以長州、薩摩、肥前、土佐四藩為核心的「明治寡頭」勢力集團，把持了明治政府的大權。明治天皇雖然待遇比德川幕府時有了明顯提高，但仍然是有名無實的「周天子」。明治寡頭們把天皇捧成了神，高高地供在那裡，但實權卻牢牢抓在自己手上。他們雖然推·了德川幕府，但全國仍然存在著300多個小諸侯，如果不加以徹底剷除，保不準哪天又會冒出個德川家族。同時，要想和西方列強平起平坐，封建割據無疑嚴重阻礙了日本近代化的進程。
但是，如何削藩呢？歷史上由此引發的戰亂數不勝數。
明治寡頭們最終商量出「廢藩置縣」的辦法，有點像宋太祖當年「杯酒釋兵權」的思路。由中央政府出錢，把藩王諸侯們和他們的屬下，以及龐大的武士階層全部養起來。諸侯們一算賬，非常合算。以前，他們每年的名義收入為10萬石大米，約合6.4萬英鎊，廢藩置縣之後，政府每年給他們5萬石的俸祿。這是相當優厚的待遇了，要知道諸侯們的收入並不穩定，糧食收成聽天由命，再發生戰爭暴動，還要出錢出人鎮壓，說不定還賠錢呢。同時，他們還不用再負擔那些失去土地的武士階層的生計，由國家將這些人供養起來，自己樂得一身輕。所以，工作推進得十分順利。一位英國記者不由感歎，歐洲花了幾百年才廢除的封建領主制度，日本只用了3個月就完成了。
其實情況遠非這麼樂觀，藩鎮是廢除了，德川幕府式的隱患也徹底消滅了，但代價是國家背上了一個養活200萬類似「八旗子弟」的藩主階層的巨大財政負擔。諸侯和武士們的俸祿支出幾乎佔了中央財政的近1/3，而高達7800萬兩的巨大藩債，大大加劇了明治新政府的財政危機。
明治寡頭們剛上台時，內亂外患都需要錢來搞定，新政府又沒錢，財政稅收也不是一時半刻能奏效的，所以只有通過印鈔票來應急。這一點與美國各殖民地反叛大英帝國時，狂印殖民地紙幣如出一轍。
從1868年開始，新政府執政的頭兩年裡，政府共發行了4800萬日元的紙幣，其中一半以上是維持政府運轉，1270萬日元借給了支持新政府的諸侯們，剩下的近1000萬日元用於發展工業和商業，也包括銀行業。從第三年起，又增加了三種紙幣，一種是內務部發行的價值750萬的輔幣來支持政府券，第二種是財政部發的680萬日元的財政部券，用以填補財政赤字，第三種是用於安置下崗武士階層並幫助他們去北海道再就業的250萬日元「下崗安置券」。【9】如此規模地狂印貨幣，加上假幣氾濫，日本社會進入了惡性通貨膨脹狀態，政府紙幣信用急劇下降，政權岌岌可危。
新政府缺錢，狂印貨幣只是應急之道，長遠之計是必須增加財政收入。於是新政府開始了地租貨幣化的改革。當時日本的各類稅務都是實物繳納，農民還要承擔徭役。這正是中國300年前，明朝內閣首輔張居正的「一條鞭法」早已解決的問題。地租改革的成功大大增加了政府的穩定收入。
當經濟逐步穩定下來後，諸侯武士們的俸祿又成了明治寡頭們非常鬧心的事。大佬們反覆磋商，最後想出一招名叫「金祿公債」的法子。政府與其每年拿出巨額現金給諸侯武士們發俸祿，不如一次性將他們未來的俸祿買斷，如同「買斷工齡」一樣，但並不是付現金，而是支付金祿公債。俸祿高的，一次性支付6∼7年的總收入，利息為5%；俸祿低的，一次性支付10∼12年的總收入，利息更高些。未來政府每年只是支付利息，財政負擔大幅減輕。公債的本金自發授後第6年開始抽籤償還，30年內償清。這一手，遠比清朝雍正帝搞財政改革時，逼著八旗子弟們去京郊耕地要高明得多，日本明治時代的財政金融管理水平著實讓人吃驚。
這樣，大筆資金可以騰出來去發展實業，用實業的投資回報來支付金祿公債的本息。從此，這200萬人就被政府徹底推向了市場。
1876年8月，政府開始發行金祿公債，其總額高達1.74億日元。要知道，當時日本貨幣流通總量才1.12億日元！同時，政府修改了國家銀行法，允許金祿公債作為銀行資本金入股。一夜暴富起來的諸侯們，立刻將手中一次性得到的幾百萬債券拿去入股銀行。可見，當年日本諸侯們的金融智商也相當了得，他們早已懂得入股商業銀行會獲取什麼樣的利益。著名的第十五國立銀行的股東幾乎全是這些暴發戶，他們成功地將俸祿收入轉化為了金融資本，又將這些資本投入最興旺的工業項目，從而獲得了巨大回報，成為未來的新貴族。金祿公債發行後的三年內，日本國立銀行數量暴漲到153家。而中下層武士除了打架別無所長，他們在商場上根本鬥不過商人，結果金祿公債被大量騙走。「下海」的武士中，除了少數人取得了成功，絕大部分淪入貧苦階層。
隨著這些國家重大政策的推進，金融業務量越來越大，三井加速了申請銀行牌照的進度。儘管先前被政府拒絕，但三井並未放棄。當井上馨1876年再次回到財政部時，三井的銀行牌照申請立刻被批准了。但加上了一條，必須承擔無限責任。1876年7月1日，三井銀行正式成立，這是日本歷史上第一家私人銀行。三井發鈔票的夢想終於實現了。
三井銀行脫胎於傳統的錢莊票號生意模式，其下屬31家分支機構原屬於三井的服裝連鎖店，現在正式脫離原來的生意，專門從事金融業務，三井銀行立刻擁有了一張遍佈日本的最大金融網絡。老主顧們紛紛成為三井銀行的客戶。開業當年的存款總量就高達1137萬日元，還有228萬美元存款。政府的廢藩置縣、地租貨幣化和金祿公債大大增加了財政收入，而中央財政收入的一半都存進了三井銀行。【10】如此一來，三井銀行相當於獲得了明治政府巨大的無利息、無抵押的資金沉澱。以這樣雄厚的財力，三井開始大舉投資實業，在鐵路、紡織、制紙、海運、煤礦等行業，形成了一個以金融為核心，以各類實業為骨幹，相互依存，相互借力的超級財閥。
1882年，在松方正義、井上馨等人的策劃下，日本歷史上第一個中央銀行——日本銀行正式成立。這是一家股份制公司，政府與私人金融家各自持有相應的股權，三井家族作為主要發起股東，派出代表進入中央銀行董事會參與決策。【11】儘管代表各方利益的財閥稀釋了一些三井的權力，但在日本金融業，尚無人能與三井處於同等級別。
隨後，日本銀行作為日本唯一的法定發鈔銀行，逐漸收回了153家國立銀行的發鈔權，完全控制了日本金融的戰略制高點。
日本銀行另外一個重大功能，就是直接向本國優先發展的工業大量融資。日本銀行開設特殊的貼現窗口，對重點企業的股票和債券進行抵押融資，這是其他國家所不能想像的，這相當於直接將企業的債務和股票貨幣化，由全社會共同分攤重點企業的發展費用。這一點也為日本工業的騰飛創造了極其重要的條件。
在日本銀行的調動下，全國的金融資源被有效地整合起來，整個銀行系統全力擴張信貸，大規模的資金源源不斷地注入工業體系。需要特別注意的是，從明治維新開始，直到中日甲午戰爭之前，日本沒有進行大規模外債融資的原因是，日本目睹了中國和其他國家在外債的壓迫下，日益殖民化的危險趨勢。日本明治維新的主要資金來源於本國的金融資源整合與調動，更重要的是，銀行系統的信用創造。
在日本銀行的監護下，日本的金融體係獲得了空前發展。至1901年，日本各類金融機構的數量已高達數千家，僅商業銀行就有1867家，金融網絡遍及日本城市與鄉村。在之後的10年中，銀行體系對工商業的信貸規模·了3倍，總存款規模·了4倍，日本的鐵路、航運、礦山、紡織、軍工、機械製造、農業、貿易等行業，在巨額資金的刺激下，如火箭一般迅猛躥升。