1889年，在德意志銀行的領導下，一群德國工業家和銀行家，從奧斯曼政府那裡獲得了一項特許權，建設從首都君士坦丁堡橫穿小亞細亞安納托利亞的鐵路。這一協議持續十年後，到1899年，奧斯曼政府又批准了第二階段的建設任務，即大家所熟知的「柏林－巴格達鐵路項目」。第二項協議是德皇威廉二世1898年訪問君士坦丁堡的成果。在這十年裡，德－奧關係變得日益重要。
德國決定，從19世紀90年代開始，與土耳其建立牢固的經濟聯盟，大力開發德國工業品出口東方的新市場。柏林－巴格達鐵路項目是這一重大而可行的經濟戰略的核心。隱藏於這個項目後面的不可告人的目的就是，獲得潛在的石油供應，對此，英國當然會跳出來反對。20世紀90年代至今，中東以悲劇形式表達了對西方的仇視，其種子就是這個時期埋下的。
20多年來，連接歐洲大陸和巴格達的現代鐵路建設問題，一直是德英衝突的焦點。德意志銀行董事卡爾·賀爾菲裡奇認為，在1914年之前的15年裡，除了德國海軍艦隊日益強大之外，沒有任何問題能像巴格達鐵路建設那樣引起倫敦和柏林之間的關係進一步緊張的了。卡爾當時負責巴格達鐵路項目的談判。
1888年，德意志銀行牽頭成立了一家公司，該公司獲得了建設和維護在君士坦丁堡外，連接海達－帕莎與安哥拉之間鐵路線的特許權。公司被命名為安納托利亞鐵路公司，其主要股東是奧地利人、意大利人，也有一小部分英國股份。鐵路前期建設進展得非常順利，並提前完成，項目將延伸到科尼亞的南部。
1896年，柏林到科尼亞的鐵路開通。這是一條深入土耳其安納托利亞高地內陸，全長約1000公里的鐵路。在一個經濟十分閉塞的地區，建設期不到八年，這真是工程與建設史上的一項偉大成就。古老而富裕的底格里斯河和幼發拉底河河谷從此被現代化的交通運輸基礎設施連接在一起。在此之前，中東的鐵路設施都是英國人或法國人建的，所有這些鐵路都很短，只在敘利亞境內或別的地區，連接了幾個關鍵的港口城市，從來沒有將廣大的中東內陸地區與現代工業化地區相連接。
這條鐵路第一次把君士坦丁堡和奧斯曼帝國的亞洲內陸腹地與經濟發達的現代化地區聯繫了起來。這樣的鐵路，一旦擴展到巴格達，再延伸到不遠的科威特，將在歐洲和整個印度次大陸之間建立起一條價格低廉而快捷的交通通道，這也是當時最高等級的世界級鐵路。
在英國看來，這正是問題的關鍵。當時被派往塞爾維亞軍隊的英國資深軍事顧問拉方（Laffan）警告說：「如果柏林－巴格達鐵路建成，這塊生產數不盡的經濟財富、海上軍事力量根本攻擊不到的巨大內陸疆土將統一在德國的周圍。俄國與它的西方朋友——英國和法國，將會被這一屏障阻隔開。」拉方還說：「我們在埃及的利益處於德國和土耳其軍隊的有效打擊範圍之內，並且兩國軍隊從波斯灣可以直接威脅到印度。很快，亞歷山大港和達達尼爾海峽將極大地加強德國在地中海的海軍力量。」
拉方暗示，英國的戰略是要摧毀柏林－巴格達鐵路。
「看一眼世界地圖就會發現，從柏林到巴格達，德意志帝國、奧－匈帝國、保加利亞、土耳其一字排開。只有一小塊條狀地帶橫亙在這條鏈條上，阻止了東西兩邊的聯繫，這就是塞爾維亞。塞爾維亞雖小，但處於德國與君士坦丁堡港和薩洛尼卡等大港口之間，如鯁在喉。這些港口地理位置極為重要，把守著東方的大門……塞爾維亞是我們東方財富的第一道真正防線。如果塞爾維亞被征服，或是被利誘加入柏林－巴格達體系，那我們遼闊而不設防的帝國將很快感受到德國刺向東方的利劍。」
因此，毫不奇怪，在1914年之前的十年，巴爾幹地區戰火連綿，動盪不安，曾經發生的戰爭有土耳其戰爭、保加利亞戰爭以及連續不斷的地區衝突。衝突和戰爭極大地削弱了柏林－君士坦丁堡聯盟，特別是阻礙了柏林－巴格達鐵路的建設。拉方反覆強調了這一點。但是，把柏林－巴格達鐵路建設項目看成是德國針對英國的單方面對抗行動是不對的。德國曾經反覆向英國尋求這一項目上的合作。19世紀90年代，德國與土耳其政府達成協議，建設通往今天的科威特的最後2500公里鐵路。為了完成這一龐大的項目，德意志銀行和柏林政府作出了無數的努力，尋求英國參與，希望與英國一起為這一巨大工程提供資金支持。
1899年11月，德皇威廉二世訪問君士坦丁堡後，在溫莎城堡會見了英國女王維多利亞，親自說情，邀請英國參與巴格達項目。德國人十分清楚，為了保衛共印度通道，英國一定會維護他們在海灣和蘇伊士的利益。沒有英國的積極支持並不積極，很明顯，這項工程將面臨極大的困難，不僅僅是政治上的困難，也有財政上的困難。這條鐵路最後一段的建設規模遠遠超出了德國銀行的資金調配能力，即使有德意志銀行這樣的大銀行，僅靠德國也是不能勝任這麼巨大的工程融資任務的。
然而，英國方面，在隨後的15年裡，運用各種手段和伎倆，延誤和阻撓鐵路的建設進度，同時總是讓德國心存達成最終協議的希望，弄得德國捉摸不定。這樣的遊戲一直持續到1914年8月第一次世界大戰爆發。
英國女王在關於巴格達鐵路的最後談判階段，打出了制勝的一張牌，她與科威特酋長有緊密聯繫，1901年，停在科威特海域的英國軍艦，命令土耳其政府必須考慮把阿拉伯河下游的海灣港口（當時由穆巴拉克－薩巴赫酋長的阿納扎部族控制）劃為「英國領地」。
當時，土耳其在經濟和軍事上勢力弱小，對於英國對奧斯曼帝國這一遙遠地區的事實佔領除了軟弱的抗議外別無他法。英國控制了科威特，成功地阻止了柏林－巴格達鐵路向波斯灣水域甚至更遠的地方延伸的企圖。
穆巴拉克－薩巴赫酋長生性殘忍，據說在1896年，他利用自己的兩個同父異母兄弟在他宮殿睡覺的機會謀殺了他們，從而得到了這一地區的控制權。1907年，穆巴拉克－薩巴赫酋長簽署協定，把土地永久出租給「尊貴的英帝國政府」，共同簽署這一文件的是英帝國政府駐科威特代表梅傑·諾克斯少校。據說，為了讓酋長簽署協定時開心，英國政府軟硬兼施，給了他大量的黃金和武器。1913年10月，珀西·科克斯中校得到了向來出手大方的酋長的一封信，信中酋長同意：「除非英國政府提名或推薦」，酋長不會把這塊土地上的石油開採權授予任何人。
1902年，這個由奧斯曼帝國統治的地區叫美索不達米亞，即今天的伊拉克和科威特。這一地區有豐富的石油資源，究竟有多少，如何開採，都有很大的不確定性。石油的發現，使這一地區成為全球經濟和軍事控制的巨大角鬥場，這一局面一直延續至今。
1912年，在為巴格達鐵路融資的過程中，德意志銀行與奧斯曼皇帝談判，巴格達鐵路公司獲得了在鐵路兩旁20公里範圍內的所有石油和礦產開採權。鐵路線一直延伸到摩蘇爾今天的伊拉克。
1912年，德國工業界和政府已經認識到，石油是未來經濟的燃料，對未來的陸地運輸和海洋運輸同等重要。在當時，德國已經被美國洛克菲勒標準石油公司牢牢地控制手中。標準石油公司所屬的德國石油銷售公司控制著德國石油銷售總額的91％。德意志銀行擁有標準石油公司德國石油銷售公司9％的股份，只是個小股東。而德國在1912年時，還沒有建立獨立、安全的石油供給體系。
然而，地質學家們已經在摩蘇爾和巴格達之間——美索不達米亞（伊拉克）的部分地區發現了石油，建設中的柏林－巴格達鐵路的最後一程正好穿過這一地區，也被認為一定存在著大量石油資源。
1899年英國政府和科威特酋長·穆巴拉克－薩巴赫簽署的著名協議文本，從此以後，英國就把科威特納入其阿拉伯灣特殊利益的範疇之內。
倫敦《泰晤士報》（1899年10月3日）和《金融新聞》（1899年10月6日）披露了英國外交政策領域的關鍵人物對於德國巴格達鐵路項目的強烈的地緣政治觀點。
1912∼1913年間，德國議會一直努力立法，希望建立一家自己的國有公司，以獨立於與美國洛克菲勒的合資公司，來開發和經營新發現的石油資源。但這一努力始終進展緩慢，一直拖到1914年8月第一次世界大戰爆發，最終不得不放棄。德意志銀行的計劃是，通過巴格達鐵路從陸地運輸美索不達米亞的石油，避免英國的海上攔截，這樣就可以確保德國的石油需求得到滿足，實現獨立自主。