這天，山羊、狼和狗在河邊捕魚。它們一共捕到三條魚：一條大的和兩條小的。想要平分這三條魚是不可能的，因此它們爭吵了一番後，狼說：「我來分吧。」它把兩條小魚分別給了山羊和狗，大魚留給自己。而狗卻說：「你這樣分不公平，我來分吧！」它把兩條小魚分給山羊和狼，大魚自己吃。大家肯定也不會同意這樣的分法，狗又說：「那我重新分一次吧。」誰知趁山羊和狼不注意時，狗叼起大魚就跑了。
狼馬上就追了上去。狗好不容易跑進了自家院子，狼也追了進來。眼看著狗就要被抓住了，它趕緊跑進屋裡把門鎖上，差點把狼的爪子夾住。狼見追不回那條大魚，只好又來到河邊。結果山羊也消失得無影無蹤了。狼不甘心，發誓一定要把山羊找出來。
這時，山羊正躲在一棵樹後面吃魚。狼老遠就看見山羊的角露在外面，它連忙走過去，說：「總算找到你了，你竟敢把我的魚也偷吃了，我要把你吃了。」
山羊心想：這下糟了，得想個辦法逃命啊。見狼撲了過來，山羊說：「狼大哥，你要吃我也行，但是剛才捕魚時，我全身都濕了，你生火把我烤乾了再吃吧，這樣味道更好。我去那邊撿些枯樹枝來。」狼覺得山羊的話有道理，就讓它去了。
過了一會兒，狼聽見山羊好像在和誰說話，它豎起耳朵聽見山羊說：「我一定按照你吩咐的做。」狼看看周圍，只有自己和山羊，便好奇地問：「你和誰說話呢？」
「上帝啊！沒什麼好奇怪的，我經常和他聊天，幫他辦事。剛才他讓我馬上給他送三張狐狸皮和三張狼皮去。」
狼一聽到「狼皮」兩個字，渾身直哆嗦，趕緊問：「你剛才沒對上帝提起我吧？」
「還沒呢，如果我找不夠的話，就只好……」還沒等山羊說完，狼一眨眼就不見了。山羊為自己想出的好辦法拍手叫好。
結果，狼什麼吃的都沒得到，卻還慶幸自己沒被上帝抓走。
狼真是個又笨又貪心的傢伙，想要吃大魚，結果連一條小魚都沒吃到，還上了山羊的當。