「這倒確實是個問題，不過也不是沒有辦法」，李公佐很快就有了對策。而此時的李寶也想到自己多年來的憤懣不甘，終於咬牙道，「那就賭一賭吧，反正還有你弟弟在呢，若我們死了，也不怕李家的香火斷絕！」
李寶水戰經驗豐富，他將幾乎全部的水手都集中到那艘大船上，而那兩艘中型船則只是各派了幾個舵手和操帆手駕駛跟在後面虛張聲勢。也許是天意如此，一直勁吹的北風（所以逆風前進的李寶船隊才沒被金軍過早現）突然倒轉了風向，李寶座船順著風勢衝入港內，全軍同時鼓噪，宛若千軍萬馬齊至，金軍反應過來的時候早已亂作一團。只聽見李寶一聲令下，船上的水兵紛紛射出了早就準備好的火箭，港內一時煙火橫飛，令岸上那些沒經歷過水戰的金軍胡兵膽戰心驚。而金軍船上的那些漢人水手則普遍出工不出力，使局勢進一步惡化，看起來槳划得飛快，船就是不動；或者是風帆轉來轉去，船也轉來轉去
李寶見到這一幕，心中喜悅萬分，北方漢人雖然甘受金人奴役，但主要還是為了保全家人，可海戰與陸戰不同，打完誰都說不清是戰死還是投降了，那些漢兵的態度自然比往常更加消極了。再加上由於大多數胡族兵將怕水而待在岸上，船上的督戰者相對來說少得可憐，想威逼他們拚命都不可能。李寶果斷地抓住戰機，命令座船靠上敵船，由放箭縱火轉為登船白刃，由於金軍兵力分散，根本無法抵擋。與此同時，李寶命令部下動宣傳攻勢，忽悠金兵說他們只是先頭部隊，上千艘戰船的龐大艦隊很快就到。在李寶的軟硬兼施下，本就無心戀戰的漢人水手紛紛投降，李寶對他們表示出了高度的信任，那兩艘本來只能當作疑兵的中型船隻也很快形成了真正的戰力，無數金軍船隻被焚燬或撞沉，被俘的也不在少數，沒過多久港內就已經化為一片火海。負責船隻徵集和建造的工部尚書蘇保衡膽小如鼠，見勢不妙就要逃跑，被女真族的副都統派人死死看住。可就在他登船準備激勵士氣擊退宋軍的時候，李寶的座船狠狠地撞在了船身上，金軍的旗艦「喀喇」一聲斷成兩截，那位倒霉的副都統連敵人的毛都沒傷到就墜入了冰冷的海水之中
一身戎裝的倒霉蛋在這種季節墜入海中，*子都知道是必死無疑了，而金國的工部尚書蘇保衡則更是堅定了逃跑的決心。雖然身邊還有幾個金兵看著，但他們的主官戰死，連帶責任是免不了的，不免心中惶然，蘇保衡便得以趁虛而入，遊說道，「宋軍這麼點人就敢主動進攻我們數萬（虛指，含船工之類的非戰鬥人員。）大軍，肯定是他們的主力水師就跟在後面，我們寡不敵眾，打敗仗也是沒辦法的事。當年梁王何等英雄，也無法戰勝南朝的水師，何況是我們呢？你們放心，皇上面前本官會解釋清楚，決不會讓你們蒙受冤屈。」
那幾個金兵本來就已經信心動搖，被巧舌如簧的蘇保衡一忽悠，立刻跟著他一起閃人了。由於完顏亮上台後注意籠絡漢人士林，漢官蘇保衡這幾年裡平步青雲，在完顏亮那邊還是說得上話的。大家都不是糊塗蛋，紛紛趁機賣好，而那位淹沒在冰水之下的副都統大人，已經沒幾個人在意他的死活了。
而李寶那邊，雖然旗艦由於多次衝撞敵船，船體也開始出現一定的損傷，但是這支宋軍在南方憋屈已久，一旦爆便如猛虎下山般勢不可擋。而李公佐長年鍛煉的成果也終於顯現出來，恢復戰力的他身先士卒，經常第一個登上敵船，令全軍士氣如虹。儘管如此，金軍人數上的優勢依然很大，而宋軍的傷亡也逐漸增大，本來勝負尚是未知之數，但這時李寶的經驗派上了用場，決定了這次戰役的走向。
女真副都**死、工部尚書蘇保衡逃跑，降人倪詢便成為了這支金軍的最高長官。這廝頗通軍略，但是膽小畏死，所以他只敢躲在船艙內遙控指揮，可是這一切怎麼瞞得過目光如炬的李寶呢？李寶找出金軍的指揮船後，立刻下令座船轉向朝它衝過去。由於南宋在造船工藝上的巨大優勢，李寶的座船即使外殼受創，航也比金軍的船隻要快得多，沒過多久，那艘猥瑣的指揮船就被追上。倪詢想要跳水，又畏懼冰水的寒冷，在猶豫之中被衝上船來的李公佐等人一把揪住當了俘虜。金軍士氣本就愈低落，如今僅存的高官也被擒獲，他們就算逃出也難免受到軍法的嚴懲，於是紛紛投降。李寶等三百勇士以不到百人的區區傷亡，取得了擊潰萬餘金軍，俘虜兩千餘人的輝煌戰績。獲勝的宋軍不敢久留，一把大火將那些無法帶走的船隻以及水寨和造船廠全部焚燬，然後乘坐著那些俘獲過來的船隻安然撤退。
離開膠西以後，李寶仗著自己現在船多，又揮軍攻擊山東沿海諸縣擴大戰果，期間無意中聯繫上梁山泊義軍殘部，手下又增數百精銳水兵。靠著他們的引薦和自己的一些老關係，李寶又成功拉攏收編山東義軍開趙與王化隆等人，手中的兵力如滾雪球般暴增至萬餘人。
就在李寶沉浸在勝利的喜悅中，準備將戰果進一步擴大的時候，卻瞭解到金主完顏亮知道南下消息已經洩露，提前集合六十萬大軍南下的消息。本來這對李寶他們來說是趁虛而入的好機會，可誰知道完顏亮這次南下不知道是不是出其不意的原因，過程異常順利，本該固若金湯的淮河防線居然被輕易突破，南宋的精華地帶轉眼之間如同被扒光衣服的美女一樣呈現在敵人六十萬大軍的面前。眼見中樞危在旦夕，李寶對朝廷的忠心蓋過了建功立業的雄心，在形勢一片大好的情形下率軍回航長江下游阻截金軍。說起來也算是歪打正著，李寶他們在回軍的路上解了魏勝所部之圍，兩軍合兵一處，魏勝感激李寶的救命之恩，又佩服他的軍事才能，慨然將指揮權拱手相讓。再加上一路上他們一直注意收聚散兵，等到回到長江口時，統率數萬官兵的李寶儼然已經是南宋的一員重將了，為其日後出任南宋海軍的最高指揮官奠定了基礎。這次北上護送的任務也由此成為了歷史上最成功的軍事冒險之一