玩轉金融之衍生品投機 第一百三十四章:做市商
    第一百三十四章:做市商

    華爾街,給張進留下深刻印象的,是街道上那些永遠行se匆匆的人群,以及舉著相機,從世界各地慕名而來的遊客。89閱讀網

    張進一行也算是遊客,在華爾街各大公司的門前,都留下了他們的身影。

    一天的行程安排還算緊湊,回到酒店,已經是晚上七點多了。

    在睡覺之前,張進給年百燾打了個電話,讓他準備準備,帶一個談判團隊來一趟美國,過幾天在硅谷與他匯合。因為不僅僅ebay,還有一些美國互聯網公司,此時也是最好的投資時機。

    第二天是面試時間,達文科特安排了兩所中學的面試,這也將是紐約之行的主要任務。

    由於有新加坡的先例,ruby這次提前打了招呼,找的學校也不是那麼清高了。再加上張進兄妹倆都有意向留學,很是配合,所以這次的面試還算順利,就是在語言上還有些障礙。

    張進兄妹倆一直生活在國內,中文幾乎是接觸到的唯一語言。雖然經過了一段時間的學習,英語水平已經有了大幅提高,但短短時間內能學到東西的還是有限,真正產生障礙的是交流,不處在那個語境之中,想要突破很困難。好在,已經來美國了,這幾天的所見所聞,使他倆的英語水平飛速提高,讓他倆覺得英語並沒有多難。

    ……

    紐約的行程之後,張進一行乘坐火車到達下一站,美國的水陸空交通樞紐,第三大城市——芝加哥。

    芝加哥是一個多人種、多民族城市,其黑人比例最高,達38%。華裔人口也佔了不小的比例,達到了5%,大約有30萬人。所以一下火車,張進就看到了為數眾多的黑人,偶爾也能看到幾個黃皮膚的華人。

    也許是吸取了在紐約的教訓,ruby這次主動安排了參觀芝加哥三大交易所的行程。

    第一個參觀的是芝加哥期貨交易所(cbot),這家交易所的農產品和利率產品較為活躍,尤其是長期利率產品,每天的交易額高達千億美元。張進這次選擇要做的美國30年期國庫券期貨,就是在這家交易所交易。

    接下來參觀的是芝加哥商業交易所(cme),這家交易所的指數期貨、歐洲美元、短期國債和貨幣期貨成交量較大,其下屬的國際貨幣市場,更是國際上最重要的貨幣期貨、期權交易市場之一。

    最後參觀的是芝加哥期權交易所(cboe),這家交易所交易的主要是股票期權和指數期權,其推出的vix指數,被國際媒體稱為恐慌指數。但其本質上,只是標普500指數期權的隱含波動率數字。

    一天的參觀行程結束之後,張進一行回到了酒店。

    當ruby和嚮導走後,張進和燕菁出了門,來到了舒欣等燕京金融的員工在芝加哥租下的辦公室。

    「老闆,你們終於到了!」舒欣微笑著請張進和燕菁坐下,熱情的說道:「我們的裝修已經完成了,設備也都已經調試好了,隨時可以入市。」

    「嗯,你做的好!」張進誇獎了一句,說道:「這次我們簡單點,投入10億美元資金,做多20萬手三十年期美國長期國庫券期貨!」

    交易所給所有會員的美國長期國庫券期貨槓桿都是40倍,舒欣簡單的估算了一下,有些擔憂的說道:「這樣做單個和約的話,倉位就有六成多了,槓桿是25倍!」

    「沒事,雖然倉位有點高了,但是這種期貨本身的波動率很低,出現大幅反走的概率也就跟著低了。」張進笑著安慰了一句,打趣道:「除非美聯儲針對我們,違背市場原則,臨時提高利率!」

    舒欣知道,這幾乎是不可能的。如果不是全部投入到一個和約上,張進這點資金量,扔進利率期貨市場,甚至連泡泡都不會冒出一個,美聯儲又怎麼會專門針對呢!不過他還是說道:「為了不被監管當局抓住我們cāo縱市場的把柄,我們還是將每ri的交易量控制在總成交量的15%以下吧,這樣一來,我們的資金想要入市,至少要四天了!」

    「不用急,慢慢入市,我們可以用半個月的時間入市!」張進這是估算的ri元和恆指的時間,ri元和恆指都暫時進入了盤整區間,一個是再次振蕩向下,一個是橫盤整理,兩者走出這種狀況,至少需要半個月的時間。

    「好的!」舒欣點點頭,又提議道:「我們這次的cāo盤任務很簡單,很快就能完成,我們是不是準備一下下階段的計劃?」

    「下一階段啊……」張進努力回憶了一下,這時候的互聯網熱chao剛剛起步,應該是入市cāo作納斯達克指數的好時機,於是他問道:「你最近關注一下納斯達克,我們下階段可能就做它了!」

    「納斯達克?」舒欣眉頭微皺,說道:「據我所知,納斯達克目前只能交易納斯達克100指數期貨及期權,但兩者的成交量都太少,納指100期貨平均每天有三萬多張的樣子,納指期權少得可憐,平均每天只有4000多張的成交量,這根本不是我們能輕易進出的市場!」

    「嗯?」張進雖然也有關注,但不到做它的時候,並不會坐下來仔細研究數據,此時他才意識到市場的流動xing是個大大的問題:「看來我們要另想辦法了,你看我們能不能申請做市商資格,參與做市?」

    「理論上是可以的!」舒欣點點頭,想了想,又說道:「曾經在1987年,cboe(芝加哥期權交易所)準備停掉已經開通四年,但仍缺乏流動xing的標普500指數期權。一家做市商看到了機會,請求cboe允許他們做市,最終cboe同意了他們的請求。經過這家做市商一段時間的努力,在短短的時間內,他們就將標普500指數期權做成了全球成交量最活躍的歐式期權合約之一。」

    美國的金融衍生品市場有個很有意思的地方,那就是一家交易所推出的期貨成交量很大,但是其對應的期權,成交量最大的卻是另外一家交易所。就比如貨幣衍生品,cme和phlx,一個期貨成交量大,一個期權成交量大。還有指數衍生品,cme的期貨和cboe的期權形成了互補格局。(夢想文學網www.mx99.com。  
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