《廣陵懷古》是《紅樓夢》第五十一回薛寶琴所作的燈謎詩第五首。這一回中她所作的十首懷古燈謎詩，不僅「懷往事，又暗隱俗物十件」，而且有深意藏焉。一般的研究者都認為，這十首詩，與五十回中寶玉、寶釵、黛玉所作的三首燈謎詩，是與第五回寶玉神遊太虛境時所見聞的冊簿與曲子相呼應、相補充的。也就是說，這十首詩實際上暗示著書中十位女子的命運。這一點基本上也已成為絕大多數研究者的共識。但在究竟每一首暗示著金陵哪一釵的解釋上，卻眾說紛紜，難取一致。
這裡且不逐一討論十首詩的指向，只想提出：有一首是寫秦可卿的。哪一首呢？我認為是《廣陵懷古》這一首。該詩四句是：
蟬噪鴉棲轉眼過，隋堤風景近如何？
只緣佔得風流號，惹得紛紛口舌多！
我們都知道，脂硯齋甲戌本石頭記第七回有回前詩云：「十二花容色最新，不知誰是惜花人？相逢若問名何氏，家住江南姓本秦！」我曾著文縷析，這是在暗示秦可卿的真實身份——她乃與當今皇帝進行權力鬥爭的皇族遺孑，因形勢不利，被賈府藏匿起來，並偽造了一個從養生堂抱來的離奇來歷；其實，她「家住江南」，而且父兄輩還在那邊猶作困獸之鬥。她的自縊，與賈珍偷情被發現只是表層原因，根本性的緣由是她父兄輩在權力鬥爭中的總崩潰。
薛寶琴的這首《廣陵懷古》，「廣陵」這個地名是古揚州一帶，雖然揚州在長江北岸，但在歷代人們的感覺上，「煙花三月」所下的那個「二十四橋明月夜」的揚州，實際上已江南風味十足，應包括在「泛江南」概念之中。所謂「家住江南姓本秦」的「江南」，應也是一種相對於北京的「南方」的泛指。而「隋堤風景」，明點出皇家，但隋煬帝又是一個失敗的皇帝，這與秦可卿父兄輩的驕橫一時而終於失敗恰好對榫。秦可卿寄養在賈府中時，從「江南秦」那邊不斷傳來這樣那樣的消息，甚至如第十回中所寫，還通過他們在京中的盟友馮紫英家，把間諜張友士（明明不是醫生，回目中卻稱「張太醫」）直接送到賈府中秦可卿面前，用藥方子傳遞暗語，這確實是「蟬噪鴉棲」，在衰敗中的一種虛熱鬧景象。這頭兩句，可與第十一回中的一首《園中秋景令》合看。那首小令，雖是從鳳姐角度，寫她「但只見」，其實所寫並非真實的寧國府景象，而是另有所指——隱含著對秦氏一族處境的解析。從第八回到第十一回，是嚴格按時序一環環寫下來的，第八回已明寫入冬，下了雪珠兒，襲人還有因雪滑跌碎茶杯的遮掩之詞，因此，第十一回寧府中斷不會是「黃花滿地，白柳橫坡」「石中清流激湍」「樹頭紅葉翩翩」……乃至於「初罷鶯啼」「又添蛩語」等等「倒時序」的景色，我曾著文指出，這其實都是暗示著秦氏一族已運衰命蹇，當然，彼時「人還在，心不死」，所以雖強弩之末，到底也還不是毫無嚮往與掙扎。但到薛寶琴寫《廣陵懷古》時，黃花已謝，白柳亦枯，「鶯啼蛩語」「蟬噪鴉棲」等虛熱鬧也都「轉眼過」，「江南秦」的「隋堤風景」真是慘不忍睹了！
這首詩的後兩句「只緣佔得風流號，惹得紛紛口舌多」，安在秦可卿身上更是「可著腦袋做帽子」。警幻仙姑（她是秦可卿姐姐）讓寶玉所聽的紅樓夢套曲裡，唱到秦可卿時明點她「擅風情，秉月貌」；她與賈珍的「風流韻事」，鬧得老僕焦大大罵「爬灰的爬灰」……這都不用多說了，但我以為薛寶琴的這首詩並非只是「舊事重題」，所謂「紛紛口舌」，不是「過去時」而是「將來時」，暗示著：賈府藏匿秦可卿之事，在後面的情節裡，還將有一個總爆發，那將此「大逆不道」之事舉報出來的，還很可能是賈府內部的人物，並且他們舉報的重點，還並不是藏匿一事（從「死封龍禁尉」一回可知，那時皇帝是知情的，只是因為覺得「其事已敗」，並看在所寵愛的賈元春的面上，因此「任其厚葬」），而是賈珍等人與秦氏一族殘黨的繼續來往，皇帝當然不能再加容忍，故一怒之下，將賈氏全部問罪，大概連告密者也並不「例外」，「終有個家散人亡各奔騰」，「落了片白茫茫大地真乾淨」！
以上是我的見解。在對薛寶琴這十首懷古燈謎詩的研究中，許多的研究者是把第八首《馬嵬懷古》認定為暗示秦可卿的。因為那首詩頭一句是「寂寞脂痕漬汗光」，他們認為秦可卿既是自縊而亡，那麼這句寫縊死的詩難道不是非她莫屬嗎？而在我看來，這首明明白白是寫元春的。在元春省親時，所點的四出戲裡，第三出是《長生殿》的《乞巧》，這是明白無誤地將元春比作楊貴妃，而脂批更在這裡清清楚楚地點明：「伏元妃之死」，也就是說，元春的下場，同楊貴妃幾乎一樣，僅此數點，已可斷定《馬嵬懷古》非元春不配，秦可卿雖是皇族遺孑，卻怎能與貴妃畫等號呢？而且，秦可卿是自縊而死，楊貴妃在馬嵬，實際上是被人縊死，同為「縊死鬼」，一因絕望而自擇其死；一因本不願死而竟被唐玄宗忍痛「割愛」，二者是有區別的。我們有理由相信，賈元春最後也是楊貴妃那樣的死法：她是在「虎兕相逢」即一場兇猛的惡鬥中死的，她「眼睜睜把萬事全拋，蕩悠悠把芳魂消耗」，並且，她不是死在宮中，而是在「望家鄉，路遠山高」的地方。這首《馬嵬懷古》第三句是「只因遺得風流跡」，一些研究者也是因為有「風流」二字，所以派定到秦可卿身上。其實「風流」有兩解，一種意思是「擅風情」，另一種意思是「風風光光」，元春省親時命諸釵題詩，最不浪漫的李紈的詩裡便有「風流文采勝蓬萊」的句子，我們現在更有以「風流人物」等同於傑出人物的說法，總之，這「風流」不是那「風流」，我們不要混為一談才好。