日本在明治維新的初期，居然能想出將金祿公債作為銀行的核心資本金，說明日本對現代金融本質的深刻理解，在那個時代已經遠遠超過了大清帝國。請注意，日本明治時期的工業化，並未大量引入外國資本和外債，因為日本已經徹底發現了銀行信用的秘密。在現代銀行與信用貨幣機制下，法定貨幣永遠不會稀缺，貨幣能夠被自己的銀行系統創造出來。如果是這樣，根本就不需要外國資本進入日本的銀行體系。日本需要國際硬通貨的唯一目的，就是引進外國的技術設備和日本沒有的資源！
所以日本的明治維新，從來不搞「招商引資」。日本只需要外國的技術、機器設備和原材料，管理的活兒日本自己練得比外國更高明。硬通貨可以由日本的生絲、茶葉和瓷器出口而獲得。外國資金？對不起，不需要！因為日本自己可以創造貨幣！外國洋行可以參與國際貿易，幫助日本產品打開世界市場和購買日本需要的東西。國內貿易則由日本自己的商號共同分享。
對西方的技術消化乃是日本的絕活兒。把各種東西精雕細琢，做到極致，在螺螄殼裡做道場是日本的絕技。當俄國艦隊到達日本時，好奇的日本人上船參觀，俄國人給日本人展示了一個蒸汽火車的玩具模型。當日本人第一次看到冒著煙的小火車在軌道上跑起來時，當場被全部雷倒。一夥兒人從此茶飯不思，仔細研究火車能動起來的原因。很快，日本人也搞出了小火車模型，而且不久就比俄國人做得更加精緻。
現代銀行的部分準備金製，乃是一個高倍槓桿的金融制度。一塊錢的準備金能夠創造10塊錢的放大效應。日本在1882年之前，整個銀行體系甚至用了近20倍的槓桿來大規模創造貨幣。如此規模的貨幣創造極大地刺激了日本工商業的躍進，不過這也埋下了通貨膨脹的隱患。
日本開始大規模舉借外債，發生在甲午戰爭與日俄戰爭時期，當時日本國內金融早已完成大一統，工業近代化也基本成形，外債不會破壞日本政治與經濟的自主性。而戰爭外債相當於風險投資，日本在甲午戰爭和日俄戰爭兩次大戰中，都獲得了巨大利益，無非是與列強分利潤罷了。
在日本本國金融實力迅速擴張時，原來居於支配地位的外國銀行的影響力卻在大幅減弱。1863∼1868年，最早登陸日本的六大外國銀行共有資本金2億兩，實力遠遠超過當時日本銀行體系的總和。直到1897年，日本銀行體系的全部資本金才1.33億日元，可見外國銀行實力之強大。
明治維新之後，儘管外國銀行的實力超級雄厚，但在日本開拓市場始終舉步維艱。到20世紀初，最早在日本開業的六大外國銀行，除了匯豐之外，已經全部倒閉或退出了日本。匯豐利用在中國進行的鴉片貿易所獲的巨大利潤，在日本尚有一席之地，但也已經被擠壓到了外貿和國際匯兌等狹小的領域，非但無力染指日本的貨幣發行大權，連進入日本市場的普通業務都寸步難行。
除了三井、三菱和住友三大競爭對手凶悍地競爭和圍堵之外，日本缺少洋買辦階層生存和發展的基本土壤也是重要原因。缺少本地人的大力配合，外國銀行的業務，想在日本市場上開拓是不可想像的。三菱家族就曾公開向所有員工發誓，必將外國輪船公司從日本的航運市場中趕盡殺絕。在政府和金融兩大勢力集團的幫助下，三菱實現了自己的誓言。
以長州、薩摩藩武士貴族為核心所組建的日本明治政府，與清政府政客和文人控制的政權，在對待西方列強上的心態是完全不同的，在金融領域更是如此。財政部是明治政府的核心權力之所在，眾多財政金融官員都是長州和薩摩藩的武士世家出身，這些人將金融視作武士搏殺的角鬥場。外國銀行要想控制日本的金融，首先要過的難關就是這幫金融武士們。
當日本完全控制了本國的金融體系，也就牢牢地掌握住了國家的命運。儘管在劇烈的工業化過程中，金融的混亂曾造成嚴重的通貨膨脹和緊縮，但就整體而言，日本僅用了一代人的時間，就從一個瀕臨殖民地險境的落後國家，一躍成為一個現代工業強國，其金融高邊疆的穩固立下了頭功！
緊接著，日本開始對匯豐銀行仍佔優勢的國際貿易和匯兌業務展開猛烈進攻。