自2007年8月以來，美聯儲重拾擴張性貨幣政策，通過多次降息行動將聯邦基金利率從5.25％大幅降至2％，同時加大印鈔力度，加速了美元貶值。
投資者恐慌中迅速轉向原油和其他商品對沖通脹風險，疲軟的美元又使石油價格對持有其他幣種的投資者充滿誘惑，石油商等手頭持有大量美元的交易商自然不願意看著美元資產縮水，紛紛將部分美元兌換成歐元、日元等其他強勢貨幣。遭受巨大拋壓的美元匯率進一步走低。美元貶值，以美元計價的石油、黃金和其他商品變得更具吸引力，因此，美元越降油價越升，同時也引發其他商品價格的創紀錄攀升。
4.不容易過的日子
自2007年8月以來，美聯儲重拾擴張性貨幣政策，通過多次降息行動將聯邦基金利率從5.25%大幅降至2%，同時加大印鈔力度，加速了美元貶值。
有一種簡單的說法，可以解析一下美聯儲貨幣的循環：
（一）美聯儲貨幣「發放」，通過高工資把貨幣發放到美國人手中（第三產業所佔GDP達80%以上，這些行業的工資都高得驚人，通常都是三四萬美元的年薪，例如護士可以拿到四萬美元，高薪人數上佔比超過50%）。美國人拿這些錢去買貨物，主要為中國製造。
（二）美聯儲資金「回籠」。美國人用錢買外國貨，美元就到了外國人手中，變成了其他國家的外匯，為了繼續下一輪發放，美國就要想辦法把這些美元回收。回籠美元的方式主要有：
發行美國國債。各國拿外匯儲備來買，很多國家都拿出一半或更多的外匯去買美國國債，例如中國購買的美國國債就在9000億美元以上（2010年12月）。外國政府得到國債憑證，美國回收的是美元。
全球美元「回籠」。金融、娛樂、品牌、專利技術這四架馬車實際上並非僅僅針對中國，而是針對任何一個國家都是如此。這四架馬車捆綁在一些美國著名公司上，例如：波音公司（全球最大的飛機製造公司）、洛克希德—馬丁公司（全球第一大軍火商），輝瑞公司（全球最大的製藥商），寶潔公司（全球最大的日用消費品公司），沃爾馬公司（全球最大零售企業）、通用電氣公司（全球最大的電器和電子設備製造公司）、微軟公司（全球最大的電腦軟件提供商）、英特爾公司（全球最大的半導體芯片製造商）、高通公司（全球最大的半導體產品生產商）、可口可樂（全球最大的飲料生產商）、谷歌公司（全球規模最大的搜索引擎）等。通過這些全球性的公司，美國有效地回籠了散落在全世界的美元。
然而，美國的金融行業已經出現了一次劇烈的「洗牌」，當前始終沒有找到新的經濟增長點，或者是沒有創新技術的突破而導致的工業革命與工業結構性調整，僅僅依賴出賣國債、小幅度貿易逆差的好轉，無論如何都不能改變美國金融經濟危機的實質。
按說，一國的貨幣就是由該國的中央銀行發行的，從理論上說，中央銀行能夠控制在該國流通的貨幣數量，即「發放數」與「回籠數」。可是，對於美聯儲來說，控制美元數量卻出現了大問題。以軍費為例，自「9·11事件」後，美國連續打了兩場戰爭，至2010年，美國國會戰爭撥款已超過1萬億美元。在2009年各國軍費開支排名中，美國軍費達6120億美元，除去伊拉克和阿富汗戰爭開支，軍費為5150億美元，相比2008年增加7%，是自二戰以來最高的國防預算，幾乎佔全球軍費的一半。
龐大的軍事開支讓美聯儲非常擔憂，對不能有效填補軍費開支這個無底洞一籌莫展。如航母艦隊的開支，在目前全球21艘現役航母中，美國有11艘，全為核動力航母，其中尼米茲級10艘，企業級1艘。第三代福特級航母正在建造之中，將於2015年服役。福特級航母造價達百億美元以上，航母的維護和保養更是不菲。以目前美軍最多的尼米茲級航母為例，平均每艘造價約50億美元，而且航母不能單獨行動，需要其他艦船護航和補給。在美國10個航空母艦編隊中，一個航母編隊的年維護費(保養、維修、油料和訓練等)就達20億美元，10個編隊年維護費就達200億美元。由此種種，美國不大量發行國債就無法度日。
作為全球儲備貨幣發行國，美聯儲大量發行美元，全世界為此支付對價（拿資源和商品兌換美元儲備）。
全世界流通的美元分為兩個部分：其一是在美國本土流通的美元，這部分美元美聯儲可以直接控制；其二是散佈在世界各地流通的境外美元。據美聯儲及相關學者的估計，目前境外美元的數量與美國國內流通的美元之比大約為3︰2。如此龐大的境外美元，美聯儲根本就沒法控制。
按說，一國的貨幣就是由該國的中央銀行發行的，從理論上說，中央銀行能夠控制在該國流通的貨幣數量。可是，對於美國央行美聯儲來說，控制美元數量只是一種構想。
享有全球避稅天堂之稱的開曼群島，是英國在西印度群島的一塊海外屬地，由大開曼、小開曼和開曼布拉克三個島嶼組成。目前在世界上是僅次於紐約、倫敦、東京和香港的第五大金融中心。截至2008年6月，共有279家外國銀行在島上註冊，在島上註冊的公司有4萬多家。
資金的全球化使開曼群島更是成為金融機構趨之若鶩之地。美聯儲很難跟蹤資金流向，截至2006年12月31日，僅開曼群島對沖基金資產就達13,870億美元，而當時世界第一大外匯儲備國中國外匯儲備也僅為10,663億美元。除開曼群島外，還有維京島等其他四個離岸金融中心放著萬億美元以的基金資產。這樣龐大的資金卻在美聯儲的監管之外，隨時都可能惹出麻煩。
人們還記得被美國政府解救的長期資本公司，這家由頂級精英組成的對沖基金就是註冊在開曼群島，20世紀90年代市場最火暴時所持有的資產價值18萬億美元。已被接管的貝爾斯登設立的兩家對沖基金也在開曼註冊。當年轟動全球的BCCI銀行註冊地也是開曼群島。躲避稅收可能是初衷，但避開監管使這些基金與金融機構如魚得水。數萬億美元離岸資金秘密地參與著金融市場的活動，在不受監管的環境下運行，爆發危機只是時間上的問題。
目前，境外美元和本土美元同時增加使美元數量越來越大，美元貶值成為一個不可逆轉的趨勢。美國的宏觀經濟政策與經濟波動只能對美元貶值的速度和幅度產生有限影響。
信用膨脹導致美元貶值，信用膨脹製造的金融泡沫破滅時出現的巨大信用黑洞需要美國政府想法填補。已經債台高築的美國政府除了多印鈔票外，只能依靠外國投資者來彌補預算窟窿。如今，47％的美國國債由美國以外的投資者持有，而購買這些債券需要用美元，增加了對美元的需求。一旦投資者發現美國預算赤字惡化和美元計價資產回報下降，有可能轉向其他幣種，美元地位就會受到打擊。
美元持續貶值可能出現的嚴重後果是，所有以美元形式持有財富的人徹底拋棄美元，美元全面崩潰。這是比目前的金融危機更為嚴重的危機。
2010年6月，位於法國南部城市尼斯的智庫「歐洲政治預測實驗室」在一份預測報告中指出，主權國家債務違約和隨後形成的「債務之牆」，已經超出了這些國家的實際償還能力，將與西方銀行體系產生致命衝突，最終必將導致一場大危機。2006年時該實驗室準確預測了美國次貸危機的爆發，從而名聲大噪。
報告認為，一些國家政府故意向公眾宣傳「危機得到了控制」，或提出一些局部的改善來掩飾全局的惡化。如美國總統奧巴馬大肆宣揚他將「堅定不移地削減美國國債」，而實際上卻再舉19000億美元國債，使美國債務達到天文數字的143000億美元。未來影響世界經濟走向的因素主要為兩大摩擦：歐元與美元、美元與人民幣匯率。
自金融危機以來，美國的主權債務危機愈演愈烈。2009年，在倫敦召開的G20全球金融峰會上。美國政府問責局前總審計長、美國彼特·皮特森基金會總裁兼CEO大衛·沃爾克估計，如果把美國政府對國民的社保欠賬等所有隱性債務一起統計，2007年美國的實際債務總額高達53萬億美元，這幾乎與全球GDP相當。經濟學家指出，美國金融危機發生後，債權國不能讓美國破產，否則某些債權國自己也會因此破產。換句話說，美元和美國的債務已經綁架了世界。
2010年1月，美國哈佛大學著名教授尼爾·弗格森在美國CNBC的財經欄目預測說，歐洲主權債務危機沒有結束，並將在美國爆發。弗格森稱，這取決於是借入本國貨幣還是外幣，如果是前者，就可能將導致通脹；而後者則可能導致違約。他預測，由於美國控制著美元，它可以大量發行美元來減少自身債務。
而預計金融危機後的五年內，美元仍將製造危機前的資金泡沫，並導致大宗商品、黃金和石油價格暴漲。
美國靠濫發貨幣和擴大債務拚命地刺激經濟，目的是為了延遲經濟崩潰的到來，不過這些舉措無疑有巨大的副作用。信用膨脹導致美元貶值，信用膨脹製造的金融泡沫破滅時出現的巨大信用黑洞需要美國政府想法填補。已經債台高築的美國政府除了多印鈔票外，只能依靠外國投資者來彌補預算窟窿。如今，47%的美國國債由美國以外的投資者持有，而購買這些債券需要用美元，增加了對美元的需求。歐美已經債台高築，無力維持高福利社會，隨著歐美削減預算降低福利，歐美的消費正大幅下降。目前，境外美元和本土美元同時增加使美元數量越來越大，美元貶值成為一個不可逆轉的趨勢。美國的宏觀經濟政策與經濟波動只能對美元貶值的速度和幅度產生有限影響。