玩轉金融之衍生品投機 第一百七十三章:焦頭爛額
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    張進也猜測的出,空頭這次如果能夠湊齊1億桶原油現貨,那麼他們肯定會付出慘重的代價,那些持有現貨的商人絕對會坐地起價。這次交割之後,他們再想弄1億桶原油現貨出來,就非常非常困難了。除非說通美國zheng fǔ,讓他們放出戰略儲備。不過,以美國為首的北約即將空襲南聯盟,在這個關口釋放原油戰略儲備,根本不可能。這也是他有恃無恐的原因之一。

    媒體的論調果然讓原油價格爆漲。2月23ri,4月原油期貨跳空高開0.16美元,當ri上漲0.41美元,收於每桶12.48美元,漲幅高達3.40%。攜這一威勢,2月24ri、25ri兩天,原油4月和約繼續上漲,最高時一度上漲至12.80美元。

    空頭更加焦頭爛額了,談好的供貨商很有可能因為價格上漲而取消供貨,那樣交割就麻煩了。

    其實,焦頭爛額的遠遠不止空頭方!

    NYMEX現在感覺形勢嚴峻,上一次的原油交割,就讓他們啟用了全球各地的備用倉庫。這次交割,就不僅僅是啟用備用倉庫了,臨時xing的徵用一大批平時並不符合要求的倉庫在所難免。

    但是倉庫問題,卻不是最最重要的問題。最最要命的,還是原油現貨。由於期貨交易制度的原因,多空雙方並不是直接進行交易,而是通過交易所中轉來完成從空頭到多頭的交易。相當於空頭把貨賣給交易所,交易所再把貨賣給多頭。只不過是,空頭賣貨與多頭買貨幾乎是同時進行而已。

    可現在的情況是,張進買進的1億桶原油要找交易所要貨,而交易所就必須找空頭要貨。一旦空頭沒有足夠的現貨,那麼交割就無法完成。交易所就會對張進違約。他們就要承擔責任。雖然有交易制度在前期保證多空雙方履行交割義務,但違約的例子並不是沒有的。一旦違約,對NYMEX的市場主導地位將造成嚴重傷害。

    因此,NYMEX也坐不住了,他們調整了交易規則。

    《華爾街ri報》報道:為了抑制原油期貨上的過渡投機,紐約商業交易所宣佈,臨時調整交易規則。1。將持倉限額由原來的10000手降低到5000手……2,超過1000手的單向持倉,必須向交易所匯報頭寸持有者的相關信息和持有頭寸的目的……

    「要向交易所匯報?」接到通知,張進詫異的道。

    「是的,我們的單向多頭頭寸太多,原來的分倉針對的是原來的政策。此次必須調整了!」舒欣剛剛接到NYMEX的通知,張進在原油期貨上的多頭頭寸必須匯報。

    「那就調整吧!」張進無所謂的道:「不過,就算是不調整也沒關係吧!」因為迪波特公司已經公開,可以以這家公司補充庫存的理由持倉,偽裝成直奔原油現貨而去的樣子。

    「還是調整一下比較好!」

    「那你做吧!」

    NYMEX調整交易規則,針對的當然不是某一個單獨交易商,它針對的是市場上的所有參與者。受此消息影響,原油期貨價格大跌。4月原油期貨價格在消息公佈的當天。也就是2月26ri週五。共下跌了0.41美元,收於每桶12.27美元。跌幅3.23%。

    這是2月份的最後一個工作ri。隨著收盤鐘聲的敲響,3月和約上的10萬手原油期貨開始了最後的交割準備,1億桶原油現貨將在3月1ri開始正式交割。交割究竟能不能完成,華爾街拭目以待。

    也是在這一ri,張進個人委託樸永洲搓合的20筆1000萬美元期權金的ri元看漲期權,進行了第七次結算。此次的兩筆交易,和約標的是4.2億美元,而當riri元匯率在119ri元兌1美元收盤。因此,結算後,張進到賬約9000萬美元,這筆錢立即轉入了原油市場,使得原油市場上的總成本上升至28.225億美元,活動資金增加到了2.7億美元,可以抵禦原油期貨價格下跌1.35美元的風險,大大加強了賬戶安全。

    另外,原燕京金融和原天仙基金交易的ri元累計期權也進行了例行的月底結算,結算後,賬面盈利2.3億美元,到賬資金1.43億美元。至此,華爾街相關機構共欠下了張進3.13億美元之巨,ri本人的無賴也欠下了共1.1億美元。這些錢拖著不是個事,張進再次通知樸永洲,盡快了結,甚至可以稍稍折價!

    納指已經進入了箱體振蕩期,而張進在納指市場的資金,早就在轉出8億美元到原油市場時開始緊張了。這讓他最近都沒有什麼動作,只是靜等納斯達克100指數期貨3月和約到期結算和換倉。

    原油期貨進入交割準備期之後,資金也開始緊張了。因此,最近一段時間,張進在原油期貨市場上都沒有什麼開平倉的大動作。

    由於擔心張進在NYMEX交割倉庫的2億桶原油現貨隨時投入市場,其他較大的多頭主力也不敢有什麼大動作。畢竟那2億桶原油還在倉庫裡,誰要是炒高原油,豈不是給了這2億桶原油現貨立刻賣出的機會嗎?

    但是其他人,就不行了,特別是空頭。

    原油期貨市場上的空頭,包括套保空頭和投機空頭。一些原油生產商,為了防範原油下跌的風險,一般都會在期貨市場上賣出期貨和約,進行套期保值。一旦原油下跌,他們在期貨市場上的收益可以彌補在現貨市場上的損失;一旦原油上漲,他們在現貨市場上的收益可以彌補期貨市場上的損失。因此,一般情況下,套期保值空頭不會隨便平倉,與之對應的,套期保值多頭也不會隨便平倉,他們在市場上維持著平衡,可以忽略不計。

    原油期貨市場上還存在著投機空頭,他們並不持有原油現貨。因此,當市場上的原油供應出現短暫真空期的時候,由於擔心被逼倉,他們不得不將頭寸轉移到遠月,或者乾脆平倉觀望。

    這一情況,使得NYMEX更加焦頭爛額了!(夢想文學網www.mx99.com。)  
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