耶律德光病死於北返途中以後，五月中旬，劉知遠率軍南出陰地關（今山西靈石南關），經晉州（今臨汾）、陝州（今河南三門峽市西），直奔洛陽，各地紛紛迎降。六月初到達洛陽，並準備前往汴州，首先密令處死李從益，中旬初到達汴州。十五日（7月5日），劉知遠改國號為漢，次年改元乾祐，史稱後漢，是為後漢高祖。並改汴州為東京開封府作為都城，洛陽為西京，作為陪都。各地紛紛殺死或驅逐遼官後降漢，後晉鄴都留守杜重威降遼後，仍任鄴都留守，後漢建立後仍擁重兵據守鄴都，並抗拒改任宋州（今河南商丘南）節度使之命。後漢派高行周率軍前往鎮壓。九月，劉知遠又親往督戰。十一月，杜重威出降，後漢終於統一北方。統治地區包括今山東、河南二省，山西、陝西二省大部，以及河北、寧夏、湖北、安徽、江蘇等省的一部分。
後漢乾祐元年（948）正月下旬，登上皇帝寶座不滿一年的後漢皇帝劉知遠病死，子劉承祐即位，是為隱帝。河中（今山西永濟西）李守貞、永興（今陝西西安）趙思綰、鳳翔（今屬陝西）王景崇，相繼叛亂。後漢派郭威任統帥，節制西征諸軍，次年秋、冬，三鎮先後平定。後漢隱帝更加驕縱，寵任外戚、伶官，聽信讒言，於乾祐三年（950）十一月，殺害開國功臣楊邠，以及大臣史弘肇、王章，並遣密使前往鄴都，準備殺害樞密使、鄴都留守郭威，楊邠、郭威、史弘肇都是顧命大臣，受遺詔輔佐隱帝，威望很高，卻無辜遭殺害或將被殺害，引起朝野不滿，當郭威得知消息後，隨即以清君側為名，發兵南下，各地紛紛迎降，隱帝親自督軍阻擊郭威於開封北郊，又為郭威所敗，後漢軍紛紛投降，隱帝在逃跑中為亂軍所殺。郭威進入開封後，請後漢李太后臨朝聽政，並議立後漢高祖侄劉贇為帝，作為代漢的階梯。
後周興亡乾祐三年（950）十一月，遼軍攻陷內丘、饒陽（今皆屬河北），郭威奉命率軍北上抗遼，到達澶州（今河南濮陽）時發生兵變，將士撕黃旗被在郭威身上，被擁立為帝。郭威即率軍回到首都開封，次年正月五日（95年2月3日），郭威登上皇帝寶座，國號周，建元廣順，史稱後周，是為後周太祖。仍以東京開封為都城，以西京洛陽為陪都。
正等著當皇帝的劉贇隨後被殺死於宋州。後漢高祖之弟、劉贇之父、河東節度使劉崇，隨即於同月建北漢於太原，依附於遼朝。
後周建國後，首先罷去唐代末年以來的所謂「斗余」、「秤耗」，以及各地進奉朝廷的「羨餘」物，併除去苛刑峻法，還罷除以三司軍將擔任各藩鎮的都押牙、孔目官、內知客等官，免除各地貢奉的珍美食物及珍寶等，一改唐末以來的不少積弊，政治上逐漸走向清明。
北漢建立後，以遼軍為援，進攻後周邊境晉州近兩月，後周援軍進至晉州以南的蒙坑（今山西曲沃北），遼軍久征思歸，聞訊後首先燒營夜遁。後周援軍進入晉州後，追擊北漢軍至霍邑（今霍州）。次年，後周太祖又平定泰寧軍（今山東袞州）節度使慕容彥超的叛亂，後周統治終於穩固。
權臣王峻身兼樞密使、宰相，並強求兼領重鎮青州（今屬山東）節度使，專橫跋扈，傲視太祖，廣順三年（953）春終於被貶死。同年冬，郭威病，又殺掌握軍權的權臣王殷。顯德元年（954）正月，太祖死，養子柴榮即位，是為世宗。
北漢主劉崇認為後周太祖新死，是攻滅後周的最好時機，又請援兵於遼，遼漢聯軍南下進逼潞州，後周世宗率軍前往抵禦，兩軍相遇於高平（今屬山西）南的巴公，後周先敗後勝。
高平戰役後，世宗果斷處死臨陣率軍先逃的大將樊愛能、何徽等，整肅軍紀，一改唐末以來對驕將惰卒的姑息政策，士氣大振。後周軍又乘勝北攻太原，後因陰雨連綿，疫病流行，退兵南歸。世宗隨即淘汰老弱，招募勇士，親自閱試，精選士卒。從此，後周兵強馬壯，戰鬥力大增，世宗遂決心削平割據，統一全國，採納王樸建議先易後難、先南後北的戰略。
次年秋冬，後周派王景、向訓率軍攻取秦、鳳地區，黃花谷（今陝西鳳縣北）之戰，後蜀軍大敗，秦（今甘肅秦安北）、階（今武都東）、成（今成縣）三州降周，後周又攻克鳳州（今陝西鳳縣），華北地區終告統一。後周在秦、鳳戰役尚未結束的十一月初，即派李穀、王彥超率軍進攻南唐，後周軍渡淮進攻壽州（今安徽壽縣）。顯德三年（95）春，世宗親征南唐，南唐將劉彥貞北援壽州，為後周將李重進部擊敗。後周將趙匡胤攻佔滁州（今屬安徽），韓令坤襲取揚州、進佔泰州（今皆屬江蘇）。後周軍別部又攻佔光州（今河南潢川）、舒州（今安徽潛山），南唐蘄州（今湖北蘄春西北）降後周，後周軍又大敗南唐援軍2萬於六合（今屬江蘇）。然而，唐將劉仁贍堅守壽州達半年之久，後周軍久攻不下，世宗只得暫回開封，同時從揚州、滁州撤軍，集中兵力進攻壽州，直至次年三月，在再次大敗南唐援軍於壽州城南的紫金山後，壽州守將乘主將劉仁贍病重之際，向後周投降。顯德五年（958）春，後周軍再度攻佔揚、滁等州，主力直抵長江北岸。同年三月，終於迫使南唐稱臣，劃江為界，江北4州、0縣遂歸後周。
世宗數次親征南唐，遼軍乘機侵擾，世宗即命張永德率軍備邊，並準備攻遼以取燕京地區。同年十月，以高防為西南面水陸制置使，作伐蜀的準備，製造攻蜀的假象。次年春，世宗以巡幸滄州（今屬河北）為名，掩護攻遼的真實意圖。四月中旬到達滄州，當日即率軍向遼境進發，至五月初一，半月之內遼的寧州（今青縣）、莫州（今任丘北）、瀛州（今河間）、益津關（今霸州）、瓦橋關（今雄縣）守將官吏，紛紛投降，後周未經戰鬥，佔領關南地區（宋代對上述地區的習稱）。
遼穆宗得知後周世宗親自率軍攻遼，一面任命南京留守蕭思溫為兵馬都總管，進行還擊；並令北漢軍侵擾後周邊境，以分後周兵力；穆宗隨即親往南京督戰，一場後周與遼的大戰即將爆發。
後周軍於五月初二日又進據固安（今屬河北），當天，世宗生病。第三天，後周又攻佔易州（今河北易縣）。形勢十分有利，但世宗病情不見好轉，數日後世宗對新佔領地區進行防禦部署後返回開封。當遼穆宗趕到南京時，已是五月中旬，見後周牢固地佔領了關南地區，且已作好防禦準備，也就放棄了攻取關南地區的企圖。
周世宗回到開封後，病情仍不見好轉，於是一面封7歲的兒子柴宗訓為梁王，同時部分地調整宰輔及禁軍統帥，進行傳位的準備。六月中旬，世宗病死，子宗訓即位，是為恭帝。顯德七年（90）正月初，趙匡胤發動兵變，奪取政權，建立宋皇朝，結束了五代時期。
宋降封後周恭帝為鄭王，後出居房州（今湖北房縣），開寶六年（973）
死。
第二節十國割據當公元907年後梁政權取代唐朝後，各地的割據勢力，不少與後梁及以後的中原皇朝公開抗衡，其餘的雖然表示臣附，但實際上也是割據一方，保境自立，不受中原皇朝的控制，與稱帝的割據勢力並無實質性的區別。這兩種形式的割據政權，前後共有十多個，其中統治時間較長的有前蜀、後蜀、吳、南唐、吳越、閩、楚、南漢、南平、北漢，作為這一時期地方割據政權的代表，稱為十國，並與統治中原地區的五個小皇朝，連稱為五代十國，是唐、宋兩大皇朝之間的分裂割據時代。十國中北漢在北方，其餘都在南方，閩、楚滅亡後，還出現了泉南（漳）、湖南兩個割據政權，這是閩、楚的某種延續。十國中除前蜀、吳、楚、閩滅亡於五代外，其餘都為宋朝所滅。前蜀、後蜀十國中最早稱帝的是前蜀的創建者王建，當唐天祐四年（907）三月，後梁建立時，蜀王王建曾想與淮南楊渥聯合岐王李茂貞、晉王李克用，會兵討伐後梁以興復唐朝，在得不到響應的情況下，王建於同年九月二十五日（月3日）即帝位，次年建元武成，建都成都，國號大蜀，史稱前蜀，是為前蜀高祖。據有今四川、重慶大部及陝南、甘南、鄂西部分地區。
王建寵信養子與家臣，尤其寵信家臣唐道襲，任之為內樞密使。養子王宗佶在前蜀建立前建功最多，王建稱帝，王宗佶以中書令任首相，恃功驕橫，王建聽信唐道襲的讒言，王宗佶於武成元年二月被罷相，三月被殺害。唐道襲又與太子王元膺產生矛盾，遂一度出任節度使，回朝後與太子的矛盾更趨尖銳，永平三年（93）七月，太子在被唐道襲誣告謀亂的情況下殺死唐道襲，但太子也敗死。十月，王建又立幼子王宗衍為太子。通正元年（9）二月，前蜀改國號為漢。光天元年（98）正月，又恢復國號為蜀。六月，王建因想改立太子而被太子母徐妃指使宦官毒死。太子王宗衍即位，改單名衍，是為前蜀後主。後主尤為荒淫，飲酒作樂，吟詩作詞，遊獵巡幸，不理朝政，政事由宦官宋光嗣等專決。
鹹康元年（後唐同光三年，925）九月，後主大舉巡遊青城山（今灌縣西南）以及其他名山。十月初，又拒絕群臣諫阻，帶兵數萬北上，千里游幸秦州（今甘肅天水）。這時後唐已於九月決定出兵攻蜀，後主到達漢州（今四川廣漢）時，蜀鳳州（今陝西鳳縣西北）守臣報告唐軍南下攻蜀的消息，後主以為是勸阻他出遊而不以為意，也不作任何防守措施，仍然吟詩作樂繼續北上游幸。當中旬末後主到達利州（今廣元）時，北部邊境的鳳州等已經降後唐，敗兵逃到利州，後主這才派兵迎敵，然而後唐軍早已攻佔興州（今陝西略陽）、成州（今甘肅成縣）。三泉（今陝西寧強西北）之戰，前蜀軍大敗，後主聞訊後逃回成都，前蜀各地守將紛紛降後唐。隨後逃回成都的後蜀宰相王宗弼，於十一月中旬收禁後主，並自稱權西川兵馬留後。同月二十七日（2月5日），前蜀後主王衍正式降後唐，後唐得4州249縣。次年正月，前蜀君臣數千人被押赴後唐都城洛陽（今屬河南）。不久，後唐局勢大亂。三月，王衍等到達長安（今陝西西安）秦川驛，被後唐莊宗下詔殺死全家。
後蜀建立者孟知祥，龍岡（今河北邢台西南）人，唐末任太原衛指揮使，為晉王李克用選任為親衛軍使。晉王李存勗時任中門使，後推薦郭崇韜繼任為中門使，孟知祥改任馬步軍都虞候。後唐建立，任太原（今山西太原西南）尹、北京留守。乾元大陸sodu後唐樞密使、征蜀統帥郭崇韜感激孟知祥前此推薦之恩，在出師前即向莊宗推薦孟知祥在滅蜀以後出任西川（成都）節度使。天成元年（92）正月中，孟知祥到達成都。四月，莊宗死於內亂，明宗即位後，孟知祥就有割據想法，東川（梓州，今四川三台）節度使董璋也有割據意圖。長興元年（930）八月，董璋首先起兵反唐，孟知祥隨即與董璋聯合抗唐，以保全割據政局。後唐派石敬瑭、夏魯奇為帥，率軍進攻東川，並企圖離間孟知祥與董璋的關係，以便逐個擊破。西川軍於十二月將後唐主力擊敗於劍州（今劍閣），石敬瑭只得退守新攻佔的劍門（劍閣北）。次年正月，西川軍又攻佔遂州（今遂寧），後唐軍副帥夏魯奇兵敗自殺。石敬瑭再攻劍州失利，加上糧運不繼，遂於二月退兵。
長興三年（932）四月，東川節度使董璋企圖攻滅西川，發兵攻佔漢州（今廣漢），孟知祥率軍前往抗擊，董璋大敗後逃歸梓州，為部將所殺，東川軍紛紛投降，孟知祥遂兼併東川地區，次年二月受後唐明宗封為蜀王。
後唐應順元年閏正月二十七日（934年3月日），孟知祥稱帝，四月改元明德，也以成都為首都，國號也稱蜀，史稱後蜀，是為後蜀高祖。不久，後唐的山南西道（興元府，今陝西漢中）、武定軍（洋州，今洋縣）兩鎮節度使先後降蜀。
明德元年七月，孟知祥病死，子孟昶即位，是為後主。趙季良、李仁罕等執政，尤以李仁罕恃功驕橫，雖然不久即被殺，但其甥張業繼續擅權，尤為不法，執政長達十餘年，終於也被處死，舊臣王處回、趙廷隱又相繼被解職致仕。
廣政十年（947）正月，契丹帝耶律德光已滅後晉進入開封（今屬河南），各地紛紛抗擊契丹。原後晉的雄武軍（秦州，今甘肅天水東）節度使何重建殺契丹使者，以秦、成（今成縣）、階（今武都東）三州降於後蜀，四月，鳳州（今陝西鳳縣東）亦歸後蜀，後蜀遂擁前蜀全部疆域，達到全盛時期，但為時不長。廣政十八年（後周顯德二年，955），秦、鳳、階、成四州又為後周攻佔。
前蜀、後蜀雖曾多次北上爭奪關中，但境內很少發生戰事，人民得到休養生息，中原地區的士人為避戰亂而來的也不少，成為五代時期社會經濟文化比較發達的地區之一，但是君臣奢侈糜費，政平軍弱，僅能保境自立。吳、南唐吳國創立者楊行密（852—905），廬州合肥（今屬安徽）人。家世業農，早年曾為盜，後應募從軍，不久即起兵叛唐，攻佔廬州，後轉戰於揚州（今屬江蘇）、廬州、宣州（今屬安徽）等地，大順元年（890）三月，被唐任命為寧國軍（宣州）節度使。景福元年（892）三月，消滅孫儒後重占揚州，八月，改任淮南（揚州）節度使。乾寧四年（897）冬，擊退朱全忠的進攻，成為唐末主要割據者之一。
天復二年（902）三月，在鳳翔（今屬陝西）的唐昭宗封楊行密為吳王。
次年，楊行密派李神福進圍鄂州（今湖北武漢），並在多次擊退朱全忠的援軍後，於天祐二年（905）二月，攻佔鄂州。十一月，楊行密死，長子楊渥繼任淮南節度使，受封為弘農郡王。不久，江州（今江西九江）降附，又攻佔洪州（今江西南昌）。楊渥因而更加驕奢淫逸，拒諫專斷。後梁建立後，吳王仍用唐天祐年號，與後梁抗衡。天祐五年五月，楊渥被部將徐溫等殺死，擁立其弟楊隆演。七月，楊隆演繼任淮南節度使、弘農王，大權為左、右牙都指揮使徐溫掌握。次年六月，盤踞撫州（今屬江西）的危全諷進攻洪州，為周本所擊敗，淮南軍乘勝攻佔袁州（今宜春）、吉州（今吉安）、饒州（今波陽）、信州（今上饒）等地，疆域達到最盛時期，據有今江西省，以及江蘇、安徽、湖北的一部分。
徐溫父子控制朝政，徐溫出鎮潤州（今江蘇鎮江），後移昇州（今南京），留子徐知訓在揚州執掌朝政。徐知訓驕縱無禮，時常凌辱楊隆演，為副都統朱瑾所殺，徐溫又以養子徐知誥繼續執掌朝政。
天祐十六年（後梁貞明五年）四月初一（99年5月3日），楊隆演被擁立為吳國王，建元武義，以江都（揚州）為首府，徐溫為大丞相，徐知誥為參政事兼知內外諸軍事。同年，與吳越議和，從此休兵息民，生產逐漸得到恢復與發展，成為五代時期少數經濟文化比較發達的地區之一。
武義二年（920）五月，吳主楊隆演死。六月，弟楊溥即位。吳順義七年（後唐天成二年）十一月初三日（927年月29日）吳主楊溥稱帝，是為睿帝，改元乾貞。其時徐溫新死，吳國實權掌握在都督內外諸軍事徐知誥（後單名誥）之手。次年，荊南南平王高季興稱臣，受吳封為秦王。
吳天祚三年（後晉天福二年，937）十月，吳帝楊溥被迫禪位於齊王徐誥，吳亡。齊帝尊楊溥為讓皇帝，次年五月被幽禁於潤州（今鎮江）丹陽宮，十一月遇害。
南唐建立者徐誥，吳天祚三年十月初五日（937年月0日）稱帝，國號為齊，建無昇元，建都金陵（後改為江寧，今南京）。
昇元三年（939）二月初七日（2月28日），徐誥復其本姓李，改名昇，並附會自己為唐朝宗室之後，改國號為唐，年號未改，史稱南唐，是為南唐烈祖，史稱前主。昇元七年（943）二月，南唐前主死，子李璟即位，是為元宗，史稱中主。三月，改元保大。七月，南漢張遇賢起義軍在循州（今廣東龍川西）為南漢官軍擊敗後，北上進入南唐境內，人民紛紛響應，起義軍發展至十多萬，直奔南唐西南重鎮虔州（今江西贛州），「攻陷諸縣，再敗州兵，城門晝閉」。百勝軍（虔州）「節度使賈浩（一作賈匡浩）閉門登陴不敢出」。張遇賢退回南漢境內循州（今廣東龍川西）北的白雲洞2，遣將北上南唐境內攻城略地。十月，南唐從洪州派嚴恩率所部南下鎮壓，多次打敗起義軍，又伐木開道越境，出奇兵於白雲洞後，張遇賢為叛徒李台所執，副帥黃伯雄、謀士僧景全等同時被執，後都就義於金陵，五代十國時期最大的農民起義最後失敗。
保大三年（閩天德三年，945），閩國內亂，南唐乘機攻閩。八月，南唐軍攻克建州（今福建建甌），閩主王延政投降，閩國各地相繼降南唐，唯有福州據守。次年秋，南唐軍攻福州，福州守將向吳越稱臣求援。保大五年三月，南唐軍大敗，福州遂歸吳越。留從效乘機割據泉州、南州（即漳州），《資治通鑒》卷283，後晉天福八年七月。
2陸游《南唐書》卷5《邊鎬傳》；王象之《輿地紀勝》卷9《循州·景物》下。表面上仍臣附於南唐。
保大六年，楚國內亂，馬希萼殺楚王馬希廣自立，稱臣於南唐，不久馬希萼又為其弟馬希崇所廢。保大七年十月，南唐出兵滅楚，除南部數州為南漢乘機佔有外，楚地全歸南唐，南唐疆土達到全盛時期，據有今江西全省，以及安徽、江蘇、福建、湖北和湖南大部或部分地區。但次年十月，楚舊將劉言擊敗唐軍，佔有楚國故地。
保大十三年（後周顯德二年，955）冬，後周進攻南唐，從此開始了長達三年的後周與南唐之戰。交泰元年（後周顯德五年）三月，南唐終於戰敗降附於後周並割讓江北地區，去帝號改稱國主，對後周使用後週年號，對國內可能仍用南唐交泰年號。南唐中主以江北即是後周，決定以洪州為南都南昌（今屬江西）府，並準備遷都南昌。宋朝建立後又改國名為江南。
南唐繼承吳國，繼續執行保境息民政策，中後期雖出兵閩、楚，又和後周作戰，但境內比較安定，生產得到恢復與發展，是五代時期少有的經濟文化繁榮昌盛的地區。南唐前主李昇時期政治比較清明，所建廬山白鹿洞書院，成為後代著名的書院，中主李昇政治上雖昏庸無能，卻是著名詞人。
吳越、閩、泉漳吳越的創立者錢鏐，唐末為杭州（今屬浙江）刺史董昌的部將，乾寧二年（895）二月，董昌以威海軍節度使據越州（今紹興）稱帝，國號羅平。六月，唐以錢鏐為彭城郡王、浙東招討使討伐董昌。次年五月，董昌兵敗被俘後自殺，錢鏐遂據有兩浙，大致相當於今浙江省及上海市（除崇明等島）、江蘇省蘇州地區。天復二年（902）進封越王，天祐元年（904）改封吳王。後梁建立後，錢鏐稱臣，於當年受封為吳越王。次年，境內使用自己的天寶等年號。
後梁龍德三年二月丁卯（923年3月2日），錢鏐受後梁封為吳越國王，正式建國。用皇帝儀衛，王府稱朝廷，設丞相等官職，以杭州為首府。
寶正七年（後唐長興三年，932）三月，錢鏐死，子錢元瓘嗣位，遵遺命去國儀，自列為後唐藩鎮，從此改用中原王朝年號，被後唐任為節度使，累封吳王、吳越王。後晉天福二年（937）受封為吳越國王，重設丞相等。此後新王嗣位，照例名義上自降為節度使列為藩鎮，隨即受封為吳越國王。天福六年，錢元瓘死，子錢弘佐嗣位。後晉開運三年（94）十月，閩國內亂。南唐侵閩，吳越出兵援閩，與南唐戰於福州。次年三月，大敗唐軍，遂據有福州地區。六月，錢弘佐死，弟弘倧嗣位。同年十二月，內牙統軍使胡進思因干預政事受譴責，遂發動兵變，囚禁國王錢弘倧。後漢乾祐元年（948）正月，迎立其弟弘俶。
後周顯德三年（95），後周世宗進攻南唐，吳越奉命夾擊南唐，曾一度攻佔常州（今屬江蘇）等地，但勝負相當，無大進展。顯德五年，南唐向後周稱臣議和，吳越也退兵休戰。
吳越也採取保境安民政策，對中原王朝以及攻佔開封時期的遼朝，一律稱臣。初期對內雖亦曾使用過吳越國的年號，但並不與中原王朝對抗，對鄰國的戰爭也都是適可而止，是五代十國中最為安定的地區之一，轄區內有富饒的太湖平原的大部和寧紹平原，又注意興修水利，農業生產得到恢復與發展，手工業與對外貿易也獲得較大的發展。
閩國早期創立者王潮、王審知兄弟，固始（今屬河南）人，唐末任固始縣佐，壽州（今屬安徽）王緒、劉行全起義，攻佔固始，王潮、王審知兄弟參加起義。王緒起義軍為秦宗權擊敗後轉而南下，經江西進入福建，攻佔漳浦（今屬福建）。王緒猜忌部將，劉行全被殺，諸將恐懼，軍行至南安（今泉州西北），王潮等發動兵變，王潮遂被推為首領。