中國天津。二十年代中期。
天津講武軍校門前熱鬧非凡，賣餛飩的、攤煎餅的、耍猴的、賣藝的、算命的、要飯的、花枝招展的妓女拉客的…摩肩接踵，人聲鼎沸，簡直就是北京天橋的翻版。
李夢生與趙連柱、王潼出了校門，橫著膀子穿過了耍猴的場子，恰巧猴子正拿著白鐵打的大刀瞎掄呼，被李夢生一腳踢在猴腚上，「吱」的一聲怪叫竄出人群爬上房頂，耍猴的呼喊著追了過去。
趙連柱哈哈大笑，李夢生斜了他一眼，說道：「你二大爺竄房上去了，你他媽笑什麼？」趙連柱撓撓腦袋不敢還嘴。
王潼說道：「夢生，你就不能不找事嗎？」
說話間來到賣藝的場子跟前，王潼見李夢生又有惹事的苗頭，忙拉著他往外走「你不是去戲園子找小鳳嬌嗎，快走吧。」
那賣藝的大漢用頂在地上的紅纓槍演鋼槍刺喉，正憋著一口氣，滿臉通紅，槍桿深深地彎曲，槍尖已經陷在肉裡，李夢生擼起衣袖，嘴貼在胳膊上使勁一吹，一聲抑揚頓挫，九曲回轉的屁聲傳了出來。
趙連柱沖那大漢喊了一聲：「這兄弟的氣門漏了！」
圍觀者都哄笑起來，那大漢鬆了勁，一側頭，紅纓槍如箭一般彈了起來，周圍人群一陣驚呼，四散跑開，紛紛躲避正往下落的紅纓槍。遠處的小販看到人群亂跑，都以為是搶東西的治安隊來了，紛紛收拾自家的物品沒命地往旁邊的胡同跑去。霎時間，人擁人、人擠人，都不知道出了什麼狀況，亂成了一鍋粥。
此時的李夢生一夥已經在京華大戲院的後台了。小鳳嬌剛唱完戲在更衣室換衣服，李夢生、王潼、趙連柱三人等候在更衣室門口。
李夢生叼著煙卷懶洋洋地說：「今晚一定要拿下小鳳嬌，這個小婊子已經費了我一千多大洋，上個月跟老頭子要錢，老頭子說他沒我這個兒子了，讓陳參謀就給我捎來了100大洋，我把陳參謀這小子自己的錢都搶了，留給他兩塊大洋做路費，才湊了130塊，還不夠給小鳳嬌買件首飾的！王潼，我聽陳參謀說老頭子給你也捎了錢了？」
王潼警惕地看著他說：「我的錢你就別想了，那是咱們的伙食費，李伯伯怕你敗得連飯都吃不上就讓我拿著點錢，你別把我跟連柱害了啊！我們兩個人還要吃飯呢，連柱是你的跟班，我是你的陪讀，你好意思打我們倆的主意嗎？」
李夢生急了：「我他媽什麼時候把你們倆當做跟班和陪讀啦？！咱們三個從小到大我都拿你們當兄弟啊！」
連柱忙掏兜說道：「少爺，我這還有三塊錢呢，你先用著吧。」李夢生指著他鼻子喝道：「叫大哥！跟你說多少次了，別叫少爺，叫大哥！」
王潼忙勸道：「哎！別拿兄弟們撒氣啊！」
哥兒三個正打屁的工夫，外面進來一幫人，為首的胖子邁著大外八字步，顫顫悠悠地晃了過來。李夢生堵住更衣室門口說道：「幹什麼的？這兒是後台，看戲的往後走！」
胖子陰沉沉地笑道：「是李都督的公子啊？！失敬失敬！兄弟是湯護軍使的兒子，兩個老頭子的地盤挨在一起，也是多年的老朋友了，我們做小輩的也要多親近啊。」
李夢生明白，父親與這個湯護軍是多年的老冤家，同在北洋軍中做標統（北洋軍中的職務）直到各自劃地稱王，都一直磕磕絆絆，你給我一拳我踢你一腳，兩個軍閥的地盤相鄰，一個屬於北軍（袁世凱的北洋軍系）一個傾向南軍（孫中山陳炯明領導的革命軍）經常動槍動炮打打鬧鬧，只是勢力相當，誰也無法一口吃掉誰。
李夢生歪著腦袋笑道：「湯公子來此有何指教啊？」
湯公子說道：「今晚我包了小鳳嬌，是來接她的，你到這裡又是幹什麼？」
李夢生道：「小鳳嬌今天要給老子暖被窩，小湯胖子，你來晚啦！」
小湯胖子笑道：「我的三千大洋小鳳嬌都已經收了，今天她只能陪我，別的什麼都不能幹了，更不能給李公子暖被窩啦！」
李夢生拉開了正跟湯胖子帶來的隨從支撥的王潼與連柱，對湯胖子說道：「你以為你有兩個臭錢就能泡上小鳳嬌？老子今天高興，就教教你怎麼泡妞！泡一般的小妞用錢砸就可以了，要泡小鳳嬌這種高檔藝術妞就需要泡妞的『五字真經』！」
「哪五個字？」湯胖子眨了眨小眼睛問道。
「那就是潘、驢、鄧、小、閒。」
湯胖子很感興趣地腆著臉問：「這都是什麼意思。」
「潘，就是要有潘安的容貌；驢，就是要有驢一樣的下體；鄧，就是要有鄧通（漢文帝時賜銅山一座，被准許自行鑄錢）那樣的財富；小，就是對女人要小心翼翼，呵護周到；閒，就是要有充分閒暇的時間來陪女人。這『五字真經』能做到其三就戰無不勝了，如果這五字全做到，泡慈禧太后都沒問題。」
說話間，湯胖子的一個隨從匆匆進來，對湯胖子耳語幾句。
湯胖子笑道：「李公子，你的『五字真經』你自己留著參祥吧，在下告辭了，小鳳嬌已經從後門出去上了我的車了，哈哈。」說罷被隨從簇擁而去。
夢生轉身一腳踹開了更衣室的門，果真空無一人，李夢生不怒反笑道：「呵呵，塞翁失馬，焉知非福啊。」
連柱撓撓腦袋說：「人跑了，錢白花了，你還笑。」
王潼說：「我最佩服你的就是這一點，在什麼情況下你都自我安慰。」
李夢生邊往外走邊說道：「還好沒說成自慰。我就是哭，她也不會感動，更不會回來找我。現在哪還會有有情有義的杜十娘、莘瑤琴和花魁娘？小鳳嬌就是個婊子，只跟錢睡覺，趕明兒我有了錢我還不見得睡她！我玩的就是個過程，真上了床一黑燈也就那麼回事，這有什麼可生氣的！？走，吃飯去！」
三人遛到飯館飽吃一頓回到講武軍校宿舍。這講武軍校原是當年袁世凱在小站練兵時成立的軍事訓練營，後改為軍校，是中國較早的軍校之一，在1920年前後各地的軍閥頭子紛紛把孩子送到這所學校學習軍事，以期將來子承父業，這些孩子有勢力強大的爹爹做後盾，也不用心學習，整天吃喝嫖賭，連帶的學校附近烏煙瘴氣，敗壞了當地的民風。學校按照孩子們父親的地位與實力的大小安排宿舍，像李夢生這個小軍閥的孩子只能住一間半大的小房子，三人同住。
連柱是李都督府老管家的兒子，王潼是李都督的鎮王參謀長的兒子，王參謀長在一次爭奪地盤的軍閥混戰中為掩護李都督而戰死，李都督收了他的兒子王潼為義子，陪李夢生讀書。這三個人從小同吃住同進私塾同學武藝，李夢生沒拿他們當外人，可老管家從小就教育連柱要有主僕的分寸，所以連柱一直就把李夢生當作公子，自己做僕人，雖然李夢生沒事就拿他找樂，可對他也是真好，有什麼好吃的好喝好玩的都想著他，連柱就認為這樣很好，在骨子裡接受了這種主僕關係。
因為錢已經被揮霍的所剩無幾，他們也只能老老實實地待在宿舍，王潼躺在床上看書，李夢生跟連柱擲色子，誰輸了誰喝一碗涼水，連柱不是李夢生的對手，連喝了七碗涼水，一張嘴水就順著嘴角往下流。
夢生正按著連柱的腦袋灌涼水的時候門外響起了急促地敲門聲。王潼急忙下床開門，陳參謀滿面灰塵汗水淋漓地衝了進來嘶啞地叫道：「公子！不好了！快回去吧！」