你對還是錯，這並不至要。重要的是你決策正確時收益多少，錯時損失多少。
第一節 德魯肯米勒
由於將注意力和熱情專注於東歐和前蘇聯地區，喬治·索羅斯越來越不願意緊密關注量子公司的日常運作了。他是能夠分心的，從80年代中期，公司財產價值達10億美元之上。索羅斯正在成為美國最富有的人之一。但他希望把更多的時間用於促進歐洲社會開放上，而較少地操心於賺錢。
到1988年秋，索羅斯決定選一個人，這個人不僅能負責公司的管理，而且能隨時接管整個公司的運作，這個人還能在投資領域作出決定。找到這個人並使他成為舵手是索羅斯所做出決定中最重要的一個。
他選擇了斯但萊·德魯肯米勒。
和索羅斯一樣，德魯肯米勒，早期並沒受到媒體注意。他是一名投資天才，但很少有人知道他。他在緬因州的波頓大學學習英語和經濟學，並以優異成績畢業，在密執安大學攻讀經濟學研究生，但隨即發現經濟學過於量化和理論化，對現實看起來毫無作用。
德魯肯米勒於1977年成為匹茲堡國家銀行的一名股票分析員，年薪10800美元。不久，他成為證券研究的項目負責人，年薪23000美元，後來不到一年的時間，他又成為部門經理，年薪481000美元。兩年後的1980年，當他28歲時，他離開了該銀行建立了自己的金融管理公司。這一行動是應一家證券公司的經理的要求所做的，該公司給他月薪1萬美元。德魯肯米勒命名自己的基金為杜昆森資本管理公司。
6年後，德魯肯米勒成為杜富斯公司的一名基金管理員。在該公司，他管理著股票、債券和貨幣在長期和短期方面在市場的進出。他的天才受到了好評。德魯肯米勒被授權負責幾個基金的發展，最著名的是1987年3月建立的戰略進取投資公司，在以後的17個月中，該公司一直是這一行業中運行最好的。
德魯肯米勒在戰略投資公司的成功引起了索羅斯的注意。按照索羅斯的安排，德魯肯米勒首先找到了索羅斯。德魯肯米勒很符合索羅斯所要尋找的那個人。雖然德魯肯米勒一直在考慮回去全身心地經營自己的投資公司，但索羅斯是他崇拜的偶像：「他看上去早在我20年前就已奉行我所選用的經營哲學，」這種哲學就是掌握長期和短期股票的核心分額，利用貸款投資去交易期貨買賣、債券和貨幣。
索羅斯邀請德魯肯米勒會談了幾次。
德魯肯米勒無法平靜了，是回到杜昆森公司，還是冒險為索羅斯工作？
德魯肯米勒聽說過有關索羅斯的事情，他知道，索羅斯愛憑一時興致僱傭人，並且量子公司的工作變動串是很高的，當他把要去量子投資公司工作的想法告訴他的投資圈內的朋友時，他們都建議他不要到那兒工作。
謠言沒有過多地干擾他。他所設想的最壞的情景是，在索羅斯解雇他之前他有一年的時間，這一年的時間他會接受一個教訓。但一旦他返回杜昆森，這一年的工作對他來說是有利的。
決定吸收德魯肯米勒之後，索羅斯發出了急切的邀請，甚至在他正式僱傭德魯肯米勒之前，索羅斯就已稱呼他為「我的接班人」，這對德魯肯米勒來說是一件愉快的事情，但也是令人害怕的事情。「當我到索羅斯家中接受會見時，他的兒子就提醒我，我是第十個『接班人』，沒有一個人持續太長的時間……第二天，當我走到索羅斯辦公室時，職員都稱呼我為「接班人」，但他們也認為這太可笑。」
1988年9月，索羅斯把工作交給德魯肯米勒，德魯肯米勒接受了它。現在德魯肯米勒所要做的是證明他勝任此項工作。
開始的六個月是極為殘酷的，正如德魯肯米勒所擔心的那樣。兩個人可能有相似的經營哲學信條，但他們的執行這些信條的戰略不同，德魯肯米勒想獨立地操作，不想讓喬治·索羅斯監視著自己並反覆揣測自己的每一個行動。而索羅斯不想給德魯肯米勒過多的自由，他必須掌握這種自由，因此索羅斯企圖控制德魯肯米勒。
任何一個新僱員都不想與老闆發生衝突。因此，當索羅斯建議某事時，德魯肯米勒只是執行，德魯肯米勒為索羅斯所震懾，他常把索羅斯描繪成時代的最偉大的投資者。
但後來德魯肯米勒對索羅斯的讓步變成了索羅斯對德魯肯米勒的了。對於出自索羅斯之口的事情持異議這似乎大愚蠢，但德魯肯米勒不肯只作一名職員，他最後告訴索羅斯：「你不可能在一個廚房同時做兩分菜，這不可能。」索羅斯答應讓步，但實際上卻沒有任何變化發生。德魯肯米勒採取的逆來順受態度是暫時的，於是1989年8月，在德魯肯米勒加入量子公司後近一年，兩個人發生了第一次公開的爭吵。
德魯肯米勒獨自在債券市場取得了一個份額，而索羅斯沒與德魯肯米勒商量又把這些債券賣掉了，這是索羅斯第一次背著德魯肯米勒所做的事。
德魯肯米勒憤怒了，兩個人互相爭吵著，最後索羅斯冷靜下來，答應他將與德魯肯米勒保持一定距離，不再干擾他。
索羅斯知道，他和德魯肯米勒度過了這些令人難堪的時期。
「開始，他發現很難為我工作。雖然我給了他很大權力，但他仍為我的存在而感到受壓抑，因此他感到他工作得不加入我的公司之前那樣好。」
索羅斯能適應這樣的安排？德魯肯米勒心存疑慮，索羅斯以前曾沒採取過低姿態，現在他為什麼要開始新的篇章？
但隨後的幾個月，在1989年下半年，德魯肯米勒碰到了好運。
此時，東歐發生了巨變。11月柏林牆倒塌，索羅斯天天追綜東歐所發生的事件，他說1989年夏季，我就告訴斯但萊他必須全面負責基金的管理，從那時起我們沒有一點難處，我成了教練，而他成了參賽者，我們的操作提高了……
沒有索羅斯干預，在相信柏林牆倒塌後德國馬克將堅挺的基礎上，德魯肯米勒為量子投資做了他的第一筆大生意。雖然看不到索羅斯，但德魯肯米勒腦中卻留有索羅斯的印象，他想起了《點石成金》，特別是索羅斯關於貨幣的理論。其中一部分就是隨著一個擴張性的財政政策和貨幣緊縮政策出現的同時，又出現了巨大的財政赤字，那麼，一個國家貨幣值將上升，現在正是在德國馬克上下賭注的最佳時機。
實際中，索羅斯的理論與現實截然不同。在柏林牆倒塌後的兩天，馬克貶值了，人們相信財政赤字將增大，而這對德國貨幣將形成傷害。雖然如此，德魯肯米勒仍遵從索羅斯的建議，在以後幾天內在貨幣市場投入了20億美元的份額，獲得了巨大的收益。
他也相信日經指數上漲太高了，日本銀行正在執行緊縮貨幣的政策，德魯肯米勒於1989年下半年賣空了日本股票，這對量子公司又是一次幸運。
第二節 小試牛刀
80年代後期，美國的借貸風氣極大地幫助了大集團投資者如索羅斯和德魯肯米勒。
1989年下半年一開始，短期利率收益變得低於長期利率。《格蘭特利率觀察家》主編詹姆士·格蘭特解釋說：「因為你能以3．5％利率借貸，並購買能給你帶來5．5%
利潤的政府債券。要是延長你的交易，這微不足道的兩個百分點就能獲得巨大的收益。」
理論上「微不足道的兩個百分點」適用於任何人，投機交易集團也有方法充分利用這一機會。格蘭特評論說：「投機交易集團有那種平衡單准許他們抵押貨款，你和我不能像他們那樣借出10億美元的錢……」
「過去幾年發生的事情所不同的是個人合夥能並且一直在持續借貸。如果你開始有10億美元資本，你就能借到許多錢……好！如果你用10億美元，或50億美元來做，你所能做的就是在早晨顯示你的財富價值！……這種商業氣候適合投機，適合大規模的投機。
早在1991年，德魯肯米勒就在美國和日本貨幣市場取得了30億美元的短期份額。在美國和世界的債券市場，他也取得了一個巨大的短期份額。有人認為1991年前兩周，一旦美國攻擊伊拉克，市場將嚴重下跌。
德魯肯米勒不同意這種認識，他把量子公司的期貨買賣份額從短期轉到了長期，他保留了在股票特別是銀行和不動產的較大的短期份額。到戰爭爆發，量子投資公司的市場份額全部是長期的。結果證明，德魯肯米勒的預測是正確的，儘管到1991年1月市場份額不太合理：30億美元的無定息股票的短期份額，30億美元的美元對換馬克的短期份額，加上一個在日本和美國的大的短期份額。但到1月底，量子投資公司在日本和美國的債券短期投資利潤在盤旋上升。
量子投資公司獲得了53．4% 的收益，其財產價值達3157259730美元，公司一名發言人說：「今年我們很幸運，我們在股票、貨幣、債券交易上獲得了巨大利潤，像這樣幸運是極少見的。」上半年，這些交易還是牛市，但到了下半年後，就呈熊市。
德魯肯米勒1991年的最大的成功是他在歐洲、日本和美國債券和貨幣方面所下的120億美元的賭注。當債券價格在八、九月的經濟衰退中上升時，量子公司賺了上億美元的錢。量子公司在生物技術股票方面也做得很好，在墨西哥的電話股票及其他一些股票上賺了2億美元。德魯肯米勒為其老闆做得如此好，使索羅斯成為美國1991年收入最多的人，達17億美元。
德肯米勒做得很好，得到了索羅斯的極高敬意。
從分工上講，德魯肯米勒是12個經理之一，但事實上，他管理整個公司的運作過程，自德魯肯米勒接管量子投資公司以來，公司每年財富收益平均為42％，高於索羅斯創紀錄的30％。1989年，在德魯肯米勒領導下，量子公司的財富增長31；6％，19oo年為29。6％，1992年為53．4%
，1992年為68．6% ，1993年為72％。
雖然很少得到索羅斯的直接指導，德魯肯米勒仍把這些功績歸於索羅斯，他遵從了索羅斯關於怎樣建立長期收益的哲學信條，這產生了巨大作用。
通過時資本和國內擠兌的保持來獲得較高收益
索羅斯對德魯肯米勒解釋如何獲得長期收益，就是「通過對資本和國內擠兌的保持，你要極富進取心，特別是當你取得好的收益時。許多經營者一旦獲得收益達30％到40%時，就極小心地進行交易，而不極力地獲取早已認識到的收益，真正獲得較高長期收益的辦法是用心努力去做，直到你的收益達到30%
到40％，接著，如果你有信心，實現一年100%呢，如果你能把幾個年收益率l00％連起來而避免下降的年份，那麼你就真正地獲得了較出色的長期收益。
德魯肯米勒提及到索羅斯教給他最著名的信條則是「無論你是對還是鍺，這並不重要。重要的是你決策正確時收益多少，錯時損失多少。有幾次當我在市場上做得對面沒有達到最大收益時，索羅斯批評了我。
你對還是鍺，這並不重要。重要的是你決策正確時收益多少。錯時損失多少
德魯肯米勒在量子公司工作後不久，就知道了這些，他對美元無多大熱心，當他在德國馬克交換市場上取得了一個碩大的市場短期份額，這一份額開始對他有利時，他自感極好。但索羅斯在他的辦公室和他一起談論了這一問題。
「你有多大的份額？」他問。
「10億美元，」德魯肯米勒回答。
「你這叫份額？」索羅斯說，這以後就成了華爾街的俗語。
索羅斯建議德魯肯米勒把它的份額增加一倍，他照辦了，正如索羅斯所預料的那樣，量子公司獲得了很大收益。
德魯肯米勒說：「索羅斯教育我，當你在交易中極端自信時，你必須走到頭，要勇於做一個不知足的人，勇於利用巨大的貸款投機去獲得收益。正如索羅斯所提及的，當你正確時，你不一定收益最多。」
第三節 蘇珊
他經常說，對他生活產生巨大影響之一的是他的妻子蘇珊，他公開和私下都說過，「蘇珊極力使我保持人情味。
有一個時期，索羅斯想住到倫敦，在那兒他更能接近東歐和前蘇聯地區，這一想法最迫切時是在80年代和刃年代。但蘇珊希望為了孩子，大家一起住在紐約，最後蘇珊說服了索羅斯。雖然索羅斯花了許多時間在全球各地做生意，但一家人還是住在了紐約。
對於對索羅斯不利的公眾來說，蘇珊是一個明顯的把柄，1991年發生的爭論事件是由蘇珊對索羅斯的英國男管家和廚師不滿引起的，這兩人的年薪各為3．5萬英磅，而且還結了婚。
當時的報紙披露：索羅斯離開家後，蘇珊就認為尼克·戴維森的英國風味飯菜極為不好，她招進的主廚是美國的米裡亞姆·桑切斯。《紐約郵報》還報道了索羅斯用名貴的拉夫提酒做菜的事件。據英國《每日電訊》報道，桑切斯和戴維森某日發生了關於用哪把匙子來吃蛋奶酥的爭吵。蘇珊解雇了戴維森和那名廚師，這一對夫妻求訴於英國法庭，蘇珊告訴法庭她喜歡桑切斯的飯菜而戴維森的炒得有點過火。戴維森爭辯道他與桑切斯之間的爭吵是蘇珊設下的詭計。
「索羅斯夫人比索羅斯年輕25歲，我擔心她要得到她想要的東西，」戴維森說，「在索羅斯離開後，她解雇了我，因此我試圖給索羅斯打電話，但他不與我說話。」另據報紙報道，1991年5月，英國法庭判決蘇珊付戴維森4萬美元，這是依據法律所應給予的大部分賠償費。
一名索羅斯朋友，英國記者安納托利·凱利斯告訴我「拉夫提酒」插曲看起來完全不合理，他對英國媒界對此事的報道感到難堪。「一點也沒有真實的跡象……索羅斯住的別墅同他現在住的房子一樣，狀況並不好，他的夫人用拉夫提酒做菜似乎不合理，我在他們的倫敦家中用過幾次餐，說他們讓一個人去買最貴的酒倒人菜中是不可想像的，這不是他們的生活作風。
1993年，蘇珊·索羅斯建立了她自己的學校一一巴特裝飾藝術研究中心。這個中心位於紐約西86街，是巴特大學的一部分，設立了兩年的裝飾、傢具和建築學課程，她得到了他丈夫66o萬美元的資助。
第四節 繁殖
量子投資公司發展的如此之快，索羅斯和德魯肯米勒認為是量子公司之外建立公司的時候了。因此在1991年和1992年，索羅斯行動加快了，與量子投資公司一樣，垮薩公司於1991年由索羅斯建立，投資領域涉及到從貨幣到日用品，垮薩由量子投資公司之外的15名經理管理，索羅斯管理的領域是為該公司進行貨幣交易。
1992年，量子發展投資公司和限額投資公司建立了。前者雖可以在美國和歐洲，以及在貨幣和債券及股票投資，但更多集中於亞洲和拉美新出現的股市。限額投資公司是「基金的基金」，它由另外10名管理者經營。總起來，1993年初，量於公司共有有價證券金額500億美元。德魯肯米勒直接控制量子投資公司，還監督著其他投資公司。
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