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第十章 金色大躍進


  「股市通常是不可信賴的,因而,如果在華東街地區你跟曾別人趕時髦,那麼,你的股票經營注定是十分慘淡的。」

  第一節 改名煥姓

  到1975年,喬治·索羅斯開始在華爾街社區中引人注目。更精確他說,他賺錢的本領引起了人們的注意。他注定要成為一個知名人士,對這一點幾乎沒有誰懷疑。

  正如在80年代和索羅斯共事的阿蘭·拉裴爾所說:「他勤奮努力,洞察力強,有進取心。他非常勝任他的職業。這種職業本身並不需要邏輯推理和理性思維。而是一種直覺過程。你經驗的多少對你的業務會產生很大影響。我認為喬治是天生的從事這一職業的料。

  儘管華爾街管區內的一些人接觸和認識索羅斯,但對於外部世界來說,他仍然是默默無聞的無名小卒。

  這有它的原因。

  不像80年代未和90年代,在那個時候,掩沒在社會生活中投資者一般是不為人們所重視的。那時,在華爾街管區的商業傳媒對此也毫無熱情。相應地,在金融市場上對重要人物的個性更少興趣。——不像現在,人們對與之共事的人的私人生活都進行詳盡審察。

  即使傳媒想做更多的報道,在華爾街管區索羅斯及其同行也對它們懷有極大的戒心。他們都盡量避免拋頭露面。投資被認為是純粹私人性的活動。

  而且,在華爾街管區人們普遍認為:純粹的吸引公眾的行為是不吉利的,就像和富有誘惑力的死神親吻,最終會走向深淵。傳統的開明人士也認為,如果一個投資者把他的照片刊登在華爾街社區的雜誌上,廣泛流傳,那麼惡運就會降臨、贏得聲譽需要付出代價,甚至是致命的代價。

  因此,喬治·索羅斯遠離了聚光燈,這樣他覺得非常舒適。與他交往根深的朋友柏榮·文說:「在我們的接觸中,喬治從不自我炫耀,即使這樣做對化有利,他也不自我宣傳。」

  不過,1975年5月28 H,華爾街日報在頭版著力報道了喬治·索羅斯的事跡。濃墨重彩,特別是標題,使索羅斯首次品嚐到榮譽的喜悅:

  證券市場逆風雨行

  不趕華爾街潮流

  艱難歲月獨領風騷

  索羅斯公司認準目標:

  以色列武器生產

  給外國人以厚利

  報紙上這篇文章是否注定·了索羅斯要遭厄運呢?是否改變「他的好運呢?他自稱有一種預感:傳媒的注意是破壞性的。——然而,實際上索羅斯有足夠的理由為報紙上這篇報道而高興。它促使索羅斯下決心獨立經營,這種獨立經營給他帶來極為豐厚的利潤。

  為作這篇報道的準備使索羅斯陷入極壞的心境中,當日報記者坐在他對面進行訪談時,他抱怨說固疾發作,背痛厲害。每次索羅斯公司進入困境的時候,疼痛就加劇。「證券經營是一件最殘酷無情的事情」他說,表情有些痛苦,「你不能偽造或中止,因為真實情況每隔一天都記錄下來了。」

  後來,在一次有趣的評論會上,談,完索羅斯公司近來取得的驚人的持久成功後,關於將來,索羅斯用一種悲觀的語調說:

  「誰知道公司好景多長呢?歷史證明所有的公司經營者最終都要歇火,有一天,我相信我們也不例外。我只希望不會是今天下午。

  索羅斯說完微笑著走進股票報價器。,他想賣空一家著名的房地產公司大額股票。他預計股票價格下跌,這家大公司企圖購買他拋售的全部股票。

  「看銀行信託部也想要,」索羅斯笑著說,「哦,我在最後叫價的基礎上加0.5點,讓售一部分股票,會有人搶購。」

  過了幾周,股價下跌,索羅斯又得到了一筆票據利潤。而在這筆交易中,急切的股票購買者蒙受了損失。

  這是故事的高潮?這種獨立意志表現了索羅斯運作程序上的水平。

  談及索羅斯和羅傑斯,報紙上稱頌道:

  「這些年來。在買賣股票方面。這兩個人表現出了他們的獨到之處。他們在某一股票流行之前買進,而在最火紅的時候拋售。他們一般不與持有廣泛投票的規模較大的合股投資公司、銀行情托部和其他機構打交道,除非是把他們作為拋售對象。」

  「股市通憎是不可怕賴鈉,因而,如果在華東匐地區你同普別人超時髦,那麼,你的股票經營注定是十分慘淡的。」

  讓我們聽聽索羅斯的聲音:

  「我們是從這一假設前提人手的:股市通常是不可信賴的,因而,如果在華爾街地區你跟著別人趕時髦,那麼,你的股票經營注定是十分慘淡的。華爾街地區的大多數股市分析家只不過公司經營的宣傳者,從公司的年度報告或其他人的報告中抄襲出自己的投資報告,報告能揭示多少有價值的東西呢?」

  那麼喬治·索羅斯從何處著手呢?

  自由、獨立的思考。他成功了!

  1973年和1974年,一些大機構都顯得十分沮喪,因為他們持有的股票價格被削減了一半。而與此同時,索羅斯公司卻出現了奇跡,1973年贏利8.4%,1974年贏利17.5%。

  當時索羅斯的貼身助手羅怕特·米勒回憶說:「索羅斯的獨特之處在於:在一種股票流行之前,他能夠透過烏雲的籠罩看到希望……他很清楚為什麼要買或不買。索羅斯的另一長處在於:當他發現自己處境不利時,他能走出困境。

  賣空是索羅斯公司特別喜愛的招數。索羅斯承認他喜歡通過賣空獲勝而贏利,這給他帶來謀劃後的喜悅。公司把賭注下在幾個大的機構上,然後賣空,最後當這些股價猛跌時,公司就賺到了大量的錢。

  索羅斯與阿文公司的交易被認為是通過賣空獲利的經典事例。為了達到賣空目的,索羅斯公司在市場價格為每股120美元時,借了阿文公司10000股股份。在這之後,股價猛跌。兩年以後,索羅斯買下了這10000股,每股價格20美元。回顧一下就會朋白什麼是以最小的投入獲最大的利潤。每一股100美元的利潤為公司賺了100萬美元。索羅斯之所以這樣做,是因為他注意到這樣一種文化傾向,在阿文公司盲目投資之前,他意識到:隨著人口老齡化出現,對化妝品的需求會大力減少。

  索羅斯極為高興地解釋說:「在阿文事件中,銀行沒有意識到,第二次世界大戰後,化妝品工業的鼎盛時期已經結束,因為市場已經飽和,而小孩子們不使用這些東西。這是他們忽視的另一個根本性的變化。

  索羅斯加入了美國鐵路工業托拉沉而已,當有些人預言紐約城市公司快要破產的時候,索羅斯卻賺了紐約城市公司的錢——通過證券。當然,也有失算的時候。有一次,他在奧莉瓦提公司觀光時,購買這家公司過多的股份。他購買股份的唯一理由是他與辦公室人員的一次會談,經營者認為公司股票有向上發展的趨勢。這些股票上市不是很順利,索羅斯很是後悔。

  國外證券投資也蒙受了一部分損失。股種的購買也是如此。索羅斯和羅傑斯在斯普拉哥電子公司的損失達75萬美元。他們誤以為半導體股市行情看漲。羅傑斯解釋說:「與其說這是重大事件,不如說這只不過是一次錯誤的分析加上購買了一個半導體產業外圍的公司罷了。」

  他們的體系仍在運作。如果說在70年代初對華爾街地區的許多人來說道途是佈滿荊棘的活,喬治,索羅斯卻是幸運的例外者。從1969年1月到1974年12月,公司的資金在價值上幾乎翻了三番,由原來的610萬美元上升到1800萬美元。每一年公司都保持增長的勢頭。

  而同一時的;500家股份公司的平均指數,下降3.4個百分點。

  1976年,喬治公司上漲61.9%,爾後在1977年,陶公司下降13%,而索羅斯公司上升31.2%。

  1977年底1978年初,索羅斯和羅傑斯決定再度對技術和軍事工業進行投資,這與大多數人意見相悻,因為華爾街地區大多數商人不願涉足這一領域。「要知道」,摩根和斯但利家族的巴頓·比格斯說,「正如你會聽到吉米·卡特總統談人權,喬治18個月以前就在談那些股票。」索羅斯責怪自己對這些股票買得太遲,但他仍然是唯一購買這些股票的人。

  1978年,公司贏利55.1% ,資產達1.03億美元。接下來的一年,即1979年,又贏利59.1%,資產上升為1.78億美元。索羅斯的高科技股仍富有旺盛的生命力,沒有任何衰亡的跡象。

  1979年,索羅斯將公司更名,改為量子公司,來源於海森怕格量子力學測不準定律。這一定律認為:在量子力學中,要描述遜原子粒於的運動是不可能的。這與索羅斯的下達觀點相吻合,索羅斯認為:市場總是處在不確定和不停的波動狀態,但通過明顯的貼現,與不可預料因素下賭,賺錢是可能的。公司順利的運轉,得到超票面價格,是以股票的供給和要求為基礎的。

  第二節 害怕打官司

  當一個人賺到了像喬治·索羅斯那麼多的餞的時候,人們不可避免地會向他提出許多問題。如他的全部金融活動是否凌駕於董事會之上。這些年,他時不時地同證券與匯兌委員會發生爭淪,沒有一次有意退讓。

  特別是有一次,在1970年底,似乎爭論非常激烈。

  證券與匯兌委員會到紐約地方法院控告了他,宣稱他操縱股票市場,有效詐行為,違犯了聯邦證券法反操縱條款。

  根據證券與匯兌委員會的指控,在1977年10月股票公開上中的前一天,索羅斯使計算機科學股票每股降低了5O美分,他急切地要求經紀人拋售計算機科學股票。經紀人在1977年10月11日那天,賣出了該公司40100股中的22400股,占當天計算機科學股票成交量的70%。

  證券與匯兌委員會補充說,在那天結束時,股票的公開價格,是在原來商業價格基礎「人為地壓低」了,每股8.375美元。瓊斯基金公司,是一家以加利福裡亞為基地的非營利公司,製作了這些股票,同意在1977年6月賣出150萬股給公眾,另外150萬股以公開上市的價格賣給計算機科學公司。

  因此,涉嫌操縱股票可能使基金公司損失約750萬美元。

  證券與匯兌委員會聲稱,索羅斯公司從股票經營者那裡購買了155000股,從其他經紀人那裡購買了10000股,都是以較低價格收購的。在公開上市的那無以及那個月下旬,索羅斯訂購了計算機科學股票中的75100股,每股價格為8.375美元或略高於此價。並勸導別人去購買。

  對證券與匯兌委員會的控告,索羅斯既不承認也不否定,他表示同意法院的判決,因此這一案例很快作出結論。他堅持認為因證券與匯兌委員會打官司,將會花費他過多的時間與金錢。1981年一本雜誌的文章引用了索羅斯的辯護:「證券與匯兌委員會不相信有人可以不通過玩鬼,而做得像我這樣好。因此,他們想找些證據理解。」

  加利福裡亞州的弗菜徹·瓊斯基金公司也向法院指控索羅斯。聲稱由於股價下跌蒙受了物質損失。索羅斯和瓊斯基金公司最終以l00萬美元了結。

  訴訟案並沒有使索羅斯受阻。事實上,這絲毫不影響他的贏利。

  索羅斯在英國證券市場運作得罪常順利。在股市上漲到頂峰時,他把英國英磅賣空。他對英國股市採取大量措施。以極低的價格買進,並且數量極大,據說價值10億美元。這一步棋他最終賺了1億美元。

  1980年,索羅斯公司創辦10年之後,這一年的業績令人難以相信,增長了102。6%,至此,公司已發展到3.81億美元。索羅斯個人財富到1980年底已達1億美元。

  很滑槽的是,索羅斯投資本領的主要受益者,除了喬治·索羅斯本人以外,是一些歐洲巨富,也就是開始給索羅斯公司提供資金的人們。吉米·羅傑斯斷言:「這些人並不需要我們使他們富裕,不過,我們已使他們極為富有。」
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