日軍機械化旅團的旅團長安籐正一，從槍林彈雨中毫髮無損地逃回了承德，但承受不了失敗的壓力，在回去後的第三天自殺「謝罪」，另有關東軍司令部三個作戰參謀級別的軍官也跟在他的後面自殺。儘管有了些替罪羊，但關東軍司令部仍舊籠罩在一片失敗的愁雲中。有些人喝酒麻醉自己，也有人說要打上熱河，找抗五軍拚命！
這個「太極圖」一下子變成了抗五軍退守赤峰，日軍在赤峰南面的陣勢。混戰變成了對陣，雙方雖然不能說是脫離了戰鬥，但也都開始喘息一下，整頓一下部隊，這次戰鬥算是告了一個段落。
在這個太極圖中，雙方各投入四萬餘人，混戰了四天多。由於日軍的「誘餌」部隊犧牲較大，日軍共損失了三千多人，重傷兩千多，我軍也犧牲了一千多名，重傷五百多。不過在「太極圈」外面，敵軍的左翼部隊被我消滅了一萬二千多人，還是機械化部隊，而我軍陣亡和重傷只有不到三千。
赤峰市在這次戰前已經是抗五軍總部，平時就有幾個關內的記者，和個別外國的記者，他們去看了日軍機械化旅團被消滅的戰場，當然把這個消息發了出去，抗五軍宣傳是「赤峰大捷」。全世界的人都知道了這事，只有東洋人自己，除了關東軍和陸軍中個別人之外，百姓基本上都不知道。而我國的百姓，則又把抗五軍說成是無敵的英勇隊伍。大家又知道了一批像康益君這樣的新的戰鬥英雄。
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為了面子，日軍的這種不認輸的賴皮勁又上來了。他們對國內外宣稱赤峰之戰正在激烈戰鬥中，抗五軍已經被他們壓到了赤峰城區，赤峰南面已被日軍全部佔領（這些都是事實），日軍馬上要攻佔赤峰市了！
另一方面又把殘兵敗將收拾了，加上新湊的一萬多人，用五萬五千人要硬攻赤峰。赤峰作為抗五軍總部後，在城市周圍修了一些防守工事的。不過按財迷的意見不要死守，利用工事消滅一些日軍後，把城市讓給鬼子也沒關係。但陳明仁說讓他來守，如果敵我殺傷比例小了（他也知道，這是財迷第一看重的指標），他一定撤退。
結果抗五軍把剛從熱河北方下來的兩個師交給他，另外有五千來名民兵，就讓他們守衛赤峰市。百姓在日軍包圍赤峰前盡可能地撤出了，其它的確部隊也都撤離赤峰市，但不是到熱河北方，而多數還在熱河的南面。
日軍的疲兵們先是從南向北進攻赤峰，因為人比較多，就乾脆繞過赤峰市，從各個方向進攻。
抗五軍在外圍用五萬人，兩萬人在赤峰外面一圈找機會襲擊日軍的屁股，三萬人截斷了承德、朝陽等地到赤峰的道路。為了急於扳回面子，日軍這次的攻擊太倉促，後勤還沒什麼準備好。日軍一般說來，作這樣的戰役，部隊至少要帶一星期作戰用的彈藥、糧食。但這次他們以為我軍剛打了大仗後「退敗」，彈藥等也不多，如果他們等補充彈藥上來，抗五軍的補充也上來了。特別是國內海軍等派別在追問赤峰戰事的「戰果」，陸軍說是「正在圍攻抗五軍的老巢」赤峰市，戰役還沒有結束。這樣，日軍就不敢休息，只好基本是連續作戰了。
所以，他們部隊帶的彈藥，平均只有夠三天用的。在陳明仁他們頂住了頭二天的進攻後，敵人的進攻就沒什麼力氣了。在抗五軍彈藥充足、有比較好的工事前面，日軍的進攻傷亡是相當大的，更何況屁股後面還有抗五軍在騷擾。
儘管日軍的飛機來幫忙，炸了不少房子，但作用畢竟有限。我軍是有防空經驗的，有射擊飛機的能力，敵人飛機是不敢飛到太低了攻擊的。而飛在高處，就不能對相距不遠的前沿陣地幫什麼忙了。到第三天以後，日軍已經不是在進攻了，而是處於忙於防禦了。他們的精力已經不是用於對付赤峰市，更不是曾經計劃過要的北上了，而是要打通他們的運輸線了。可是，在這種抗五軍要打就打，打不了就跑的戰鬥，時間、地點都由抗五軍來決定的，而且襲擊敵人運輸線的是三萬正規軍！敵人護送運輸隊的部隊根本不夠他們打的。攻城的部隊想派兩個大隊的部隊南下接應運輸隊，結果也被伏擊了，死傷一半人。
在進攻赤峰市的第二天，日軍覺得攻擊順利，國內的報紙上又吹了起來，什麼抗五軍老巢指日可下，抗五軍潰不成軍。國內照例又搞了些遊行什麼的。但再下去幾天，形勢就不行了。
現在熱河的形勢又變成了我軍最拿手的游擊戰，結合赤峰的陣地阻擊戰。而進攻熱河的日軍沒有什麼彈藥後，這進攻也就有氣無力了。而運送彈藥，成了非常困難的事，日軍沒想到，抗五軍怎麼不是把部隊都放到赤峰市裡面，而是放到了他們的屁股後面！
如果說，圍攻赤峰的頭兩天，日軍與抗五軍的傷亡比還有五比一左右，在第三天以後，就變成七比一、九比一……。到了第六天以後，關東軍總部吵成一團，有人說要再抽調東三省的部隊去赤峰，一定要把它攻下為止！但參謀部算了一下，如果要這麼幹，需要抽調的部隊還要三個師團以上。而日軍要付出的犧牲，估計還要二萬名以上；就算佔領了赤峰，也不能消滅抗五軍。他們理論推演的結果，最多也只能消滅抗五軍二萬這樣。
不過這些人中也有頭腦還算清醒的，知道必須撤兵了，東北的日軍那兒還有部隊可以再抽調？遼寧等三省的抗日義勇軍知道現在熱河正在大會戰，士兵有不少抽調走了，所以都在到處打擊日軍，各地日軍都向總部要人呢。如果從國內徵兵、再送到熱河，別說國內的緩進派這一關過不了，就算是現在開始徵兵，等他們到了熱河，這兒赤峰前面的日軍早成了一堆白骨了。
是進是退？為了這兩種意見的討論，日軍又在赤峰前面拖了兩天，這每天都是幾百日軍死亡、幾千日軍受傷的代價！
最終，日軍司令作出了撤退的命令。這個時候，他們用的密碼也有些已經被情報大隊破譯了，赤峰的部隊與關東軍總部的電報內容，抗五軍知道了一些，知道他們部隊的供給困難，也知道他們大概是怎麼個撤退方案。財迷這時下了命令，讓抗五軍「熱烈歡送」日軍！日軍的撤退，抗五軍一般只是騷擾性的「歡送」，可這次有了軍部的指揮和命令，大家都發揚了「痛打落水狗」的精神。
這個撤退中，少糧食、少彈藥的日軍又付出了相當大的代價。開始時還能說是撤退，後來不如說是潰敗。他們的傷兵什麼的，本來是安排先走的，但後來那些後面撤退的部隊逃得更快，這些傷兵也不要了，留下來給逃亡部隊當掩護了。可憐日軍沒有彈藥，這些日軍傷員連自殺都要三個人疊一起，共同享用一顆子彈。
日軍部隊沒什麼彈藥是個大問題，他們倒是想與我軍拼刺刀，可惜有彈藥的抗五軍不陪他們玩（咋就一點兒沒有李雲龍的精神呢？）。日軍的撤退原計劃用二天，但在我軍的圍堵、襲擊下，進行了三天半。這三天半中，日軍的傷亡達到一萬六千多人，幾乎相當於這次戰鬥前面部分的總和，我軍一直把日軍「歡送」到了承德、凌源等城市，並把這城市邊上的幾個據點也掃了一下。
五月四日，這次赤峰戰役終於結束了。開始對徐輝總司令的指揮有點看法的人，在最後有三天放開了大打出手，有這麼多收穫後，也沒了意見。
關東軍的臉皮真是夠厚的，他們對國內宣稱，戰無不勝的關東軍已經打下了赤峰，達到了這次戰鬥的目標，給抗五軍以沉重打擊，教訓了熱河的反滿抗日武裝。他們號稱在這次戰役中消滅了抗五軍六萬多，他們自己傷亡為七千多，另外失蹤數千。
不過，也只有他們國內的一些人，才把這些戰報當成真的。連陸軍和日軍大本營的軍官們，也知道了這次戰役的實際損失有多大。幾天後，關東軍不得不把包括左翼軍隊損失的赤峰戰役實際情況報告了上去。機械化旅團的全部坦克、戰車都損失了，人員死亡六千多、受傷（指較重傷，輕傷的就不算在裡面了）一萬多，另有一萬多名官兵失蹤，現在「正在絡繹回歸」中。