1945年8月15日，日本裕仁天皇下詔，宣佈日本無條件投降。消息傳來，舉國歡騰，中國人民以3500萬生命為代價，終於贏得了這場決定中華民族命運的大決戰。此時，對於國民政府來說，當務之急就是如何接收淪陷區，如何恢復和發展國民經濟。
戰時主管金融財政工作的孔祥熙，此時因為美金公債弊案已經下台，接替他出任行政院長兼財政部長的是宋子文。重新站在管理國家經濟核心舞台上的宋子文，發現自己面對的實在是個爛攤子。
一部國民政府的歷史，就是一部戰爭史。先是北伐，而後「剿共」，還要跟各路地方實力派軍閥混戰，接著又是抗日戰爭，基本沒有幾年消停過，戰爭早已打得民窮財盡，政府正常的財政稅收日漸萎縮，根本入不敷出。國民政府前期還能依靠江浙財閥的支持，發行公債度日。到了1935年以後，江浙財閥的金融力量基本上被蔣、宋、孔、陳四大家族強行奪了過去，而蔣政府又多次賴賬，信用極差，使得公債也日益乏人問津。抗戰爆發後，不得不靠借外債過日子。然而這麼大的國家，應付如此規模的一場戰爭，求助外援也只能是權宜之計。萬般無奈之下，為了籌措軍政費用，彌補財政赤字，蔣介石便更多地傾向於讓國家銀行墊款，從1945年之後，中央銀行對政府的墊款占政府開支的比例常年高達60%以上！
中央銀行也不是阿里巴巴，念動咒語就能憑空變出財富來。面對政府的慾壑難填，中央銀行只剩下一招：開動機器印鈔票。如今，這一招有個難記易忘而且令人似懂非懂的名字，名喚「量化寬鬆」。
中央銀行大念其「量化寬鬆」的咒語，結果就是喚醒了一個名叫「通貨膨脹」的魔鬼，而宋子文采取的在淪陷區以1元法幣兌換200元偽幣的掠奪政策，則打開了禁閉魔鬼的瓶塞子。不久，這個魔鬼將把國統區變成人間煉獄。
當初侵華日軍為了穩定淪陷區的經濟秩序，以貫徹其「以戰養戰」的策略，每攻佔一地，即宣佈以1元日本軍票兌換1元法幣，從而將法幣排擠出淪陷區。當汪偽政權建立後，發行偽中儲券，1元偽中儲券兌換2元日本軍票，實際使貨幣貶值一半。等到光復以後，宋子文竟然宣佈以1:200的比價用法幣兌換偽中儲券，這就意味著淪陷區一位月薪1萬元的白領，在日本人打進來後，還能維持1萬元的月收入；汪偽政權成立後就只剩下了5000元錢，但日子還能過；好不容易熬到光復，通宵狂歡，第二天醒來突然發現自己的月收入就只剩下了25元錢！剩下的9975元錢到哪裡去了呢？被政府強制剝奪，拿去填預算的窟窿了。
「想中央，盼中央，中央來了更遭殃。」宋子文的貨幣政策，害得淪陷區的百姓真是哭天不應，叫地不靈。但是好在總算是光復了，不打仗了，勒緊褲腰帶苦幹幾年日子總會好起來。然而老百姓突然又遭遇到一個更大的痛苦——通貨膨脹！市面上物價一天天飛漲，原來國民黨的那些接收大員們，還有後方的投機商們，發現自己手頭持有的法幣在淪陷區真是很值錢，荷包裡的1元錢拿到淪陷區來能當200元錢用，有這便宜誰不佔！一窩蜂似地跑到淪陷區來搶購物資，本來經過戰爭的摧殘，物資供應就極度匱乏，再加上搶購風潮，物價像坐了火箭一樣立刻就飆升上去了。
結果國民政府盡收淪陷區的財富，卻盡失人心。
這是淪陷區，那麼大後方的情況會不會好一點呢？
1942年以後，國民政府發行美金公債和黃金公債，很多百姓買了公債，本想這兩批公債有美元和黃金做準備，信用不成問題，還能支援國家抗戰，又能對沖通脹風險，何樂不為？就把棺材本都拿出來吃進了一些美金公債和黃金公債，滿心期盼著戰爭勝利後能拿到屬於自己的一份美元和黃金。結果，好不容易抗戰勝利了，盼來的卻是一紙黃金債券六折收兌、美金債券不以美金收兌的官府告示。政府居然公然打劫人民的錢包！而淪陷區的惡性通脹此時已經延燒到了全國各地，大後方市場也是一天一個價。老百姓對政府的仇恨已經暗潮湧動了。
高高在上的宋子文是不會考慮普通百姓的生活的，他的心思都花在如何通過種種斂財手段，盡快積累「硬通貨」。加上前任孔祥熙搜刮來的民脂民膏，此時，宋子文手裡已有大約9億美金的外匯和黃金了。
在冀朝鼎的策劃下，宋子文認為已經有足夠的本錢來啟動一項扭轉乾坤的金融改革——外匯自由化。
本來法幣的信用基礎，就是外匯市場上法幣與外匯的自由交易所產生的匯率穩定，這也是所謂「匯兌本位制」的要義所在。然而在抗戰的特殊情況下，為了防止日偽用法幣來套購外匯，再用外匯套購戰略物資，國民政府凍結了法幣對外匯的自由兌換。到了戰後，冀朝鼎遊說宋子文，繼續維持外匯管制，實在不利於國家幣制的穩定和長治久安，也不符合佈雷頓森林體系規定的各項自由化原則。冀朝鼎堅稱，中國要發展，怎能不跟國際接軌？怎能違背「佈雷頓共識」的國際慣例？所以，外匯管制一定要放開，外匯市場必須要自由化！
於是，1946年2月，《中央銀行管理外匯暫行辦法》出台了，規定中央銀行以5億美金為準備發行法幣，美元與法幣的匯率從1:20貶到1:2020，黃金和外匯重新自由交易，並由央行成立平准基金隨時進行市場調控，保持法幣幣值的穩定。
然而在通貨膨脹來勢兇猛的形勢下，官定匯率貶得快，黑市匯率貶得更快！外匯黑市買賣仍是投機者熱捧的對象，法幣受到的衝擊越來越大。而另一方面，法幣幣值的暴跌，也沒有帶來宋子文預想的刺激出口，增加創匯的效果。由於世界大戰對生產力的巨大破壞，中國造不出什麼像樣的東西出口、除了美國以外的工業化國家被打成一片廢墟，對中國原料的需求也銳減，這就使得出口創匯成為空想，而中國民眾切實需要的一些商品，國內產能又不能滿足，以前外匯管制，國內商家想進口也不成，現在外匯自由化了，可以名正言順地找央行批外匯買洋貨，這下就一發而不可收。外匯自由化改革8個月後，央行因進口貨物售出的外匯及政府其他用途結匯消耗的美金、英鎊、黃金，扣除出口創匯所得，淨損失達到4億美金！央行可以運用的外匯資金一下子就減少了60%。宋子文一看不妙，連忙又將法幣貶值到1美元換3350元法幣，結果除了刺激通貨膨脹進一步升溫之外，一無所獲。
經濟蕭條，內戰失利，整個中國到處都在拋法幣，搶購外匯和黃金。
此時的宋子文就像一個紅了眼的賭徒，他的「得力干將」冀朝鼎不僅幫他「出主意」、「想辦法」，而且執行力超級強大。宋子文在其遊說下，斷定外匯自由化已到了關鍵的「闖關階段」，進則盡收全功，退則死無葬身之地，不僅個人信譽徹底崩潰，而且也會「斷送黨國的大業」。
宋部長，你看多麼藍的天啊！一直往前走，不要朝兩邊看，走過去，你就會融化在那藍天裡……
宋子文像被催了眠，將當年花2.2億美金買回來的628萬兩黃金，在市場上狂拋，以回籠法幣，他不相信如此規模的黃金拋售壓不住法幣暴跌的勢頭。
結果真的沒壓住！
到1947年2月，宋子文已經拋售出去了330多萬兩黃金，而法幣的官定匯率卻已經跌到1美元兌換12000元法幣！黑市價格就沒法看了。
不得已，蔣介石親自出馬，於1947年2月16日出台《經濟緊急措施方案》，再度禁止黃金買賣和外匯流通，央行不再出售而只購入黃金。
外匯自由化的改革徹底失敗了，宋子文黯然下台，國民政府的信用垮台了。50年後，身在台灣地區的陳立夫出版回憶錄，悲憤地指責宋子文錯誤的貨幣政策斷送了「黨國」的江山：「我們的（貨幣）政策，使得有錢的人民也變成沒有錢了，沒有錢的人，更是一無所有了……換句話說，我們已經把人民都變成了無產階級……這不是替共黨鋪路嗎？宋（宋子文）還算什麼財政專家呢？……蔣公太相信宋了，總認為宋是財經專家（所有財政問題都聽宋的），其實有些事是屬於常識，和專家沒什麼關係的……（而所有這些昏招）都是冀朝鼎替宋出的壞主意。」激憤之餘，陳立夫居然把他回憶錄的那一節命名為「冀朝鼎禍國陰謀之得逞」。【20】冀朝鼎的一系列貨幣「昏招」組合拳，難道沒有引起國民黨的懷疑嗎？還真沒有。冀朝鼎對國民政府金融政策的建議，正是因為切合了執政者的心態才得以施行的。因為這些政策本身，正是從四大家族的切身利益出發，為他們斂財而量身定制的。只要能肥了四大家族，對他們而言，冀朝鼎非但無過，而且有功。
事實上，從1947年2月宋子文外匯自由化改革失敗，引發黃金搶購風潮和惡性超級通貨膨脹起，國民黨就已經輸掉了內戰。