廬私宅打了一個電話給杜月笙，告訴他說「情勢很緊張了，日本第一先遣艦隊開到了黃浦江裡，村井約我在２點鐘最後談判，為了避免戰禍糜爛地方，日方的要求我們可能會得答應。」杜月笙在電話中問「市長的意思是答應制止抗日運動，解散抗日團體？」「是的。」沉吟了一下，杜月笙的最後決定仍然還是顧全大局，相忍為國，他說「假使市長決意如此，我想，抗日救國會暫時宣告解散，便利官方辦理對日本的交涉，大家多半是可以諒解的。」吳鐵城卻說「不，問題不在這裡？」「市長是說……？」「宣告解散抗日團體不成問題，問題在於制止抗日運動這一點。」吳鐵城說得不錯，制止抗日運動才是令人為之棘手的難題，民眾抗日情緒正因三友實業社被焚事件洶湧澎湃，憤慨激昂，上海的民眾團體，已經組成了後援會，要求政府向日方嚴重抗議，索取賠償。而就在吳鐵城、杜月笙通電話的時候，河北、虹口兩區的民眾不約而同地放棄了自己的家園挈帶細軟，扶老攜幼，像浪潮般地擁入蘇州河南的英租界，兩區街甫十室九空。這些不願做日本順民的上海居民破釜沉舟的表現，是以此說明他們對日本人是有著不共戴天的仇恨心理。其他方面的反日行動一概不提，單說在那盡棄所有、絕不事敵的紊亂行列裡，如果出現了一個日本人，誰也不敢想像將會發生什麼樣的後果。如何控制上海市民的情緒，制止一切所可能發生的「抗日行動」，在抗日怒潮高漲至極的時候，莫說上海市長沒有把握，即令出動全上海的軍警彈壓疏解，只怕也是枉然，因此，當吳鐵城說明了當前困難癥結之所在，連上海灘上以「閒話一句」馳譽於世的杜月笙不禁也為之躊躇遲疑，不敢承諾。他考慮了半晌，也只好委婉的答覆吳鐵城說「這一件事，在現在這種局面之下，能否絕對做到，我想隨便哪一位也無法打包票。不過，我答應市長，從放下電話聽筒開始，我會千方百計盡力而辦。」得到杜月笙這樣的答覆，吳鐵城已經滿意了，２０年後，當他撰文哀悼杜月笙之逝時，往事如煙，而他記憶猶新，他在紀念文中寫著「……９３２年，余長滬市之初，即遘「一·二八」之變，當時日牒之答覆，後方之應付，以及停戰之協定，地方與政府意見—致，合作無間，因應適宜，實出（杜月笙）先生之助。」月２８日正午，吳鐵城獲得杜月笙的承諾以後，胸有成竹，滿懷欣喜地去和日本駐滬總領事村井倉松進行最後談判。這一次談判持續一個多鐘頭，為了取信於日方，既已取得抗日教國會實際主持人杜月笙的諒解，吳鐵城當場在日本人面前下令上海公安局
查本市各界抗日救國委員會有『越軌違法』行為，本市長本諸法治精神，仰該局即將該會取消，以維法紀，切切此令。吳鐵城的誠懇坦白，決斷明快，使村井倉松為之愕然。村井倉松「所願」已遂，無話可說，再提出５名受傷東洋和尚的醫藥、撫慰等幾點雞毛蒜皮的要求以後，雙方隨即達成協議。村井倉松辭出上海市政府，吳鐵城用最快的速度，完成了答覆日本總領事抗議書所列載協議各點。他請市府秘書長俞鴻鈞親自當面遞給村井，俞鴻鈞驅車疾駛，爭分搶秒在下午點４５分將答覆書送交村井倉松，並且得到村井滿意的表示，日方只是敦促上海市政府切實執行而已。一天風雲彷彿已成過去，俞鴻鉤匆匆趕回市府向吳鐵城覆命，吳鐵城當即拍發「勘未」，「限即刻到」的電報，將交涉經過分呈南京中央執行委員會和行政院，然後，吳鐵城心頭一鬆，拖著疲乏的身體，回家休息。全上海的新聞記者，只有《時報》的金雄白事先探悉吳鐵城「一·二八」中午要接見村井倉松做最後的談判的消息，因此他獨自在海格路望廬吳公館坐侯，兩點鐘敲後，吳鐵城滿臉疲容的回來一見到金雄白，他開口便說「對日交涉已經順利取得協議，戰禍可望避免。」吳鐵城的這兩句話字字皆有所依，沒有一句假話，他對日交涉不但取得協議，而且村井倉松已經接受了他的答覆，日方惟一堅持的條件取銷「抗救會」，停止抗日行動，吳鐵城尚且在交涉之前就跟杜月笙獲致協調，杜月笙顧全大局，這時已在全力疏導之中。但是，金雄白還有點不能置信，他率直地追問了吳鐵城一句「真的順利解決了嗎？」吳鐵城怫然不悅，厲聲地說「我是市長，又是辦理交涉的負責人，不信我的話，就不必來問我。」金雄白肅然而退，當天下午，上海《時報》以巨大木刻紅字為標題，發佈此一獨家消息。並且時報還出了號外中日問題和平解決。全上海人緊緊繃著的心弦豁然鬆動，業已遷往上海租界的閘北、虹口兩區民眾，心中篤定，現出笑容，又在通往虹口閘北的通街大道組成長龍，仗不打了，大家放心大膽地回家了。