當比爾博恢復神智之後，他真的只有孤身一人，他正躺在烏丘的地面上，附近沒有任何人，頭頂上的天空萬里無雲，但卻有點冷。他渾身發抖，覺得好像掉到寒冰中一樣的發冷，但腦袋卻又像是著火一樣的發熱。
「不知道究竟發生什麼事情了？」他自言自語道：「至少，我沒成為壯烈犧牲的英雄，不過，看起來機會多的是！」
他痛苦不堪地坐起來。放眼望去，整座山谷中沒有生還的半獸人。過了一陣子之後，他的腦袋好不容易清醒了些，覺得似乎可以看見底下的岩石旁有精靈在走動著。他揉揉眼睛，營區的確還在同樣的地方，龍穴大門口人來人往相當熱鬧。矮人們似乎正忙碌著拆除城牆，但是，到處都一片死寂。沒有呼喊聲、沒有交談聲，沒有歌唱聲，空氣中充滿了哀傷的氣息。
「我想應該還是打贏了！」他摸著又痛又腫的腦袋說：「看來大家似乎都不怎麼高興。」突然間，他發現有個人爬上山坡，朝向他走來。
「喂！」他用顫抖的聲音大喊：「喂！有什麼消息嗎？」
「石頭堆裡面怎麼會有人聲？」那人停下腳步，看著比爾博的方向。
比爾博這時才想起了他還戴著戒指！「天哪！我真是笨得可以！」他說：「隱形還真是有點不方便呢，不然，我想我昨天晚上應該就可以在床上好好的休息了！」
「是我，比爾博。巴金斯，索林的夥伴！」他飛快地脫下戒指，大喊道。
「幸好我找到了你！」那男子走上前說：「我們找你找了好久，如果不是甘道夫堅持說在這附近有聽到你的聲音，我們早就把你列入那長長的戰死者名單中了。我是被派來檢查最後一次的。你受傷了嗎？」
「我想只是頭上被敲了一下，」比爾博說：「幸好我有戴頭盔，還有顆硬腦袋。不過，我頭有點暉，腿也有些軟。」
「我來把你抱到山下的營地去，」那人輕鬆地將他抱起來。
他相當強壯，腳程也很快，不久，比爾博就被送到了河谷中的一個營帳前；甘道夫的手臂掛著繃帶，站在那邊；連巫師都無法全身而退。附近幾乎每個人都拿著武器。
當甘道夫看見比爾博的時候，他鬆了一口氣。「巴金斯！」他大喊著：「我真沒想到你還活著！我真高興！我還以為你的好運都已經用盡了呢！這真是相當恐怖的一場戰爭，差一點點一切就無法挽回。不過，先不急著說這些。來吧！」他面色凝重地說。「有人在等你，」他領著哈比人走進營帳中。
「索林！」他說：「我把他帶來了。」
渾身是傷的索林·橡木盾就躺在他眼前，他殘破不堪的盔甲和破損的斧頭都放在地上。當比爾博走過來的時候，索林抬頭看著對方。
「永別了，身懷絕技的小偷，」他說：「我現在即將要到我父的廳堂中和他們一起生活了，只有當世界輪迴的時候，我才會離開那邊。既然我必須放棄所有的黃金和白銀，前往一個金銀毫無意義的地方，我至少希望能夠還擁有你的友誼。我想要收回我在洞穴門口，對你所說的話和所做的事情。」
比爾博滿心傷悲地單膝跪下，「永別了，山下之王！」他說：「如果結局是這樣，那無論多少黃金也不能彌補這場悲劇。但是，我高興能有資格與你共度患難，我們巴金斯家很少有人有這種資格。」
「不！」索林說：「來自西方的好孩子啊，你不要太謙虛了，你智勇兼備，連我都無法相比。如果世界上的人都能夠像你一樣，看重笑語和美食，輕賤黃金與白銀，那麼這個世界將會快樂多了。不管這個世界未來會怎麼樣，我都得離開了。永別了！」
比爾博黯然轉身離開，裹著毯子找了個角落坐下來。不管你相不相信，難過的比爾博就這麼嚎啕大哭，直到他的眼睛也腫了、嗓子也啞了。他是個很好心、很體貼的人，事實上，過了很久他才擺脫了這哀傷。「上天慈悲啊！」他對自己說：「幸好我即時醒來了，我希望索林能夠繼續活下去，但能夠讓他了無遺憾的離開，我們之間剩下的只有友情，也是件很值得高興的事情。你是個笨蛋，比爾博·巴金斯，你亂搞那寶石的結果把一切都弄亂了，即使你那麼努力地想要買到和平和安祥，戰爭還是不可避免的。雖然這不能怪在你頭上。」
※※※
比爾博稍後才知道在他被打昏之後，發生了什麼事情，但是，這讓他覺得更為傷悲，並沒有帶來多少的歡愉。他現在已經厭倦了冒險，只是急著想要回家。不過，那還得要過一陣子，因此我可以告訴你後來發生了什麼事情。巨鷹早就懷疑半獸人可能在暗中集結，因為即使是他們的秘密行動，也無法完全躲過巨鷹的監視。因此，它們也集合了大軍，一嗅到開戰的氣氛，就立刻在迷霧山脈的鷹王帶領下順風飛了過來。它們在山坡上攻擊半獸人，讓他們摔下懸崖，或是尖叫著衝入敵人陣中；不久之後，它們就將孤山上的敵人全都驅離，兩邊山坡上的精靈和人類，終於可以合力來支援山谷中的戰鬥。
不過，即使在加上了巨鷹的援助之後，善良一方的戰力，依舊不足以抵抗邪惡的勢力；在最後一刻，比翁出現了，沒有人知道他是從何而來的。他孤身一人以熊的外型出現，在驚人的憤怒中，他的身形似乎變得更魁梧巨大。
他的怒吼如同戰鼓一樣的驚天動地，他所經道路上的半獸人和惡狼，都如同稻草一般被踐踏拋棄。他從敵陣後方出現，像是奔雷一般地殺到正中央，矮人們依舊將國王團團圍住，死守在一座小山丘上。比翁彎下腰來，扛起全身傷痕纍纍的索林，離開了戰火最炙烈的地方。
他很快就再度出現，滿腔的怒火更勝之前，沒有任何人可以阻擋他的攻勢，連武器似乎都傷不了他。他將半獸人的禁衛軍衝散，將波格凌空抓住，雙手一使勁把他扯成碎片。半獸人眼看主帥被殺，立刻戰意全消四下奔逃，而他們的敵人卻是士氣大振，緊追不捨，將大部分的半獸人都當場格殺。許多半獸人溺死在奔流河中，僥倖往南或是往西方森林逃脫的半獸人，也被毫不留情地一個個斬殺。
大多數的半獸人被一路沿著密林河追殺，沿路的死屍堆積成山；極少數靠近木精靈領土的殘兵不是被射死當場，就是被引入幽暗密林，最後活活餓死。日後流傳的歌謠中聲稱，北方大陸有三分之一的半獸人戰士都死在這場戰役中，讓這一帶的山區享有了許多年的和平。
在天黑之前勝負已分，不過，當比爾博回到營區的時候，仍然有許多戰士在追擊逃竄的敗兵。除了受重傷的戰士之外，沒有多少人留在山谷中。
「巨鷹到哪裡去了？」那天晚上，當他蓋著許多層溫暖的毯子時，他問甘道夫。
「有些還在狩獵，」巫師說：「不過大多數的都已經回到鷹巢去了，它們不願意留在這裡，天一亮就離開了。丹恩獻給鷹王一頂黃金的冠冕，發誓世世代代永為盟友。」
「真可惜！我是說，我好想要再看它們幾眼。」比爾博睡眼迷濛地說：「搞不好我在回家的路上可以再看到它們。我想我們很快就要回家了吧？」
「你想什麼時候走都行，」巫師說。
事實上，比爾博過了好幾天之後才出發。他們將索林深埋在山中，巴德把家傳寶鑽放在他的胸口。「願它留在這裡直到高山化為平地！」他說：「願它替此後居住在此地的同胞帶來好運！」
精靈國王則是將索林被俘時所沒收的獸咬劍置於他的墳上，在日後的傳說中，只要有敵人靠近，它就會開始發光，矮人再也不會遭到任何人的偷襲。耐恩之子丹恩繼承了他的王位，從此成為山下國王，許多來自各地的矮人都聚集在那古老的廳堂中。在索林的十二名夥伴中，十名活了下來，菲力和奇力用自己的身體和生命作為盾牌，捍衛他們的舅舅；其他人則是和丹恩一起留了下來，因為他十分懂得該如何處理祖先的寶藏。
之後就沒有人再討論財寶如何分配的問題了，對巴林、德瓦林、朵力、諾力、歐立、歐音、葛羅音、畢佛、波佛和龐伯來說是這樣；當然，對比爾博來說也是一樣。不過，所有黃金和白銀的十四分之一，依然還是給了巴德。
因為丹恩說：「我們必須尊重死者的承諾，他死後也的確收到了家傳寶鑽。」
即使是總數的十四分之一也是難以想像的財富，連許多國王都無法擁有這麼龐大的財力。巴德從這些黃金中分了一些給長湖鎮的鎮長，其餘的則是慷慨地分給朋友和追隨者們。丹恩將吉瑞安的翡翠項練還給了巴德，他則是轉送給最喜歡珠寶的精靈王。
然後，丹恩對比爾博說：「這些財寶是你們的也是我的，由於有太多人為保護它而付出了代價，我想以前的契約也沒辦法繼續維持。不過，即使是你願意放棄所有的權利，我也不希望讓索林所說的話成真，況且他也已經收回了當時衝動的言論。在所有人之中，我應該給予你最豐厚的獎賞。」
「你真是太好心了，」比爾博說：「不過，什麼都不拿對我來說反而輕鬆，我實在想不出來要怎麼把財寶運回家中，而不會在路上遇上你爭我奪、勾心鬥角的醜惡場景。我也不知道回到家之後能拿這些東西來幹什麼，我想還是由你們收著比較好吧。」
幾經推辭之下，他最後勉強收下了兩個小箱子，一個裝滿了黃金，一個裝滿了白銀，正好是在小馬可以承載的重量內。「這樣就夠了！」他說。
最後，他向所有朋友道別的時間也到了。「再會了，巴林！」他說：「還有德瓦林、朵力、諾力、歐立、歐音、葛羅音、畢佛、波佛和龐伯！願你們的鬍子永遠茂盛！」然後，他轉過身面對孤山：「永別了，索林·橡木盾！還有奇力和菲力！願你們的英勇事跡永在史詩中流傳！」
矮人們在洞穴大門前一起鞠躬，但道別的話卻彷彿卡在喉間。「不管你去哪裡，都祝你好運、健康！」巴林最後終於說：「在我們修復了廳堂之後，如果哪天你能夠再來拜訪，我們一定要好好慶祝一下！」
「如果你們有機會經過我家，」比爾博說：「不要客氣，只管敲門！我四點喝下午茶，但你們隨時都可以來拜訪！」然後，他就轉身離開了。
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精靈的部隊正在行軍，雖然人數減少許多，但人們依舊歡欣鼓舞，因為，未來很長的一段日子，北方世界都將會比以前和平安祥許多。惡龍死了、半獸人被擊敗，他們期待著寒冬過去會有一個萬物蓬勃的春天。
甘道夫和比爾博騎在精靈王之後，又恢復人形的比翁走在他們身邊，一路上他豪邁地大笑和歌唱。他們就這樣一路走，直到幽暗密林的邊境，也就是密林河流出的地方。他們在那邊暫停下來，雖然精靈王邀請他們前來作客，但甘道夫和比爾博還是不願意進入森林。他們準備沿著森林的邊緣跋涉，繞過它的北端，橫跨灰色山脈和森林間的平地。這條路比較遙遠，但在擊敗了半獸人之後，這似乎比冒險深入樹林要安全多了。而且，比翁也準備走這條路。
「再會了！精靈王！」甘道夫說：「願森林繁榮興盛！願你的同胞無憂無慮！」
「再會了！甘道夫！」國王說：「願你永遠都可以隨心欲地閃電出現在需要你的地方！希望你能夠常常來拜訪我！」
「我請求你，」比爾博結結巴巴，緊張地說：「接受這個禮物！」他拿出了一條丹恩臨別前送給他的白銀珍珠項練。
「哈比人哪，我有什麼榮幸能獲得這項禮物？」國王說。
「呃，這麼說吧，我想，」比爾博有些語無倫次地說：「我，這個，應該拿些東西來回報你的，呃，招待……我是說，即使是飛賊也知道感恩的。我喝了很多你的酒，吃了很多你的麵包。」
「偉大的比爾博，我願意收下你的禮物！」國王臉色凝重地說：「我宣佈你成為精靈之友，請接受我們的祝福。願你的陰影永不消失（不然偷竊對你來說就太簡單了）！再會！」
精靈們朝向森林而去，比爾博則是開始了他漫長的歸鄉之路。
※※※
在他回到家之前，他經歷了許多艱困和冒險。荒野畢竟是荒野，在那個年代，除了半獸人之外還有許多其他的怪物，不過，他有非常好的嚮導和保鏢，巫師一直和他在一起，比翁大部分的旅程也和他們同行，因此，他並沒有遇到什麼真正的危險。無論如何，到冬天過了一半的時候，甘道夫和比爾博就已經沿著森林的邊緣，再度來到了比翁的居所。兩人在那邊又待了一段時日。他們度過了一個相當精彩的冬季慶典，來自各地的人們都應比翁之邀前來歡宴。幽暗密林的半獸人只剩下一些驚弓之鳥，都躲在最幽深的洞穴中，而座狼也跟著消失了。因此，人們可以不受干擾地自由來往。比翁在稍後成為了當地居民的首領，從山脈到森林這一帶都成了他的管轄範圍。據說，他的子孫有許多都繼承了變化為熊的血統；雖然其中有些壞心的傢伙，但大部分還是像比翁一樣的嫉惡如仇，只是力量和體型都縮減了不少。他們將迷霧山脈的半獸人全都趕走，大荒原現在又重新獲得了和平。
第二年的春天是段氣候溫和、陽光燦爛的美好時光。比爾博和甘道夫依依不捨地和比翁道別。雖然比爾博非常想家，但他心中還是有些惋惜必須這麼快離開，因為，比翁的花園在春天並不會比夏天的燦爛要遜色。
最後，他們又踏上了之前的道路，來到被半獸人俘虜的同一個地點。不過，當時是早晨，他們回頭所看見的，是太陽照在一望無際大地上的景象。遠方是幽暗密林，即使在春天，它也是深綠色的。在地平線的邊緣則是孤山，在它最高峰的積雪尚未融化，依舊反射著刺眼的光芒。
「在烈火之後是潔白的冰雪，連惡龍也會有末日的！」比爾博將之前的冒險都拋在腦後，朝著家鄉走去。他體內圖克家族的血統已經很疲倦了，巴金斯家的血統則是變得越來越強勢。「我真希望現在就可以回到我的躺椅上！」他說。