蔣光鼐、蔡廷鍇指揮的第十九路軍奮力抵抗，給日軍以沉重打擊。由於上海、南京是國民黨統治的心臟地區，當日本大舉增援後，南京政府迫於形勢也派出第五軍軍長張治中率部赴上海參戰。可是蔣介石的基本方針依然是求和，害怕戰事擴大，引火燒身。
作為財政部長的宋子文，不顧蔣介石的反對，依然決定調稅警團參戰，配合十九路軍抗擊日軍的進攻。平心而論，宋子文是文官，他手中沒有兵權，所能擁有的或能指揮調動的只有稅警團。
說起稅警團，應該交待一下。它是一支非正式部隊，是宋子文財政機關的警衛部隊，主要負責保衛財政機關正常工作和安全。它的指揮和調動權由宋子文一人說了算，無須與蔣介石商量。
「一·二八」事變前夕，稅警團大部分駐守在上海、浦東一帶，第一團駐徐家匯，第二團駐南翔，第三團駐閘北，第四團駐浦東，總部設在徐家匯。
在這亡國亡家之時，宋子文急忙把自己的心肝寶貝——稅警團拉上去，可見他的赤子之情可映五洲明月。
宋子文親自頒布作戰命令，親自督促訓練，親自接見官兵，聽取他們的匯報，可見他的抗戰熱忱。
不靠天不靠地，只能靠我們自己！這是宋子文經過一系列努力後所得到的結論。
稅警團參戰，還有一難題。由於稅警團的一些經費是由八國銀行團撥給，如果稅警團參加抗戰，八國銀行團會表示反對，並將停發其餘經費，所以稅警團不便用自己的名稱參加抗戰。為瞞過八國銀行團的眼睛，2月中旬，淞滬抗戰正打得激烈之時，宋子文找到蔣光鼐、蔡廷鍇等磋商，決定將駐閘北的稅警三團和南翔稅警二團，歸第十九路軍指揮，參加抗戰。因此，當第五路軍增援上海抗戰時，稅警團的參戰部隊就改名為第五路軍第八十七師獨立旅，以原稅警團總團長王庚為旅長，受第五路軍指揮。因此，淞滬抗戰自始至終，報上不見稅警團參戰的名字。
稅警團雖不是正規部隊，但其編製、裝備及士兵素質並不比一般正規部隊差。稅警團參加了守衛龍華機場和廟行鎮等戰鬥，許多官兵英勇無畏，奮勇殺敵。稅警二團二營官兵在戰鬥中，幾乎全部壯烈犧牲。但是由於稅警團指揮官內部不團結，從而嚴重削弱了戰鬥力。
這事得從稅警三團團長張遠南說起。
張遠南是宋子文的小舅子，不然他也進不了稅警團，公子哥兒出身，自恃與宋子文有裙帶關係，驕橫霸道，根本不把稅警團總團團長王庚放在眼裡，說庚王有十大罪行，想取而代之。此事敗露，王庚知道後又拉攏另外兩個團長，合謀趕走張遠南，以雪平日之恨。因此，他們合夥在宋子文面前告張遠南在日軍進攻時挖牆逃跑的罪行。宋子文果然大發雷霆：
「我要撤張遠南的職！」然而撤他的職好說，讓誰幹呢？宋子文一時還定不下來。
接著，莫雄和王庚一同又去找宋子文。宋子文明白莫、王二人的來意開口說：
「張遠南是無膽匪類，怕日本人怕得要命，不能當抗日的團長，我決定撤掉他！由你莫雄接替他的團長職務，以免將來丟人！」
「我……」
「我看你行。」
莫雄也是精明人。他不是不想幹，他顧慮的是張遠南畢竟是宋的妻弟，現在宋火氣上頭撤他，火氣過後，難免又要用他。與其現在去接替張遠南，代他在戰火中拚命，替別人火中取栗，倒不如賣個人情。想到這裡，莫雄對宋說：「張團長是部長的親戚，人所共知。當此抗日戰事這樣激烈的時候，突然撤職，名譽掃地，他在社會上怎樣見人，如果你認為用得著我，我不在乎當不當團長，也不一定事實上要當團長才能指揮部隊作戰，平時就做王庚總團長的幕客吧。想是王團長也會同意的？」
王庚雖想撤掉張遠南，但也有所顧忌，一聽莫雄這話，也插嘴說：「這個意見很好，請即委莫雄為總團部總參議吧！」
宋子文不加考慮地連聲說：「同意，同意。」立即親筆委莫雄為稅警總團部總參議，並說：「馬上到差。」
從此，莫雄就以總參議的名義指揮第三團參加淞滬抗戰。
2月下旬，王庚參加軍事會議，散會後帶走會上發給的第十九路軍「部署地圖」和「作戰計劃」各一份。王庚當晚跑到租界舞廳跳舞，被日軍偵知，將王庚逮捕，並搜去該項軍事文件。第二天，日本報紙吹噓俘虜第十九路軍團長王庚云云。王庚是美國軍校畢業，與美國有來往，當晚被日軍扣押數小時，即由美國領事館取保釋放。
王庚出事後，宋子文命莫雄為代理總團長，即戰時的獨立旅長。莫雄指揮稅警總團參加了淞滬抗戰末期的戰鬥。
儘管如此，這支部隊還是給侵滬日軍以重大殺傷。宋子文在民族危亡的緊要關頭，能以國家利益為重，主張抗戰，這一點與蔣介石是有明顯不同的。而蔣介石的消極抗戰已引起了全國人民的不滿。
時間到了1932年10月，汪精衛出任行政院長之後，因手中無兵權，所以處處受到蔣介石的節制，蔣、汪矛盾再次激化。汪精衛不滿蔣介石的專制獨裁，於1932年10月憤然離職出國。汪精衛出國後，蔣介石委任宋子文代理行政院長。具有抗日傾向的宋子文正好想利用這個機會，來改變蔣介石的對日政策。
12月，宋子文聯絡孫科等人在國民黨中央執行委員會上，提出一個議案，以達到抗日目的。該議案要求將軍隊集中於「熱河、察哈爾和河北地區，以抵抗侵犯中國領土的日軍」，如有可能，「軍隊進入滿洲收復失地」。議案號召全國民眾一致抵制日貨，並譴責全國大同盟對付日本侵略的行動緩慢。「中國人民必須傚法奮勇抵抗日本的十九路軍和第五路軍」。但是該議案又被國民黨中央執行委員會否決了。
1933年初日寇開始向熱河進犯。
1月6日，日軍進攻山海關。山海關守軍何柱國部奮起還擊，安德馨營全體官兵三百餘人力戰殉國。長城抗戰爆發。但因孤軍無援，沒有抵擋住日軍陸海軍的聯合進攻。
1月8日，山海關淪陷。之後，日軍開始向長城一線推進。張學良退至熱河、河北。山海關戰事一開，張學良便知，如再不抵抗，熱河、河北就不能保住，於是決定調長城以內的東北軍四萬人進入熱河佈防。但是張學良對抵抗沒有把握，便致電蔣介石求援。
1933年2月11日，行政院代院長宋子文受蔣介石之托開始北方之行。隨行的有軍政部長何應欽、外交部長羅文干、內政部長黃紹竤、參謀部次長楊傑等。專車經徐州隴海路經鄭州，再轉平漢路到達北平西站。宋子文抵達北平後，即在阜成門內原清朝順承王府會見北平軍分會委員長張學良，聽取前方情況的匯報。
2月18日，張學良陪同宋子文視察熱河。熱河省主席湯玉麟在承德熱情款待宋子文一行。在一次歡迎會上，宋子文慷慨陳詞：「本人代表中央政府，敢向諸位擔保，吾人絕不放棄東北，吾人絕不放棄熱河，縱是敵方佔領我首都，亦無人肯做城下之盟。」
在此期間，宋子文、張學良等人在承德清宮清音閣召開一次軍事會議。會議期間，宋子文、張學良聯名致電日內瓦中國駐國聯代表團，表示中國軍民「決心抵抗日軍之進一步侵略」。張學良還與宋哲元等二十餘名高級將領發出通電，表示抗戰到底，呼籲國人支援。
為了確保熱河的防守，回北平後，宋子文還與張學良擬定了《熱河保衛戰計劃草案》，決定成立兩個集團軍，每集團軍轄三個軍團。第一集團總司令由張學良兼任。第二集團總司令由張作相擔任，轄孫殿英、湯玉麟各一軍團和張廷樞的第十二旅及馮占海等義勇軍。
2月21日，日軍糾合偽軍共10萬人，分三路進攻熱河，一路由綏中攻凌源，一路由錦州攻朝陽，一路由通遼攻開魯。當地守軍20萬人，不做抵抗，望風而逃。日軍長趨直入，於3月4日以百餘騎兵先頭部隊突入承德，熱河失陷，熱河省主席湯玉麟把搜刮來的民脂民膏，裝滿了二百多輛汽車，運往天津租界，他本人也跟著逃走。
熱河失守，全國輿論嘩然。張學良自知失職，曾表示要親率王明哲等軍去與日軍拚殺，收復熱河失地，結果落空。
全國上下，一致譴責南京政府，並要求對張學良、湯玉麟等按軍法處置。迫於輿論的壓力，張學良於3月8日電請辭職，以謝罪於國人。南京政府同時發佈命令：「熱河省政府主席湯玉麟，身兼邊疆重任，兼統軍旅，乃竟於前方軍事緊急，忠勇將士矢志抗敵之時，畏葸棄職，貽誤軍機，深堪痛恨。著即先行逆職，交行政院、監察院同軍事委員會徹底嚴緝究辦，以肅綱紀。」
此後，全國輿論攻擊的矛頭開始指向蔣介石。蔣介石深感自己是「泥菩薩過河自身難保」，必須迫張學良下野，為自己代罪受過。蔣介石要求張學良下野也有多種原因：一是北方的閻錫山軍隊和馮玉祥的舊部都因張學良曾在中原大戰中與己作對，所以不聽張學良指揮。這就無法靠張學良在北方指揮各軍抵抗日寇，而中央軍又不能調往北方。二是因為張學良體力不支，精神頹喪，統率諸軍精力不濟。三是蔣介石要張學良為自己代罪受過。張學良也曾說道：「蔣先生認為，熱河失守之後，我守土有責，受到全國人民的攻擊。中央政府更是責無旁貸，他首當其衝。正如同兩人乘一隻小船，本應同舟共濟，但目前風浪太大，如先下去一人，以避浪潮，可免同遭沉沒；將來風平浪靜，下船的人仍可上船。若是與守不捨，勢必同歸於盡，對自己對國家皆沒有好處。」
3月9日，蔣介石約張學良在保定會晤。張學良抱著蔣介石可能決心抗日，並補充給東北軍充足的彈藥，以便讓自己戴罪立功，收復熱河的希望，從北平趕往保定，面見蔣介石。張學良到保定後，首先與先期到達的宋子文會面。宋子文轉達了蔣介石的旨意：「失東北，丟熱河，中央與張均責無旁貸，全國輿論指責於委員長與總司令必須有一人下野，方可以平民憤。」
張學良只得表示：「既然如此，請立即免除我本兼各職，嚴予處分，以謝國人。」
3月9日下午4時，蔣介石的專車到達保定，張學良在宋子文的陪同下上車與蔣介石商談。蔣介石不待張學良開口，首先用很嚴肅的口氣對張學良說：「我接到你的辭職電報，知道你的誠意。現在全國輿論沸騰，攻擊我們兩人，我與你同舟共命，若不先下去一人，以息全國憤怒的浪潮，難免同遭滅頂。所以我決定同意你辭職，待機會再起。」蔣介石要求張學良於次日飛往上海，免部下夜長夢多，並說張學良到上海後趕快出洋治病，出洋的名義和手續，他已辦妥。張學良表示：「我不該丟失東北，早應引咎辭職，以申國法，振軍心……」張學良還提出，「日本野心要吞併中國，希望中央迅速調勁旅北上，收復熱河保衛華北。」
蔣介石連聲說：「好，好，好！」
蔣介石離去之後，張學良失聲痛哭，並與隨從說：「蔣先生對日仍以外交為主，並想用黃郛（親日派）到北平來主持政務，專辦對日外交」，「罵我不抵抗，我也不辯。但下野後，天知道我這不抵抗的罪名要背到哪天呢？我記得彷彿林肯有幾句話，說人民是欺騙不了的，我只不過是個替罪羊，代人受過罷了」。
1933年3月21日，張學良通電下野，宋子文為其辦完了出國手續。
4月11日，張學良啟程赴歐洲考察。
宋子文送走張學良後，蔣介石對宋子文說：「你為此事幫了忙。聽說你與張學良的交情不錯，做了不少工作。張學良這張牌還要打，等一定時機再說。」
宋子文悲痛地哭道：「我們沒有媽咪了！」宋慶齡扶著小妹哭道：「媽咪，我在此，你在哪裡？」哭聲傳染了姐妹們，個個淚流滿面。這時，不少目光投向蔣介石，他亦頻頻拭目。