一、市場先生
股市由幾千萬股民構成，在這場競局中，自己帳戶之外的每一個人都是自己的對手，面對著如此眾多的對手，實在難免覺得茫然無措。故必須對股市競局的局面進行化簡，把多方競局化簡為少數的幾方，我們先看一種最簡單的化簡思路。
世界首富沃倫·巴菲特曾經舉過一個市場先生的例子。設想你在與一個叫市場先生的人進行股票交易，每天市場先生一定會提出一個他樂意購買你的股票或將他的股票賣給你的價格，市場先生的情緒很不穩定，因此，在有些日子市場先生很快活，只看到眼前美好的日子，這時市場先生就會報出很高的價格，其他日子，市場先生卻相當懊喪只看到眼前的困難，報出的價格很低。另外市場先生還有一個可愛的特點，他不介意被人冷落，如果市場先生所說的話被人忽略了，他明天還會回來同時提出他的新報價。市場先生對我們有用的是他口袋中的報價，而不是他的智慧，如果市場先生看起來不太正常你就可以忽視他或者利用他這個弱點。但是如果你完全被他控制後果就不堪設想。
雖然沃倫·巴菲特是以投資著稱於世的，但他實際上是一個深諳股市博弈之道的人，他很清晰的闡述了按博弈觀點考慮問題的思路。他的模型把股市競局簡化到了最簡單的程度－－一場他和市場先生兩個人之間的博弈。局面非常簡單，巴菲特先生要想贏就要想辦法讓市場先生輸。那麼巴菲特先生是怎樣令市場先生輸掉的呢？他先摸透了市場先生的脾氣，他知道市場先生的情緒不穩定，他會在情緒的左右下做出很多錯誤的事，這種錯誤是可以預期的，它必然會發生，因為這是由市場先生的性格所決定的。巴菲特先生在一邊冷靜的看著市場先生的表演，等著他犯錯誤，由於他知道市場先生一定會犯錯誤，所以他很有耐心的等待著，就像我們知道天氣變好後飛機就會起飛，於是我們可以一邊看書一邊喝著咖啡在機場耐心等待一樣。所以，巴菲特戰勝市場先生靠的是洞悉市場先生的性格弱點。所謂市場先生，就是除自己之外，所有股民的總和，巴菲特洞悉了市場先生的弱點，其實也就是洞悉了股民群體的弱點。
在巴菲特面前，市場先生像個蹩腳的滑稽演員，徒勞的使出一個又一個噱頭，卻引不起觀眾的笑聲，帽子舉在空中不僅沒有收到錢，反倒被他連帽子一塊搶走了。但市場先生決非蹩腳的演員，他的這些表演並非無的放矢，其實這正是他戰勝對手的手段。市場先生戰勝對手的辦法是感染。巴菲特先生過於冷靜，市場先生的表演在他面前無效，反倒在表演過程中把弱點暴露給了他。但對別的股民來說，市場先生的這一手是非常厲害的，多數人都會不自覺的受到它的感染而變得比市場先生更情緒化。這樣一來，主動權就跑到了市場先生手裡，輸家就不再是市場先生了。這就是市場先生的策略。
市場先生的策略是有一定冒險性的，因為要想感染別人自己必須首先被感染，要想讓別人瘋狂起來自己首先必須瘋狂起來，這是一切感染力的作用規律，所以市場先生的表現必然是情緒化的。那些受到感染而情緒化操作的人就被市場先生戰勝了。反之，如果不被他感染，則市場先生為了感染你而做的一切努力都是一些愚蠢行為，正可以被你利用。打一個比喻：市場先生之於投資人正如魔之考驗修行人，被它所動則敗，任它千般變化不為所動則它能奈我何。
市場先生的弱點是很明顯的，每個人都可以很容易的利用這一點來戰勝他。但另一方面，市場先生正是市場中所有股民行為的平均值，市場先生性格的不穩定是因為市場中很多股民的行為更為情緒化，更為不穩定。市場先生會不厭其煩的使出各種手段，直至找到足夠多的犧牲者，所以大多數人都將成為市場先生的犧牲者，能戰勝市場先生的永遠只有少數人。只有那些極為冷靜，在市場先生的反覆誘騙下不為所動的人才能利用市場先生的弱點戰勝他，那些不幸受到市場先生的感染而情緒更不穩定的人就會反過來被市場先生戰勝了。所以，戰勝市場先生的本錢是理智和冷靜，市場先生戰勝股民的本錢是人們內心深處的愚癡和非理性。市場先生的策略是設法誘導出這種非理性，誘導的辦法就是用自己的情緒感染別人的情緒，用自己的非理性行為誘導出別人更大的非理性行為，如不成功就反覆誘導，直到有足夠多的人著道。
以上討論對指導操作是很有啟發意義的。首先，市場先生要想讓你發瘋自己必須先發瘋，由於市場先生想戰勝你，所以市場先生必然會先發瘋，否則他就無法戰勝你。所以市場先生的發瘋是可以預期的，耐心等待，必然可以等到。到時侯只要能保持冷靜，不跟著它發瘋，就必然可以戰勝他。
其次，和市場先生交易重要的不是看他所出的價格而是要注意他的情緒，看著市場先生的情緒進行買賣。當市場先生的情緒不好時就買入，當市場先生的情緒好時就賣給他。而不用管市場先生的報價到底是多少。考慮市場先生報價的意義也僅僅是為了通過價錢從另一個角度來觀察市場先生的情緒，當他報價過低時說明市場先生的情緒不好，當他報價過高時說明他處於樂觀狀態。如果能有一把客觀的尺度來判斷市場先生的報價是否過低或過高，則這種方法可以使用，否則如果沒有這種客觀尺度，那麼看市場先生的報價是沒有意義的，不能從中引申出對市場先生情緒的判斷。巴菲特的方法是掌握了一套判斷股票價值的方法，從而有了一個客觀的尺度來判斷市場先生的報價是否過高或過低。股票技術分析方法則是直接通過交易情況來判斷市場先生的情緒，如指南針推出的CYF等。不管用基本面分析還是技術分析，正確的判斷市場先生情緒的前提都是自己必須保持冷靜。
按這種思路，巴菲特贏的是市場先生，贏的依據在於市場先生的情緒不穩定，而巴菲特掌握了判斷市場先生情緒的方法，贏的明明白白。
二、莊家和散戶
沃倫·巴菲特先生地博弈觀還是比較簡化地。欲在股市中達到更高地境界。必須對競局地局面有更為深刻地理解。
我們再看看另一種博弈觀。市場上地莊家分成許多類型。有些是抱著做價值發現地目地而來地。而有些則純粹是把市場中地廣大股民作為賺錢地對像來地。這部分莊家地操作思路體現為養、套、殺三字訣。按照養、套、殺三字訣。莊家把自己看成在草原上放牧地牧羊人。而廣大散戶則被看成是被放牧地羊群。牧羊人每日也是辛勤工作地。他地目標就是要從羊群身上獲取利潤。沃倫·巴菲特先生按照他自己地博弈觀採取了遠離市場地策略。而莊家按照他們對市場地認識則採取了最大限度地接近市場地策略。在這裡博弈地局面是莊家對散戶地博弈。而在這場博弈中莊家所採取地策略類似於放牧。
所謂養、套、殺可以從多個角度進行解釋。第一種解釋。養是養散戶手中地錢。也就是說市場不可能每一天都讓莊家獲得利潤。有地時候需要休整。休養生息。讓那些被搾乾了地散戶們再重新弄來一些錢以便莊家地下一輪地套殺。這就是養地過程。套可以看作是拉抬過程。散戶被扎空。反過來說就是資金被套。殺就是莊家地出貨過程。散戶地錢變成莊家地。
第二種解釋。養是出貨過程。散戶在莊家出貨後被養肥了。個個都處於滿倉狀態。就像是一群肥羊。套就是第一輪地下跌過程。在這一過程中。散戶猶猶豫豫而沒能出逃。莊家把他們套在裡面。但是散戶並沒有割肉。雖然被套但還未被殺。殺就是在波浪理論中被稱為殺傷力最大地C三浪下跌。經過長期地緩慢地下跌。散戶已經被深深地套住。但是他們地信念並沒有完全崩潰。因而不肯輕易地割肉。莊家不能完成收回籌碼地過程。只有經過最後一輪凌厲而迅速地下跌把散戶地信心徹底擊潰這時才能夠逼他們割肉。完成了最終殺地過程。
第三種解釋。養套殺地是市場地人氣。或者說是市場情緒或者是信心。在最初地時候市場地信心不足。這個時候莊家需要養。也就是慢慢地啟動行情。培養大家地信心。市場逐漸轉暖乃至於情緒達到非常熱地程度這都是養地過程。套是行情地反轉過程。在反轉過程中市場仍然很熱。但是莊家已經出貨了。莊家地下一步就是殺。也就是把市場人氣重新打回到低點地過程。莊家出貨之後。成交量隨著行情下跌。市場逐漸變地冷淡。散戶逐漸失去信心。市場低靡。這就是殺地過程。
第三種對養、套、殺解釋對市場行情概括地最為完整。在這裡莊家之所以能取得成功是因為他們掌握了股民群體地情緒變化規律。能夠以適當地操作來調動和利用市場群體地情緒波動；散戶之所以會失敗是因為他們地情緒操縱在莊家手裡。被莊家調動著劇烈起伏波動。莊家地坐莊技巧就是這樣一套調動和利用散戶情緒地操作技巧。其中包括盤面技巧和與消息配合等等多種技巧。所以按照養、套、殺地思路。莊家地對手是明確地。對付對手地辦法也是明確地。這類莊家贏地明明白白。
在市場上，莊家是主動的，調動和抑制散戶的情緒，就像驅趕羊群的牧人；散戶是被動的，情緒操縱在莊家手中，就像被放牧的羊群。只要不出現特殊情況，牧人總是可以通過放牧來獲利的，所以，一般而言莊家總是贏家。
與巴菲特和市場先生的博弈一樣，這仍然是一個雙方博弈。莊家在一定程度上就相當於巴菲特眼中的市場先生，因為價格的漲跌主要是在莊家的操控下的，而市場先生感染人使人情緒激動的辦法也正是莊家對付散戶的辦法。而巴菲特基本上是站在散戶的立場上參與股市的。
散戶和莊家正面對局的原理在於，股價雖然是在莊家的操控下運動，但莊家不可能讓股價做隨機運動，因為莊家還要利用散戶的行為規律，因而莊家的操作也必然是帶有規律的，就像要利用出幣人喜歡出正面的偏好，則猜幣人也必須多猜正面一樣。雖然不太可能形成長期規律，但總會形成短期規律。如果能在這些規律剛剛形成的時候就及時發現和利用，在這些規律剛剛作廢時也能立刻發現和停止使用，則可以從這些規律中獲取利潤。一般人都是按照這種思路在做股票，一般的技術分析方法也只是從這個角度來研究股價運動的規律。
為了對付按這種思路研究股票的散戶，莊家可以採用先訓練後利用的辦法，先故意形成某種規律，讓人看懂，再利用這種規律反做，達到目的。那些只知在行情起伏中捕捉規律而對宏觀的博弈局面沒有清晰意識的人必然會著這個套。按這種方式做股票不叫跟莊策略，而是在正面的和莊家玩猜幣遊戲，從整體上，這群人最終是必然會輸給莊家的。
散戶正面和莊家競局是一場研究和反研究、利用和反利用、愚弄和反愚弄的競局。
三、跟莊者
站在莊家的立場上，股市由自己和等待自己放牧的散戶組成，是一個雙方競局。站在散戶的立場上，如果正面的和莊家博弈，則還是一個雙方競局，雖然加進了莊家概念，但和個人與市場間的競局沒有太大差別。如果把自己放到散戶群體之外，又考慮到市場上存在莊家，則是一個由自己、莊家和其它散戶共同構成的三方競局，在三方競局中該採取怎樣的策略呢？
回到對零和競局的分析，在零和競局中要想自己贏就等於想讓別人輸，所以要想自己贏先得找到誰將要輸，如果找不到，則自己贏不了。當面臨多個對手時，應該把目標定在誰身上呢？當然是最弱的一個，就像吃柿子要揀軟的捏，打球要專攻對方防線上的漏洞，要在零和競局中取勝，當然要把目標放在最容易贏的人身上。
在莊家和其它散戶二者中，一般而言莊家是強者，散戶是弱者，所以操作的一般思路是幫莊和跟莊，幫助莊家、跟著莊家賺其他散戶的錢。當然，這不是絕對的，遇到弱莊和笨莊時就應躲開，打不贏散戶的莊家跟他何用。但莊家又是很難被散戶打敗的，所以，也不能指望跟著散戶贏莊家。市場中少數散戶中的高手就是這樣做的。
本著這個思路，站位是很明確了，又應該按照怎樣的思路分析，贏的硬道理何在呢？
我們先看莊家為什麼能贏。莊家不僅有足夠的資金可以控制價格，而且莊家操盤手都是一些智力水平很高的人，他們把全部精力用於觀察市場，研究散戶習性，把散戶的習性摸的瞭如指掌，就像牧羊人把羊的習性摸的瞭如指掌一樣。他們根據散戶的習性設計操盤計劃，讓股價在他的控制下有計劃的漲跌，引起散戶情緒起伏，最終利用散戶在情緒驅動下的錯誤操作賺錢。莊家贏的硬道理在散戶一面是因為散戶有弱點，其行為中含有非理性因素；在莊家一面是因為莊家花精力掌握了散戶的習性，而且時刻密切觀察散戶的動向，能在第一時間發現散戶情緒的變化，及時制訂對策而利用之。
跟莊的散戶又怎麼贏呢？要想贏需要具備哪些硬道理呢？像莊家一樣，跟莊者的目標也是散戶群體。散戶群體有其行為的規律性，可以為人所利用，故最終成為犧牲者是有必然性的。莊家的策略是主動的利用這種規律性，人為控制價格操縱市場。跟莊者的策略是根據莊家要利用散戶規律的性質，判斷市場走向。跟莊者之所以能判斷市場走向，是因為莊家在利用散戶的規律性的同時，其自身的行為必然也會帶有規律性，就像猜幣遊戲中，一方若想利用另一方的行為偏好，則他自己的行為也必然表現出偏好一樣。
莊家把握散戶的行為，一方面在於掌握了散戶行為的一般規律，另一方面，他們在操盤過程中可以隨時觀察散戶的動向，及時調整認識，制定相應的計劃。跟莊者要把握莊家的動向，一方面要把握坐莊的一般思路，另一方面還要在股市運行過程中隨時分析調整。莊家研究散戶有一點有利之處，就是他在盤中能直接看到對手，而跟莊者根據行情研究莊家，所看到的只是莊家和散戶混在一起的結果，不能直接看到莊家在幹什麼。但是莊家的倉位較大，莊家要進或出都是一個大的市場事件，所以跟莊者沒有必要瞭解全部市場細節，只要能看出莊家的大動作就可以了。看出莊家的大動作恰好不必對細節瞭解的那麼多，可以從宏觀上把握，這就是指南針的CYQ指標能捕捉到莊家動向的原因。散戶的資金量較少，可以在莊家沒有完成進出之前或者在莊家進出的過程中輕易的完成自己的進出，所以只要能看出莊家進出的動作，跟莊者是必贏的。
從莊家一面看，跟莊散戶的存在使得散戶群體的行為變得不容易把握，散戶群體在變聰明，不容易上當。莊家觀察到這種變化，就會制定更為複雜的操作計劃，使自己的行為更為隱蔽，更為不可捉摸。由於跟莊者畢竟不能瞭解全部市場過程，只能根據行情宏觀把握，所看到的是隱藏在行情中的莊家的影子。莊家可以通過大規模的對敲、長時間的等待和不獲利的拉抬打壓把自己的影子變淡，把自己隱藏的更好，從跟莊者來看，就是使跟莊變得更困難。面對莊家的隱蔽和偽裝，跟莊者把握住一點是制勝的關鍵，就是莊家實現高拋低吸的最終目的不會變，建倉莊家最終要拉抬，出貨莊家最終要打壓，利用散戶的行為規律調動散戶的基本思路不會變。
莊家不怕研究行情走勢的人，因為他門是在跟莊家直接對局，莊家可以採用先訓練後利用的辦法，先故意形成某種規律，讓人看懂，再利用這種規律反做，達到目的。
莊家真正怕的是跟莊者，因為跟莊者把握住了莊家操作的硬道理，把握住了莊家的根本路線，莊家無法採用假動作對付跟莊者。莊家對付跟莊者的辦法唯有隱蔽，使跟莊者不能判斷莊家的位置。隱蔽的辦法第一是通過對敲製造虛假成交量，把自己的行動隱蔽在大成交量背後，使跟莊者不能正確判斷莊家的狀態。第二是等待，建倉後不急於拉抬，用漫長的等待使信心不足的人發生動搖而下車，使急噪的人堅持不住而出局，使貪心的人為捕捉更快的機會而放棄。
對敲和等待都是有成本的，這個成本決定了跟莊者的生存空間。跟莊者的存在是要降低莊家獲利的，但是如果跟莊者較少，少到跟莊者所造成的莊家獲利減少比對敲和等待所付出的成本還少，則莊家就會容忍這些跟莊者的存在，否則莊家就會採取措施對付這些跟莊者。所以，跟莊者在跟進時也要採取一些策略，第一，如果是資金較多的跟莊者，在建倉時一定要分散，把自己隱藏起來，不讓莊家發現以避免招致打擊。第二，要獨立研究，看準一門股票後要保持沉默，自己跟上就可以了，如果到處宣揚引起很多人跟進，則會招致莊家打擊。這也就是為什麼指南針重視向網員傳授看莊技巧但不主張推薦股票的原因。
莊家打擊跟莊者的成本既決定於手續費和莊家資金的時間成本，也決定於跟莊者的決心。如果跟莊者決心不大，可以輕易放棄，則莊家的打擊成本低。如果跟莊人就是不走，則無限的對敲和等待會使莊家成本大大增加。所以，當莊家發現跟莊人極具信心的時候，就要面臨抉擇，因為這時打擊成本較大，則可能選擇不打擊，容忍跟莊者存在；如果跟莊者太大，將嚴重影響莊家的未來收益，又不可能被擠走，則莊家可能要被迫放棄這一次做莊，選擇平手出局，等待機會再來或去尋找別的機會。所以，資金較大的跟莊者一定要有耐力，耐力可以為自己的開闢出一塊更大的生存空間。同時要注意不要太過分，如果把莊家逼急了撤莊對大家都沒好處。
四、莊家之間的關係，跟莊和搶莊
如果市場真的只有一個莊家和一群散戶進行交易的話，那麼莊家必然是永遠的勝利者。但實際情況比這要複雜，市場上並不只有一個莊家，而是有很多莊家同時存在，大大小小的機構不下千個；市場上還存在多種股票，每種股票就相當於一片草場，羊跑到哪片草場上就歸哪個草場的莊家，莊家佔住了一片草場則這個草場上的羊群都歸他了。所以，雖然總體上可以把散戶看作一群，但也可以看作是被各門股票分開的很多群。市場上的股票只有一千種，而大大小小的機構則不下數千，於是出現莊家多股票少的局面。資源有限就會發生競爭形成競局，於是莊家之間又形成了另一種博弈關係，爭奪對股票的坐莊權，實質上是爭奪散戶資源，就像幾個牧人在競爭對同一個羊群的飼養和屠宰權，或幾個獵人爭奪同一片獵場的狩獵權一樣。雖然站在羊的立場上由誰來放牧和屠宰結果都是一樣的，但是站在牧人的立場上說，則有先來後到、以強凌弱、偷襲暗算等種種情況，甚至可以分出正義和非正義。莊家之間不是零和競局，最終雙方都可以獲利，所爭的是一個利益多少的問題，這種競局不像零和局面那樣殘酷，經常可以找到雙方滿意的平衡點。莊家之間的競爭最後可能形成的結果主要有跟莊、混莊和搶莊幾種情況，最後的結果如何還決定於雙方的實力。
有一門潛在炒做價值極高的股票，一個莊家進去坐莊了，別的莊家看了眼紅，不願意讓他獨佔，也想在這門股票上賺到一些利潤，於是就要策劃一場莊家與莊家之間的爭鬥。第一種辦法是跟莊，這與前面分析的散戶跟莊方法完全類似，大機構以小散戶的身份和規模介入一隻股票，跟著莊家走，由莊家去抬轎子，到了目標位，跟莊人倉位輕，可以搶先跑掉，把莊家留在上面，能不能出得去就不管了。對一個有過做莊經驗的人來說，完全可以看懂別人的坐莊手法，跟莊進退不用花拉抬成本，自己倉位小，成本低，進退靈活，比做莊還安全，而利潤率更高。很多資金實力較小，做過莊但感到有些力不從心的機構願意選擇跟莊的策略。
但前面已經分析過，跟莊的生存空間是有限的，莊家願意分給跟莊者的多少利潤決定於打擊跟莊者的成本有多少。跟莊者高位搶先出貨可能造成價格的嚴重震盪，跟莊者的一點利潤可能意味者坐莊者很多損失，所以，莊家對跟莊的容忍是非常有限的，特別是對大的跟莊資金。如果跟莊者逼人太甚，搞得坐莊者承擔大量風險坐莊卻無利可圖，則坐莊者可能乾脆選擇撤莊，把莊讓給後來者，自己保留一部分倉位當跟莊者；或者坐莊者把手中的股票抵押出去，換得資金再去做別的股票，長期冷凍這只股，讓跟莊者討不到便宜。跟莊者瞭解自己的這種處境，所以，最明智的策略是縮小自己的倉位，直到莊家滿意為止，莊家不滿意，股票就不會漲，自己也無法獲利。不管雙方是否直接見面或通話，這場談判都會發生，可以是完全通過盤面對話進行。一個跟莊者進來了，莊家發現他進的太多，於是震盪洗盤，告訴來人，你已被發現，你得走，否則不會漲；洗盤之後來人還不走，就會下跌等待，直到把來人耗走；如果發現來人還挺有決心，莊家可能不得已再拉一次，給來人一個獲小利出去的機會，讓他自覺走掉；來人還不走就只好跌下來把來人摀住，讓來人討不到便宜。來人如果不是明白人，必然經不住這一番折騰，早就給洗出去了，如果來人是個明白人，他應該明白自己的處境，自己不減倉莊家是不會拉抬的，於是就要開始減倉，莊家發現來人減倉，到了可以容忍的程度，才會開始拉抬。
如果跟莊者堅決不走會出現什麼情況呢？極端情況下會演化為一次搶莊。跟莊者拿了一個莊家不能容忍的倉位，莊家命令他減倉他不減，逼的莊家拉又不能拉，趕又趕不跑，不得已只好選擇自己獲小利出局，把莊留給後來者做，自己來跟莊，這就形成了一次搶莊。老莊家撤出時可以拉一把撤出，讓新莊家在高位接棒，老莊家拿了新莊發的工資走開，這對老莊家是最有利的結果。但是，如果老莊痛恨新莊壞了自己的事，也可以選擇砸盤撤莊，為新莊以後的炒做製造障礙，這樣一來，老莊的獲利可能減少，但新莊如果實力不足則以後可能做不了這個莊，而一無所獲，所以，新莊要想搶人家的莊必須做好接下這一砸的準備。砸盤撤莊雖然老莊可能獲利減少，但這樣做的結果可以使以後想搶莊的人心有顧忌，不敢欺人太甚，為自己和他人以後坐莊創造好的環境。所以，老莊家即使減少獲利也應該砸盤撤莊，這相當於在維護一種行業規範，此類行為在圈內擴散，對自己今後坐莊是有利的，從長遠看得大於失。
所以，局面演化為何種結果決定於雙方的實力和決心，如果後來者不比先來者實力更強，一般是不敢去搶別人的莊的，因為老莊有先手優勢；如果老莊實力很強，鎖定籌碼多，控盤能力強也不至於讓後來者有機會收集到足夠多的籌碼，以至威脅到自己坐莊，令自己前功盡棄。搶莊總是發生在較高的位置上，因為，在低位後來者不會有機會收集到足夠多的籌碼，在低位即使老莊實力不足也還能保持足夠的控盤能力，只有到了高位，盤子相對變大，才會顯出控盤能力不足，令後來者有機可趁。所以，要想坐莊必須有實力做保證，否則難免被人搶去，反之，要想搶莊更要有實力做保證，否則高位接棒又做不上去，結果自取其辱。
後來者是來跟莊還是來搶莊，在老莊發現之後要給老莊一個信號，如果是跟莊，就要適當減倉，如果是搶莊則不僅不撤，還要拉高價位加速收集，擺出讓老莊拿了工資走人的架勢，再將老莊一軍。搶莊者出手越晚對老莊越有利，極端情況，如果老莊已做到目標位，則新莊想進正好把貨出給他，這是高位接棒換莊，不是搶莊。雙方發生爭鬥的搶莊是在老莊沒到目標位，新莊介入將嚴重影響老莊的利潤的時候，這時新莊要往裡進，老莊不願意走，才會發生爭鬥。老莊介入不深的時候新莊往裡進也不至引起太大爭奪，因為，雙方都可能見利就走，不一定非要在這只股上爭。
只要實力允許，哪個莊家都願意做的越高越好，拉的越高獲利越大，這是顯然的道理。但股價能做到多高決定於莊家的實力，實力不足就做不上去，所以會出現有的股票前一個莊家跑後，後一個莊家接棒又做的情況。既然能做，就說明還有空間，那前一個莊家又為什麼要走呢？說到底，還是因為實力，在高價位上，老莊的控盤能力已顯不足，所以不做了。這也就是為什麼我們說跟莊要跟有實力的莊家的道理，有實力的莊家才可能把股價拉得很高。
五、莊家之間的關係，混莊和幫莊
所謂混莊現象一般發生在大盤股上，由於盤子太大，單獨一個莊家沒有實力控制，誰也沒有能力獨佔這個莊，只能由幾個莊家聯手坐莊，這種聯手可以是事先有協議的，也可以是事先沒有協議的。其實不管事先有沒有協議，雙方的利害關係都是不變的，在相同的利害關係下，協議的作用是非常有限的，事態基本上會向著其自然方向發展，協議只能順應這個自然方向，否則就會遭到破壞。
當出現混莊時，幾個莊家都在一隻股票上建倉，共同鎖定了一部分籌碼，接下來的問題就是由誰來拉抬。這時，每個人都不願意為別人抬轎，所以，混莊局面最可能發生的結果就是進了莊沒人拉抬，大家一直耗下去，不會漲但也不會怎麼跌。因為既然大家在這個位置建倉，就是已經承認這個價位了，這時如果有人非要繼續打壓，別人樂得可以收到一些成本更低的籌碼，打壓者為別人打壓，自己撈不到什麼好處反到可能把自己籌碼丟掉，成了高吸低拋。這樣不上不下的耗到什麼時候為止呢？一直要耗到整個市場行情好轉，大盤起動，人氣轉活的時候，這時可以不太費力氣的啟動拉抬，盤子一推就走，一推就有人跟進抬轎，拉抬者只要花一些啟動資金就可以了，不必花太多的拉抬成本，而啟動資金也不算損失，因為還可以藉機增加籌碼，這部分倉位雖然成本略高一些，但一進貨就漲，也划算。所以這時不僅不會沒人拉，還可能有人搶著拉。所以在行情啟動時，可能是有些人先試探性的拉一下，如果有人應，引出了別人也拉抬，則信心增加，於是有更多的資金拉抬，這樣在試探中前進，行情就被啟動了，在圖線上就會走出一個弧形的啟動形態。
啟動拉抬，激起跟風盤，調動起人氣，行情啟動。走了一段之後，就遇到一個出貨問題。先出肯定是有利一些，因為如果別人出貨之後自己還在裡面，此時如果行情走壞，下方散戶的承接力不足，就可能出不去，被擱在上面。但先走一步，先到什麼火候呢？走早些雖然安全，但又不甘心，因為如果行情還有一段可漲，走早了太可惜了。走晚了危險，走早了可惜，於是合理的辦法就是逐步減磅，雖然每個人具體的減磅計劃可能不同，但是基本思路是一至的。自己減磅後，如果發現別人也來效仿，說明現在減磅得到起其他莊家的認可，於是就會加速減磅，就會有更多的人加速出貨，一輪行情到頭。如果有人減磅太早，未引起別人的認同，則他自己會降低減磅速度，再等一等。行情在這種相互試探中逐漸走到頭，形成一個弧形的出貨圖形。所以大盤股容易走出弧形的形態，就像火車必然是逐漸啟動加速和減速停止一樣，而摩托車則可以靈活的突然啟動和停止。
莊家習慣於站在市場之外驅趕羊群，一切在自己的控制之下，看著芸芸眾生在盲目的推來擠去，而自己的一個操作就決定了他們命運。但在混莊狀態下，莊家自己也成了羊群中的一員，作他人命運主宰的感覺完全沒有了，自己也被人推推擠擠的不能自主，一不小心也可能被吞沒。所以，莊家最希望的當然還是形成自己獨立控盤的坐莊局面，如果不是實力所限，莊家是不願意去混莊的。
混莊的結果是一種群體心理動力學現象，符合群眾運動的一般規律，此時莊家也都有一種身不由己的感覺，要看著別人的臉色行事，就像群眾運動的領袖，到後來也往往感到無法駕馭，甚至自身也在群眾運動中被吞沒。當混莊很分散時就等於沒有莊，每個人都是群眾運動洪流中的搏擊者，機構此時也並不比散戶強多少，誰輸誰贏還不一定。航空母艦雖大，若遇海嘯襲擊也未必能保無事。這種混亂狀態是莊家們所不願意接受的，所以，競局態勢會自然的向較為有序的狀態演化。
混莊是一種群體行為，啟動拉抬和出貨在相互試探中進行，每個莊家都要看著其他莊家的臉色。當混莊數目較少時，莊家之間還比較容易看出其他人在幹什麼，當混莊數目較多較分散時，則很難再從盤面上看出某一個莊家的動向，而且少數莊家的動向也決定不了整個股價的走勢，看出某個莊家的動向也沒有太大意義，有意義的是整個莊家群體的動向。這時，對某一個莊家來說，市場成為散戶群體、其他莊家群體和自己構成的三方競局。這又成為另一種形式的跟莊局面，這裡要跟的莊是莊家群體。
可見，在混莊狀態下，一個莊家所遇到的局面和散戶所面臨的局面是差不多的，都是一種由散戶群體、莊家群體和自己三方組成的競局，所不同的是，莊家的行為對市場有影響力，莊家在操作時可以利用這一點。
莊家對市場的影響力從不利的一面說使得莊家的進退不夠靈活，從有利的一面說使得莊家可以對市場進行影響。在混莊情況下，這種影響與坐莊時是完全不同的，混莊時每個莊家沒有能力控制行情，只能暫時的影響價格。怎麼利用這種有限的影響價格的能力呢？
每個莊家的操作都必須看著其他莊家的動向，瞭解其他莊家在做什麼和想怎麼做是混莊狀態下莊家的最大需求；莊家群體協調一致共同對付散戶也是符合莊家的最大利益的，也是各個莊家的共同願望，至少在炒做的一定階段是如此。所以莊家之間有形成合作關係的需求。由於存在這種需求，所以，莊家中會自然的出現一些站出來主持局面協調行動的人，這種人不能控制局面，但可以起到聯絡、協調、脅迫、挾制等作用，一般要由莊家群體中最有實力的一個擔任，有些像土匪中的總瓢把子之類的角色。有了瓢把子競局就容易玩下去了，其他莊家主要看著這個大莊家，而大莊家也要時刻關注著小莊們的意圖，互相遷就著點，商量著來，協調一致，共同對付散戶。
莊家之間的這種協調和聯絡可以通過場外進行，但場內盤面上的對話也是重要的組成部分，莊家對價格的影響力不足以用於控盤，但可以用於相互之間的對話和聯絡。大莊家通過控制價格告訴小莊們什麼時候進退，小莊們也可通過影響價格試探大莊家的意圖。所以，混莊狀態下，必然頻繁的出現莊家之間的這這種帶有信號性質的操作，通過這種操作，莊家們才得以擺脫混莊所帶來的盲目狀態，成為明眼人。莊家通過密切監視盤中的每一筆成交可以及時發現這種信號，尋找這種盤中信號是混莊狀態下莊家最重要的操作依據。
所以，過於分散以至失去控制的混莊是莊家所不願意接受的局面。當實力所限不得不混莊時一般也會有一個大莊家出來主持局面，而形成以一個大莊家主持其他人跟隨的情況時，就不是前面所說的跟莊態勢而是幫莊態勢了。這種局面就像一群土匪，而以總瓢把子掌舵，雖然是一群烏合之眾，但也有相互呼應，並非完全的散沙，但為首的大莊也禁制不了誰，大家在共同利益的驅使下會自然的聽從大莊的號令，大莊也可利用這種主動權維護自己的利益。
這樣就形成了一種金字塔形的競局局面，最下面是散戶群體，中間是各路小莊，最上面是主持局面的大莊家。從掌握信息看，上層對下層可謂知己知彼，看的明明白白；從下層看上層，如霧隱之峰，難睹真容。從操作特徵上看，上層如明眼人，動作明確主動，下層如盲人，摸摸索索的行動。從競局結果看，總體形勢總是上層的贏下層的，和股市上1：2：7的勝負金字塔局面是相同的。上層佔據優勢，但要維持這種優勢需要資金實力和操盤水平。不論是大大小小的莊家還是散戶，每個人要想成功都要在金字塔上找到自己的位置，並採取適應於這個位置的策略。
幫莊的局面在小盤股上也會出現，不過小盤股上的莊家是不願意請別的莊家來幫莊的，為的是怕引狼入室，把搶莊的招來。這時他們最願意請的是大戶，既有充足的資金可以幫莊，又沒有實力和自己搶莊，這就形成了大戶和莊家之間相互利用的關係。這就如同一個沒有什麼實力的牧人，佔著一小片地，放著一小群羊，不敢請別人幫忙，就養幾隻牧羊犬幫自己看著羊群。
如果可能，哪個莊家不願意自己完全控盤，誰願意又把利潤分給別人又把控制權也分給別人，使自己不光減少了獲利還處於風險之中呢？關鍵還是實力，實力不足，只好讓利分權。此時，小莊和大莊的關係就不是前面所討論的跟莊關係了，而是幫莊，此時小莊的存在不僅不是在分掉大莊的利潤，而且是沒有小莊的參與大莊也做不成莊，主動權易位了。這裡的關鍵還是實力。
綜上所述，莊家之間可以形成三種關係，一、一個坐莊一個跟莊；二、一個坐莊一個幫莊；三、共同坐莊，即混莊。到底形成哪種局面決定於莊家實力。不管是哪種情況，莊家之間的關係都是既有對抗又有合作，為什麼會有合作呢？因為市場上存在一群最終的輸家，所以莊家之間的競局不是零和競局，互相之間不是你死我活的關係，只是一個利益瓜分問題。經過實力的較量，大家可以根據各自實力得到相應的分額，所以這種競局是有穩定點的，對抗只發生在大家對穩定點在哪發生分歧的時候。一旦