蔡京當了宰相後，又打起了變法的旗號，恢復了熙寧、元豐年間的所行法令，連神宗想改革而未及改革的問題，蔡京也極力主張改革，在同時，對於舊黨一派的所謂元祐黨人則大加迫害，把司馬光等一百二十人定為奸黨，由宋徽宗親自書寫，刻於石上，置於皇宮的端禮門，稱為元祐黨籍碑。把其中活著的人貶謫到偏遠窮困的山區，對已死者也追貶官職，連蘇軾的文集也下令焚燬。後來，蔡京又把元祐、元符年間主張恢復舊法的人合為一籍，共三百零九人，刻於朝堂。有些得罪蔡京的人也被打成「黨人」，甚至連章惇這樣的變法激進派、迫害狂也被蔡京視為「黨人」而加以攻擊。至此，從神宗以來的朝廷黨爭得到了惡性發展，宋朝的政治日益衰微下去。
蔡京因童貫的極力薦舉而得以再度為相，當然對童貫感激不盡，再加上宋徽宗對童貫恩寵有加，於是，兩人心照不宣，互為表裡，從此狼狽為奸起來。蔡京在當上宰相後，除了鎮壓「元祐黨人」，還立刻策劃對西北用兵。在當時，作為將軍打仗，是個非常危險的苦差使，但作為太監去做監軍，卻是個既能立功又能撈軍權的美差，這樣，蔡京就極力薦舉童貫做監軍，說他一來對皇上無限忠誠，二來智勇雙全，三來對陝甘一帶的情況十分熟悉。於是，徽宗便派童貫為監軍，命王厚為大將，率十萬人馬出征。
軍隊剛行至湟川附近，京城的宮廷裡突然發生了大火災，徽宗認為這是不祥之兆，不宜出兵征戰，就派人火速追入軍中，令他停止前進，等待命令。但童貫邀功心切，不願就此停止前進，他看完手令之後，立即把它塞進靴筒，別人問是什麼事，童貫撒謊說：「皇上命我們快點進軍，以便早日取得勝利。」童貫這次出征，竟然收復了四座城池，可算是為朝廷立了大功，也為朝廷大火沖了晦氣。因此，他被提升為景福殿使、襄州觀察使。觀察使在當時是一項特殊的榮譽，以太監身份兼任此職，就始自童貫。不久，童貫竟又升為武康軍節度使。
宋徽宗對童貫的巧於奉迎十分滿意，尤其對他善於搜羅書畫，供己玩賞，更是感謝不已，因此，對他的恩寵有增無減。後來，徽宗又想授予童貫以開府儀同三司的權力，蔡京就以前朝無此先例為由，表示反對，並拒絕草詔，弄得徽宗沒了辦法。原來，此時的童貫已今非昔比，他居功自傲，專橫跋扈，視朝中若無人，選拔以及降黜軍官，全憑個人的主觀好惡，根本不向朝廷請示。他這種專權的做法，不僅引起了朝中一些正直大臣的反對，連蔡京也感到自己的權力和地位受到了威脅，因此，當皇帝要授予他更大的權力時，蔡京便出頭作梗了。
但蔡京和一些朝臣的反對並不能阻止徽宗對童貫的信任和重用。政和元年（公元1111年），童貫被任命為檢校太尉，徽宗想讓他出使契丹，這引起了一些正直大臣的強烈反對，有人說：「使者是一個國家的象徵，如今派一個宦官去做使者，豈不要被人恥笑，說我們國中無人了嗎？」徽宗說：「契丹人聽說童貫打敗了羌人十分佩服，想見見他，所以才派他去做使者。」童貫終於被派出完成這項外交使命。出使歸來，童貫覺得自己更是為國立了大功，有了政治資本，也愈加驕橫跋扈。徽宗對他也更加寵信，讓他以太尉的身份兼任陝西、河東、河北宣撫使，開府議同三司，不久又主管樞密院，節制九鎮，被封為太傅、晉國公。這一連串的頭銜，使他的職位差不多等同宰相，在權勢上更是超過了宰相。此時，人們開始戲稱他為「媼相」。
童貫在掌握了軍政大權以後，因急於邀功，輕啟戰端，屢遭失敗，但在鎮壓農民起義方面卻屢建「功勳」。宣和二年（公元1120年），方臘在江浙一帶發動了農民大起義，由於人們無法忍受當時的殘酷統治，紛紛揭竿而起，起義軍很快就發展到百餘萬人，佔領了六州五十二縣，所到之處，殺死貪官污吏，城池望風而降，整個東南為之震動。朝廷大臣見已無法隱瞞，只好奏明徽宗，派童貫前去鎮壓。童貫先是奏請徽宗罷除花石綱之役，以減輕人民的負擔，然後率領山西、陝西一帶的精兵十五萬人火速趕赴東南。在童貫的殘酷鎮壓之下，方臘農民起義終於被撲滅，方臘本人也被俘犧牲。
但童貫在邊境戰爭上卻屢遭敗績。他在鎮壓了方臘大起義以後，以為余勇可賈，可以進攻遼國，於是，他輕啟戰端，率兵攻遼。其結果呢，是連吃敗仗，被遼人打得一塌糊塗。其實，早在此以前，他就多次被北方諸民族打敗。在他主管樞密院後不久，他就催令大將劉法攻打西夏。劉法是西北名將，深知其中的利害，認為根據當時的情況不宜出兵，但童貫新官上任，為了撈取政治資本，不顧客觀情況，催逼劉法開戰。他寫信給劉法說：「當年您在京城，曾親手接過了皇帝的命令，並說一定能打勝仗，如今怎麼反而不願開仗呢？」劉法被逼無奈，只得率軍進攻，其結果是一出戰即遭埋伏，軍隊遭失慘重，劉法本人也陣亡。劉法一死，整個西北都大為震動，弄得人心惶惶。但童貫卻隱瞞實情，向徽宗奏告劉法打了勝仗，滿朝文武均知劉法慘敗，只是懼於童貫的權勢，不敢以實相告，反倒一個個假裝不知，紛紛向徽宗拜賀。
北宋的腐敗在金兵南下之時被淋漓盡致地暴露出來。金國在滅遼之後，大舉南下，準備一舉滅亡北宋。宣和七年（公元1125年），金兵南下，太原首當其衝，作為廣陽郡王的童貫，正在太原，童貫一聽金人要來，根本就不思備戰，只是趕忙派人到金朝去求和。金人當然不會答應，反派來使，要童貫割讓土地，童貫平日趾高氣揚，而在趾高氣揚的金國使者面前，他只有唯唯諾諾，低聲下氣。當金兵來到太原城下時，他更是被嚇破了膽，便想臨陣脫逃，太守張孝純勸他說：「金人背信棄義，公然犯我疆土，王爺應該帶領官兵同金人大戰。如果扔下太原，豈不是把河東也扔給了金人了嗎？」童貫聽後，怒氣沖沖地說道：「我是宣撫使，不是守疆衛士。您要我留在太原，還要你們主將幹什麼？」張孝純聽了此話，無言以對，只是長歎了一聲說：「我一向佩服童太師的威望，可沒想到會膽小如鼠，監陣脫逃，您即便逃到京師，又有什麼臉去見皇上呢？」童貫為了活命，也顧不上這些譏刺了。
徽宗因「拒敵無方」，又因酷愛繪畫，就把皇帝讓給了兒子趙桓，是為宋欽宗。欽宗倒是有些志氣，想御駕親征，打退金人的入侵，尚未出發，就見童貫狼狽逃回。欽宗讓他一起出征，他固然不肯，就是讓他留守京師，他也不肯，而是和徽宗一起向南逃去。
童貫不戰而逃，引起了朝野上下的憤怒，在逃跑當中的表現，則成了他敗亡的直接導火索。童貫為了保護自己的安全，在西北一帶招募了數萬勇士，稱為勝捷軍，實是他的私人衛隊。童貫在與徽宗一起逃跑時，兩人的衛隊爭上浮橋，童貫竟令自己的衛隊向徽宗的衛隊放箭，霎時間，中箭倒斃者一百多人。這件事不僅引起了宋徽宗的憤怒，許多正直的朝臣也罵他大逆不道。在輿論壓力下，宋欽宗只好把他貶為右衛上將軍，但是，許多堅決反對宦官的大臣不肯罷休，繼續要求罰處童貫，宋欽宗只得把他貶為昭化軍節度副使，後又將他流放到英州、吉陽軍。不久，宋欽宗為了順民意，收民心，又列舉了童貫的十大罪狀，終於令御史將他殺死在流放途中。
【評議】
真是所謂「君子可以欺之以方」！作為皇帝，宋徽宗確實無可稱道之處，甚至還免不了昏君的惡謚；但作為藝術家，趙佶卻頗有價值，不能不說他還是一個「君子」。正像古人說過的一樣，君子是可以用一定的方法來欺騙的，童貫、蔡京就是抓住了徽宗的藝術家的心理特點，投其藝術家之所好，然後再利用這位藝術家的至高無上的皇權，去興風作浪，可謂巧妙之極矣！
在中國歷史上，取寵於皇帝的方法有多種多樣，至於陰謀詭計不說，就是誘導皇帝醉心於聲色犬馬、沉溺於奢侈淫靡，也是一種常用的取寵之術，但像童貫、蔡京之流，以卑微乃至罪惡的目的投宋徽宗高雅的藝術愛好而得寵，在歷史上也算是鮮見的了！他們不是為了把宋徽宗的繪畫藝術提高到一個新的品位，更不是為了使他成為一個出色的政治家，而是把熱愛藝術的趙佶當作一個傀儡，一個玩偶，借此攀上作為皇帝的宋徽宗的權力肩膀。由此看來，以藝術家的天賦去占政治家的位置，實在是太危險了！
人在江湖，身不由己。宋徽宗未必想當皇帝，但卻非當不可。其實，中國的封建社會在很大程度上給人規定好了位置，個人的掙扎根本無能為力，只好扮演歷史派定的角色，許多悲劇由此產生。因此，在允許的自由度內，選定自己的位置是很重要的。
自古以來，中國多政治家而少學者，少文人，少藝術家，更少科學家。在西方人看來，中國人似乎每個人都是政治家（在西方人眼裡，政治家有時和陰謀家相通），他們害怕同中國人接觸。確實，中國歷來的政治運動實在太多了。在那些醉心於當政治家的人當中，如果有人能好好地考察一下自己，覺得應該改行當學者、科學家、藝術家，那將是我們民族的大幸！