大世界！大世界！住居在上海的人們誰個不知道大世界呢？這是一個巨大的遊戲場，在這裡有的是各種遊藝：北方的雜耍，南方的灘簧，愛文的去聽說書，愛武的去看那刀槍棍棒，愛聽女人的京調的去聽那群芳會唱……
同時，這又是一個巨大的人肉市場，在這裡你可以照著自己的口味，去選擇那胖的或瘦的姑娘。她們之中有的後邊跟著一個老太婆，這表明那是賤貨，那是揚州幫；有的獨自往來，衣服也比較穿得漂亮，這表明她是高等的淌白，其價也較昂。有的是如妖怪一般的老太婆，有的是如小雞一般的小姑娘，有的瘦，有的胖，有的短，有的長……呵，聽揀罷，只要你荷包中帶著銀洋……
呵，大世界！大世界！住居在上海的人們誰個不知道大世界呢？在這裡可以看遊藝，在這裡又可以弔膀子……
每逢電燈一亮的辰光，那各式各種的貨色便更湧激著上市了。這時買主們也增加起來，因之將市場變得更形熱鬧。有一天晚上，在無數的貨色之中，曼英也湊了數，也在買主們的眼中閃動，雖然在意識上曼英不承認自己是人肉，不承認那些人們是她的買主……但是在買主們看來，她，曼英，是和其它的貨色一樣的呵。曼英能夠向他們聲明，她是獨特的嗎？如果她這種聲明著自己的獨特性，那所得到的結果，只不過要令那些買主們說她是發癡而已。
照著平時一樣，曼英做著女學生模樣的打扮：頭上的發是燙了的，身上的一件旗袍是墨綠色，腳下的是高跟皮鞋……一切都表明她是一個很素雅，很文明，同時又是很時髦的女學生。這是一件很特出的貨色呵！她的買主不是那些冤大頭，而是那些西裝少年，那些文明紳士……
曼英坐在一張被電光所不十分照著的小桌子旁邊喫茶，兩眼默默地靜觀著在她面前所來往的人肉。她想像著她們的生活，她們的心理……看著她們那般可憐而又可笑的模樣，不禁發出深長的歎息。她忘卻她自己了。在不久以前，她認識了一個姑娘，那姑娘是不久才開始做起生意的。曼英問起了她的身世，問她為什麼要幹著這種苦痛的勾當……那姑娘哭起來了：
「姐姐，你哪裡曉得？不干又有什麼法子呢？我幾次都想懸樑吊死，可是連行死的機會都沒有。家中把我賣到堂子來了，那我的身體便不是我自己的了，他們不許我死……我連死都死不掉！……若兩夜接不到客人，那鴇母便要打我，說我面孔生得不好哪，不會引誘客人哪……一些最難聽的話。姐姐呵，世界上沒有比我們這樣的人再苦的了！……」
那姑娘還不知道曼英是什麼人，後來一見面時，便向曼英訴苦。曼英因此深深地知道妓女的生活，妓女的痛苦……唉，這世界，這到底是什麼世界呢？！……曼英是這樣想著，然而她卻忘卻了她自己是在過著一種什麼生活。今晚，曼英又在人叢中看見那個可憐的姑娘了，然而曼英故意地避開了她，不願意老聽著她那每次都是同樣的話；此外，她那從眼底深處所射出來的悲哀的光，實在是使曼英的一顆心太受刺激了。是的，曼英實在地不願意再見她了。
唉，這世界，這到底是什麼世界呢？！……曼英繼續地這樣想著，忽然一個穿著武裝便服，戴著墨色眼鏡的少年，向她隔著桌子坐將下來了。曼英驚怔了一下，似乎那面孔有點相熟，曾在什麼地方見著過也似的。曼英沒有遽行睬他，依舊象先前一樣地坐著不動，但是心中卻暗想道，「小鳥兒也捉過許多，但是像這樣羽毛的還沒有捉過呢……」於是曼英便接連著向那武裝少年溜了幾眼。
「請問女士來了很久嗎？」曼英聽著那少年開始用著北京的話音向她說話了。「大世界的遊人真是很多呢……」
「你先生也常來此地嗎？」曼英很自然地笑著問。
「不，偶爾來一兩次罷了。敢問女士是一個人來的嗎？」
「是的。一個人到此地來白相相……」
曼英既然存著捉小鳥兒的心思，而那小鳥兒又懷著要被捉著的願望，這結果當然是明顯的了。兩人談了幾句話之後，便由那武裝少年提議，到遠東旅館開房間去……
曼英一路中只盤算著怎樣捉弄這個小鳥兒的方法。如果她曾逼迫過一個四十幾歲的委員老爺向自己叫了三聲親娘，如果她曾強姦過一個錢莊老闆的小少爺，如果她很容易地侮弄了許多人，那她今天又應當怎樣來對付這個漂亮的武裝少年呢？……這個小鳥兒，眼見得，不同別的小鳥兒一樣，是不大容易對付的……但是，曼英想道，今夜晚她是無論如何不能把他放鬆的！曼英既然降服了許多別的小鳥兒，難道沒有降服這個小鳥兒的本事嗎？
在路上兩人並沒有說什麼話。遠東旅館離大世界是很近的，不一會兒便到了。原來……原來那九號房間已經為那武裝少年所開好了的，他並沒有問過茶房，便引著曼英走進。女人的鼻子是很尖的，曼英走入房間後，即刻嗅出還未消逝下去的香水的，脂粉的和女人的頭髮的氣味。也許在兩小時以前，這位武裝少年還在玩弄著女人呢……
曼英坐下了。武裝少年立在他的前面，笑嘻嘻地將臉上的墨色眼鏡取下。他剛一將墨色眼鏡取下，便驚怔地望後退了兩步，幾乎將他身後邊的一張椅子碰倒了。曼英這時才看見了那兩隻秀麗而嫵媚的眼睛，才認出那個為她起初覺得有點相熟的面孔來，這不是別人，這是柳遇秋，曾什麼時候做過曼英的愛人，而現在做了官的柳遇秋……曼英半晌說不出話來，然而她只是驚愕而已，既不歡欣，也不懼怕。眼見得柳遇秋更為曼英所驚愕住了。在墨色眼鏡的光線下，他沒認出，而且料也沒料到這個燙了發，穿著高跟皮鞋的女郎，就是那當年的樸素的曼英，就是他的愛人。現在他是認出曼英來了，然而他不能相信這是真事，他想道，這恐怕是夢，這恐怕是幻覺……他所引進房間來的決不是曼英，而是別一個和曼英相像的女子……曼英是不會在大世界裡和他弔膀子的！……但是，這的確是曼英，這的確是他的愛人，他並沒有認錯。在柳遇秋的驚神還未安定下來的時候，曼英已經開口笑起來了，她笑得是那般地特別，是那般地不自然，是那般地含著苦淚……這弄得柳遇秋更加驚怔起來。停了一會，曼英停住了笑，走至柳遇秋的面前，用眼逼視著他，說道：
「我道是誰，原來我們是老相識呵。你不認得我了嗎？我不是別人，我是王曼英，你所愛過的王曼英，你還記得嗎？貴人多忘事，我知道這是很難怪你的。」
「曼英，你……」柳遇秋顫動著說道，「我不料你，現在……居然……」他想說出什麼，然而他沒有說出來。曼英已經明白他的意思了。
「你不料我怎樣？你問我為什麼在大世界裡做野雞嗎？那我的回答很簡單，就因為你要到大世界裡去打野雞呵。我謝謝你，今天你是先找著我的。你看中了我罷，是不是？哈哈，從前你是我的愛人，現在你可是我的客人了。我的客人，你是我的客人，你明白了嗎？哈哈哈！……」
曼英又倒在沙發上狂笑起來了。柳遇秋只是向她瞪著眼睛，不說話。後來他走向曼英並排坐下，驚顫地說道：
「曼英，我不明白你……你難道真是在做這種事情嗎？……」
曼英停住了笑，輕輕地向柳遇秋回答道：
「你很奇怪我現在做著這種事情嗎？我為什麼要如此，這眼見得你死也不會明白。好，就算作照你的所想，我現在是在賣身體，但是這比賣靈魂還要強得幾萬倍。你明白嗎？遇秋，你是將自己的靈魂賣了的人，算起來，你比我更不如呢……」
「你，你說的什麼話？！」柳遇秋驚愕得幾乎要跳起來了。但是曼英似乎很溫存地握住他的手，繼續說道：
「你現在是做了官了，我應當為你慶賀。但是在別一方面，我又要哀吊你，因為你的靈魂已經賣掉了。你為著要做官，便犧牲了自己的思想，自己的歷史，拋棄了自己的朋友……你已經不是先前的，為我所知道的柳遇秋了。你已經出賣了自己的靈魂……不錯，我是在賣身體，但是我相信我的靈魂還是純潔的，我對於我自己並沒有叛變……你知道嗎？曼英是永遠不會投降的！她的身體可以賣，但是她的靈魂不可以賣！可是你，遇秋，你已經將自己的靈魂賣了……」
「曼英，」停了一會，柳遇秋低聲說道，「你也不必這樣地過於罵我。做了官的也不止是我一個，如果說做了官就是將靈魂賣了，那賣靈魂的可是太多了。我勸你不必固執己見，一個人處世總要放圓通些，何必太認真呢？……現在是這樣的時代，誰個太認真了，誰個就吃老虧，你知道嗎？……什麼革命不革命，理想不理想，曼英，那都是騙人的……」
「遇秋，你說的很對！我知道，賣靈魂的人有賣靈魂的人的哲學，傻瓜也有傻瓜的哲學，哲學既然不同，當然是談不攏來。算了罷，我們還是談我們的正經的事情！」曼英又強做笑顏，向柳遇秋斜著媚眼，說道：「敢問我的親愛的客人，你既然把我引進旅館來了，可是看中了我嗎？你打算給我多少錢一夜？我看你們做官的人是不在乎的……」
曼英說著說著，將柳遇秋的頭抱起來了，但是柳遇秋拉開了她的手，很苦惱地說道：
「曼英，請你別要這樣罷！我真沒料到你現在墮落到這種地步！」
「怎嗎？你沒料到我墮落到這種地步？那我也要老實向你說一句，我也沒料到你墮落到這種地步呢！你比我還不如呵！……為什麼我們老要談著這種話呢？從前我們倆是朋友，是愛人，是同志，可是現在我們倆的關係不同了。你是我的客人，我的客人呵……」
曼英說至此地，忽然翻過身去，伏著沙發的靠背，痛哭起來了。她痛哭得是那般地傷心，那般地悲哀，彷彿一個女子得到了她的愛人死亡了的消息一樣。曼英的愛人並沒有死，柳遇秋正在她的旁邊坐著……但是曼英卻以為自己的愛人，那什麼時候為她所熱烈地愛過的柳遇秋已經死了，永遠不可再見了，而現在這個坐在她的旁邊的人，只是她的客人而已。她想起來了那過去的對於柳遇秋的愛戀和希望，那過去的溫存和甜蜜，覺得都如煙影一般，永遠地消散了。於是她痛哭，痛哭得難於自己……唉，人事是這般地難料！曼英怎麼能料到當年的愛人，現在變成了她的客人呢？
柳遇秋在房中踱來踱去，想不出對付曼英的方法。他到大世界是去尋快樂的，卻不料帶回來了一團苦惱……這真是天曉得！……他不知再向曼英說什麼話為好，只是不斷地說著這末一句：
「曼英，我真不明白你……」
是的，他實在是不明白曼英是怎麼一回事。為什麼要做這種事情？為什麼又說出什麼賣靈魂……一些神秘的話來？為什麼忽而狂笑，忽而痛哭？得了神經病嗎？天曉得！……但是他轉而一想，曼英現在的確漂亮得多了呢，如果他還能將她得到手裡！……柳遇秋一方面很失望，但一方面又很希望：美麗的曼英也許還是他的，他也許能將她獨自擁抱在自己的懷裡。……他想著想著，忽然又聽見曼英狂笑起來了。
「我是多末地傻瓜！」曼英狂笑了幾聲，後來停住了，自對自地說道：「我竟這末樣地哭起來了。過去的讓它過去，我還哭它幹嗎呢？但是，回一回味也是好的呢。遇秋，你還記得我們初見面的時候嗎？來呵，到這裡來，來和我並排坐下，親熱一親熱罷，你不願意嗎？」
柳遇秋走向曼英很馴服地並排坐下了。曼英握起他的手來，微笑著向他繼續說道：
「真的，遇秋，你還記得我們初見面的時候嗎？那是前年，前年的春天……你立在演講台上，慷慨激昂地演著說，那時你該是多末地可愛！當你的眼光射到我的身上時，我的一顆處女的心是多末地為你顫動呵！……從那一次起，我們便認識了，我便將你放在我的心裡。你要知道，在你以前，我是沒注意過別的什麼男子的呵……」
曼英沉思了一會，又繼續說道：
「遇秋，你還記得那在留園的情景嗎？那是春假的一天，我們學生會辦事的人會踏青，你領著頭……那花紅草綠，在在都足以令人陶醉，我是怎樣地想傾倒在你的懷抱裡呵！後來，當他們都走開了，我們倆坐在一張長凳子上，談著這，談著那，談了許許多多的事情。但是在我的心裡，我只說著一句話：『遇秋，我愛你呵！』……唉，那時的感覺該多末地甜蜜！遇秋，你還記得你那時的感覺嗎？」
柳遇秋點一點頭，低低地說道：
「曼英，我還記得。那時我真想將你擁抱起來……」
「呵，遇秋，你還記得你寫信催我到H鎮入軍事政治學校的事情嗎？你還記得我在H鎮旅館初次見著了你的面，那一種歡欣的神情嗎？我想你一定都是記得的。那時你在我的眼光中該是多末地可愛，多末地可敬，我簡直把你當做了上帝一樣看待。那時，我老實地告訴你，我真有點在楊坤秀面前驕傲呢；這是因為我有了你……是的，你那時不是一個模範的有作為的青年嗎？後來，費你的神，把我送進了學校，我的一顆心該是多末感激你呵！那時，我在人們面前雖然不高興談戀愛的事情，但是我的一顆心已經是屬於你的了。」
沉吟了一會，曼英又繼續說道：
「那時，我們該多末地興奮，該多末地懷著熱烈的希望，遇秋，你還記得嗎？我聽了你幾次的演說，你演說得是那末地熱烈，那末地有生氣，真令我一方面感覺得你就是我的希望，你就是我的光明，一方面又感覺得我們的勝利快要到來了，我們的前途光明得如中天的太陽一樣……後來，我雖然漸漸失望，漸漸覺得黑暗的魔力快要把我壓倒了，但是，遇秋，我還是照常地信任你，我還是熱烈地愛你，一點兒也沒有變……後來，在南征的路上，我一路上總是想著你，一方面希望你不要改變初衷，一方面又恐怕你不謹慎，要被他們殺害……唉，那時我該是多末記念著你呵！……」
柳遇秋低著頭，一聲也不響，靜聽著曼英的說話，但是，也許他不在聽著她的說話，而在思想著別的事情。曼英逼近地望了他一會，又開始說道：
「後來，我們終於失敗了……我對於一切都失了望……我懷疑起來我們的方法……我慢慢地，慢慢地造成了我自己的哲學，那就是與其改造這世界，不如破毀這世界，與其振興這人類，不如消滅這人類……這樣比較痛快些，我想。不過，遇秋，你要知道，我雖然對於革命失瞭望，但是我並沒有投降呵！我並沒有變節呵！我還是依舊地反抗著，一直到我的最後的一刻……我可以吃苦，我可以被污辱，但是投降我是絕對做不到的！……不錯，我現在是做著這種事情，在你的眼光中，是很不好的事情……我是太墮落了……這都由你想去。但是，我是不是太墮落了呢？遇秋，我恐怕太墮落了不是我，而是你呵！我不過是賣著自己的身體，而你，你居然把自己的靈魂賣了！……遇秋，我無論如何都沒有想到！……」
柳遇秋依舊著一聲不響，好像曼英的話不足以刺激他也似的。
「但是，遇秋，事情並不是一做錯了就不可以挽回的……將你的官辭去罷！將你賣去的靈魂再贖回來罷！你為什麼一定要作踐自己的靈魂呢？……遇秋，你願意聽我的話嗎？我們討飯也可以，作強盜也可以，什麼都可以，什麼我都可以和著你一道兒做去，你知道嗎？但是，我們決不可投降，決不可在我們的敵人面前示弱！……如果你答應我的話，那我們還可以恢復過去的關係……我也不再做這種事了……我們再想一想別的什麼方法……遇秋，你願意嗎？呵？看著過去的我們的愛情份上，你就答應我了罷！」
但是柳遇秋依舊不做聲。曼英將他的手放開了，不再繼續說將下去，靜等著他的回答。房間中的空氣頓時肅靜起來。過了十幾分鐘的光景，柳遇秋慢慢地將頭抬起來，很平靜地開始說道：
「曼英，我以為你的為人處世太拘板了。在現在的時代，我告訴你，不得不放聰明些。你就是為革命而死了，又有誰個來褒獎你？你就是把靈魂賣了，照你所說，又有誰個來指責你？而且，這賣靈魂的話我根本就反對。什麼叫做賣靈魂呢？一個人放聰明一點，不願意做傻瓜，這就是賣靈魂嗎？曼英，我勸你把這種觀念打破罷，何苦要發這些癡呢？此一時也，彼一時也，我們得快活時且快活，還問它什麼靈魂不靈魂，革命不革命幹嗎呢？……」
他停住了。曼英將兩眼逼射著他，帶著一種又鄙夷又憤怒的神情，然而她並沒有預備反駁柳遇秋的話。停了一會，柳遇秋又開始說道：
「你剛才說，恢復我們從前的關係……我是極願意的。你現在住在什麼地方？我在法租界租的有房子，你可以就搬進去住。從今後我勸你拋去一切的思想，平平安安地和我過著日子。你看好不好？」
曼英沒有回答他。慢慢地低下頭來。房間中又寂靜下來了。忽然，出乎柳遇秋的意料之外，曼英立起身來，大大地狂笑起來。狂笑了一陣之後，她臉向著柳遇秋說道：
「你自己把靈魂賣掉了還不夠，還要來賣我的嗎？不，柳先生，你是想錯了！王曼英的身體可以賣，你看，她今天就預備賣給你，但是她的靈魂呵，柳先生，永遠是為人家所買不去的！算了罷，我們不必再談這些事情了。讓我們還是來談一談怎樣地玩耍罷……」
「柳先生，不，柳老爺，」曼英故意地淫笑起來，兩手摸著自己的乳部，向柳遇秋說道，「你看我這兩個奶頭大不大，圓緊不圓緊？請你摸摸看好不好？你已經很久沒有摸它們了，可不是嗎？」
「曼英，你在發瘋，還是？」柳遇秋帶著一點氣忿的口氣說。
「我也沒有發瘋，我也沒有發癡，這是我們賣身體的義務呵。真的，你要不要摸一摸，我的親愛的柳老爺？我們就上床睡覺好嗎？」
曼英說著說著，便將旗袍脫下，露出一件玫瑰色的緊身小短襖來。電光映射到那緊身的小短襖上，再反射到曼英的面孔，顯得那面孔是異常地美麗，嬌艷得真如一朵巧笑著的芙蓉一般。雖然柳遇秋被曼英所說的一些話所苦惱了，但是他的苦惱此時卻為著他的色慾所壓抑住了，於是他便將曼英擁抱起來……雖然在床上曼英故意地說了些侮弄的，嘲笑的話，然而那都不要緊，要緊的是這柔膩的雙乳，紅嫩的口唇，輕軟的腰肢……
第二天早晨起來，曼英向柳遇秋索過夜費，這弄得柳遇秋進退兩難；他真地現在是曼英的客人嗎？給她好，還是不給她好呢？……但是曼英緊逼著他說道：
「柳老爺，你到底打算給我多少錢呢？我知道你們喜歡白相的人，多給一點是不在乎的。請你趕快拿給我罷，我要回去呢……」
柳遇秋歎了一口氣，糊里糊塗地從口袋中掏出幾張鈔票來，用著很驚顫的手遞給曼英，而曼英卻很坦然地從他的手中將鈔票接過來。她又仰著狂笑起來了。如撕字紙一般地她將鈔票撕碎了。接著她便將撕碎了的鈔票紙用腳狠狠地踐踏起來。
「這是賣靈魂混來的錢，」她自對自地說道，「我不要，別要污辱了我，讓鬼把這些錢拿去罷！……哈哈哈！……」
柳遇秋還未來得及明白是什麼一回事的時候，曼英已迅速地走出房門去了。
曼英幾幾乎笑了一路。黃包車伕拖著她跑，不時很驚詫地回頭望她：他或者疑惑曼英發了瘋，或者疑惑曼英中了魔，不然的話，她為什麼要這樣笑個不住呢？……
剛進入亭子間的門，小阿蓮便迎著說道：
「昨晚李先生來了呢。你老怪他不來，等到他來了，你又不在家。他等了你很久，你知道不知道？」
「呵，他昨晚來了嗎？」曼英又是驚喜，又是失望地問道：
「他曾說了什麼話嗎？他說了他什麼時候再來嗎？」
「他教我認了幾個字。後來他寫了一張字條留給你，你看，那書桌上不是嗎？」
曼英連忙將字條拿到手裡，讀道：
曼英 我因為被派到別的地方去了，所以很久沒來看你。但是我的一顆心實在是很紀念著呢！今晚來看你，不幸你又不在家。我忙的很，什麼時候來看你，我不能說定。不過，曼英，我是不會將你忘記的。我信任你，永遠地信任你。我對你的心如我對革命的心一樣，一點兒也沒有改變……
尚志留字
曼英反覆地將李尚志的信讀了幾遍。不知為什麼她的一顆心劇烈地跳動起來。她完全將柳遇秋忘卻了，口中只是喃喃地念著：「我對你的心如我對革命的心一樣，一點兒也沒有改變……」